Abril não é um mês tranquilo para o mercado de ações

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A forte pressão descendente continuou enquanto o mercado de ações continuou a despencar e ultrapassou a marca de 1.200 pontos na data de vencimento dos derivativos em 17 de abril. Isso foi além da previsão das empresas de valores mobiliários.

A forte alta das taxas de câmbio é considerada um fator de grande impacto no mercado. Desde o início de 2024, a taxa de câmbio USD/VND tem apresentado tendência de alta, afetando negativamente os fluxos de capital estrangeiro no mercado de ações. A forte tendência de vendas líquidas por investidores estrangeiros no mercado vem ocorrendo há várias semanas, afetando significativamente a pontuação do VN-Index nos últimos tempos.

Além disso, os dados macroeconômicos dos EUA podem fazer com que o Federal Reserve (Fed) dos EUA adie o corte da taxa de juros operacional para o final de 2024, em comparação com as expectativas anteriores do primeiro corte da taxa de juros implementado em junho deste ano.

As flutuações da taxa de câmbio afetam as operações comerciais de muitas empresas. No entanto, dependendo das características de cada setor, o impacto dos aumentos da taxa de câmbio será diferenciado.

Para empresas exportadoras, quando a taxa de câmbio aumenta, o valor do dólar americano em relação ao dólar vietnamita (VND) aumenta. Portanto, as empresas exportadoras receberão mais VND ao vender produtos em USD. O aumento da receita, combinado com a manutenção dos custos de produção (geralmente pagos em VND), resultará em maiores lucros para as empresas exportadoras. Exemplos típicos desse grupo incluem empresas de frutos do mar, produtos químicos e borracha. Empresas de petróleo e gás com preços listados em USD também se beneficiam dessa tendência.

Por outro lado, as empresas afetadas negativamente pela tendência de alta da taxa de câmbio incluem algumas empresas do setor de plásticos, com uma alta proporção de matérias-primas importadas, ou empresas de eletricidade que estão comprando gás de entrada em dólares americanos, o que pode ter custos maiores.

Atualmente, o fluxo de caixa geral do mercado está em tendência de queda e está distribuído principalmente entre os dois grupos: large-cap (VN30) e mid-cap (Midcap). Ainda há espaço para crescimento do fluxo de caixa nesses dois grupos. Enquanto isso, o grupo small-cap está ficando para trás. Portanto, os especialistas também recomendam que os investidores limitem seus investimentos em ações small-cap, a maioria das quais são empresas com fundamentos fracos.

Em relação à tendência do mercado, analistas da Asean Securities Company comentaram que o índice teve uma forte queda, perdendo mais de 22 pontos na quarta-feira. O mercado abriu no nível mais alto do dia, com o impulso da sessão anterior, mas depois caiu rapidamente e fechou no nível mais baixo. O volume de negociações foi menor do que na sessão anterior, mas os movimentos de preços mostraram que a demanda na sessão estava realmente muito fraca.

O índice fechou abaixo da marca MA50, mas a desvantagem é que o movimento do grupo líder, o grupo bancário, é bastante negativo, sinalizando uma terceira correção na próxima sessão de negociação e levando a uma situação de "chamada de margem".

Especialistas da CSI Securities Company recomendam que o Índice VN teste novamente o nível de suporte de 1.180-1.200 pontos, mas não há sinais de reversão para alta. Portanto, a posição de compra exploratória nessa área não gerou lucro e a possibilidade de pressão contínua nas próximas sessões não pode ser descartada. A prioridade ainda é ser cauteloso, limitar as compras a um preço médio de baixa e aguardar pacientemente por sinais mais positivos antes de aumentar a proporção de ações. O limite em torno de 1.180 pontos pode abrir uma posição de compra exploratória para contas que ainda não possuem ações.

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