Euforia e pressão no mercado a médio prazo.

O retorno de Donald Trump à Casa Branca impulsionou o mercado americano com um fluxo de caixa expressivo, mas analistas também preveem que as políticas tarifárias, as "guerras" comerciais e as restrições à imigração dos EUA nos próximos tempos poderão criar uma situação "desconfortável" para o mundo.

Donald Trump retorna à Casa Branca: Expectativas e pressões no mercado a médio prazo.

O retorno de Donald Trump à Casa Branca impulsionou o mercado americano com um fluxo de caixa expressivo, mas analistas também preveem que as políticas tarifárias, as "guerras" comerciais e as restrições à imigração dos EUA nos próximos tempos poderão criar uma situação "desconfortável" para o mundo.

 

O apetite dos investidores por risco e apostas no mercado financeiro dos EUA está aumentando (Foto: Shutterstock)

Os mercados financeiros dos EUA estão entusiasmados.

As ações atingiram máximas históricas, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA dispararam e o dólar teve seu melhor dia desde 2022. O índice S&P 500 subiu 2,5%, com os investidores apostando que o presidente eleito implementará políticas pró-crescimento para impulsionar as empresas americanas. O índice teve seu melhor dia pós-eleitoral da história, de acordo com dados compilados pela Birinyi Associates Inc. e pela Bloomberg.

Isso é o que se pode observar em uma análise da Bloomberg, e é apenas um dos mais de 40 artigos de análise "extremamente otimistas" que aparecem no conjunto de dados de análise de mercado que o autor deste artigo acompanha, com a ajuda de uma ferramenta de IA que "extrai" artigos de análise sobre sistemas de negociação e notícias.

A porcentagem de "tons" otimistas no dia de negociação após a vitória de Trump nas eleições presidenciais americanas de 2024 ficou entre o 1% mais otimista desde 2023, igualando o aumento histórico de um único dia das ações americanas.

As tarifas que o Sr. Trump planeja impor sobre os produtos importados para os Estados Unidos continuam sendo a principal questão.

Houve alguns pontos notáveis ​​na reação do mercado. O índice de pequenas empresas subiu 5,8% em meio a especulações de que elas se beneficiariam da postura protecionista do Sr. Trump, enquanto as apostas em cortes de impostos e desregulamentação impulsionaram as ações dos bancos.

Os ativos de criptomoedas também tiveram uma valorização expressiva, com o bitcoin ultrapassando os US$ 75.000. Investidores em criptomoedas acreditam que o Sr. Trump demonstra apoio a esse grupo de ativos. Em junho de 2024, durante uma reunião com dezenas de executivos e especialistas do setor de criptomoedas, o Sr. Trump declarou: "Se as criptomoedas vão moldar o futuro, quero que sejam mineradas nos Estados Unidos". Essa declaração foi repetida diversas vezes ao longo deste ano.

O mercado americano registrou uma forte alta em muitos ativos de risco médio a alto, refletindo o aumento do apetite dos investidores por risco e apostas. Alguns sites de notícias financeiras comentaram: "o mercado está em um estado de grande euforia".

Avaliação dos impactos a curto e médio prazo

Quando Donald Trump retornar à Casa Branca, no curto prazo, o mercado americano será impulsionado pelo fluxo de caixa robusto, graças aos cortes de impostos e a um ambiente de negócios mais aberto.

O Sr. Trump planeja reduzir os impostos para empresas americanas. Os cortes de impostos que o Sr. Trump sancionou em 2017 expirarão no início de 2025. Segundo analistas, ele estenderá todas essas políticas, ao mesmo tempo em que reduzirá os impostos para empresas e indivíduos. Espera-se que isso impulsione o crescimento econômico e crie empregos, atraindo investidores estrangeiros para comprar ativos americanos, como ações e imóveis, devido à redução de impostos (em um contexto de muitos países aumentando os impostos sobre a renda, sobre ativos e sobre ganhos de capital).

Na corrida pela Casa Branca, a candidata democrata Kamala Harris tomou medidas que, segundo consta, apoiam o endurecimento das regulamentações de segurança de capital bancário, a restrição de produtos financeiros de alto risco, incluindo ETFs com alta alavancagem e que apresentam certo risco, e o controle de produtos como ETFs de criptomoedas. Portanto, o Sr. Trump venceu e seus assessores econômicos, oriundos do setor bancário e de fundos de hedge, acreditam que ele será mais aberto a produtos financeiros e reduzirá as regulamentações sobre bancos e mercados financeiros. Isso não apenas "desatará" o setor bancário, mas também abrirá capital para negócios de investimento de alto risco.

