Mercado esquenta com “enormes” negócios de IPO

Em meio ao mercado vibrante e às crescentes expectativas, as empresas de valores mobiliários estão acelerando com uma série de novos planos, como ofertas públicas iniciais (IPOs), aumentando as reservas de capital... para fortalecer sua vantagem competitiva.

O mercado de ações está vivenciando um período de forte aumento de liquidez. Cada sessão de negociação no pregão da HoSE movimenta, em média, de VND 50 bilhões a VND 70 bilhões, mais que o dobro da média de 2024 ao primeiro semestre de 2025. Em particular, a expectativa de melhora do mercado em outubro está se tornando um importante catalisador para o fluxo de caixa e o sentimento do investidor.

Acompanhando a agitação do mercado, as empresas de valores mobiliários começaram a tomar novas medidas. Algumas das principais empresas de valores mobiliários anunciaram recentemente a realização de assembleias gerais extraordinárias para coletar opiniões sobre questões importantes.

Planos de IPO de empresas de valores mobiliários tornam o mercado mais empolgante. Foto: Dung Minh

Grandes negócios de IPO estão se formando

O sinal do IPO está ficando mais claro com novos negócios. Começando com o IPO da Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) e a abertura do portal de registro para investidores comprarem ações do IPO de 19 de agosto a 8 de setembro de 2025.

Como a corretora de valores mobiliários com o maior lucro líquido do setor, a TCBS lidera o mercado de consultoria em emissão de títulos corporativos e está entre as 3 primeiras em corretagem de ações na HoSE. A empresa também ocupa o primeiro lugar em tamanho de portfólio de empréstimos com margem e o segundo em tamanho de ativos totais.

A TCBS está oferecendo 231.150.000 ações ordinárias a VND 46.800/ação. Com esse preço de oferta esperado, a TCBS é avaliada em aproximadamente US$ 3,7 bilhões antes do IPO, tornando-se a empresa de valores mobiliários com a maior capitalização de mercado. Se o número de ações acima for oferecido com sucesso, a TCBS lucrará mais de VND 10,8 bilhões.

Embora os investidores ainda estejam animados em encomendar ações do IPO da TCBS, algumas informações sobre os IPOs também estão