Por isso, o mercado está otimista em relação aos ativos de risco médio e alto nos EUA. Mas, olhando para o segundo semestre de 2025 e além, não é certo que isso seja suficiente para manter o mercado aquecido, tanto nos EUA quanto globalmente.

A médio prazo, o mercado poderá enfrentar pressão devido a tarifas, uma guerra comercial abrangente, um dólar mais forte e o retorno da inflação.

As tarifas que o Sr. Trump pretende impor sobre as mercadorias importadas para os Estados Unidos continuam sendo a principal questão. Um ponto frequentemente repetido é que ele quer impor um imposto de 10% ou mais sobre todos os produtos que entram no país. Somente para a China, o imposto poderia chegar a 60%.

Não está claro se essas “ameaças” ou “promessas” se concretizarão, mas, segundo a revista The Economist, em julho de 2024, essas ações poderiam desencadear contramedidas da China e da Europa, levando a uma “guerra comercial” abrangente e generalizada. Isso representa riscos para o crescimento econômico global, e o Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou que, no pior cenário, poderia reduzir o PIB global em até 7%, e, no melhor cenário, em 0,2%.

Entretanto, segundo analistas, durante a presidência de Trump, as políticas de tarifas, "guerras" comerciais e cortes de impostos, combinadas com restrições à imigração, podem criar uma situação "desconfortável" para o mundo: a inflação nos EUA volta a aumentar, mas o dólar permanece forte, espalhando a inflação globalmente.

Este é um cenário ruim, pois cria instabilidade de preços para os países em desenvolvimento, enquanto eles também lutam para manter suas moedas estáveis ​​e evitar que se desvalorizem rapidamente em relação ao dólar americano. "Os bancos centrais terão muito mais dificuldade sob o governo Trump", escreveram Chris Anstey e Catarina Saraiva em um artigo recente na Bloomberg.

Algumas horas depois, o Federal Reserve (Fed) dos EUA decidiu cortar as taxas de juros em mais 0,25%. Esse corte era esperado e estava em linha com as expectativas da maioria dos especialistas, além de estar de acordo com o que o Sr. Trump desejava (taxas de juros mais baixas e impostos mais baixos para apoiar a economia).

Essas "luas de mel" logo chegarão ao fim, especialmente quando as tarifas americanas pressionarem o crescimento econômico e a inflação. Nesse momento, o Fed terá que cortar as taxas de juros para apoiar o crescimento econômico ou mantê-las estáveis ​​por medo de um retorno da inflação?

Nesse contexto, o que farão os mercados emergentes para se defenderem? Eles não são a China nem a UE para terem condições de "retaliar" contra os EUA.

Para o Vietname: a força interna é a chave para o crescimento.

Por pertencer ao grupo de mercados emergentes, caso a guerra comercial entre EUA, UE e China se intensifique, o Vietnã entrará em uma espiral complexa. Será que as multinacionais escolherão o Vietnã como um "refúgio", transferindo a produção para lá a fim de evitar os altos impostos na China? É possível, mas não tão certo quanto no passado.

O motivo é que o Vietnã também está na mira das tarifas americanas, e até mesmo a história de ser "designado" como um país "manipulador de moeda" pode voltar à tona. Todos entendemos que isso é apenas uma ferramenta para pressionar o Vietnã a aceitar acordos para reduzir o superávit comercial com os EUA. No entanto, essas medidas ainda pressionam o comércio e o investimento, e somente uma forte estrutura interna, aliada a reformas econômicas, poderá ajudar o Vietnã a resistir a essa pressão.

O “capital” para negociação deve vir da força interna, da redução da dependência do investimento estrangeiro direto. Como tornar as empresas vietnamitas mais fortes e resilientes é a chave para responder à pergunta: “O que devemos fazer se uma guerra comercial eclodir em um futuro próximo?”

A força interna é a chave para o sucesso e também o "capital" para a negociação.

Fonte: https://baodautu.vn/ong-donald-trump-tai-xuat-nha-trang-thi-truong-hung-phan-va-ap-luc-trong-trung-han-d229667.html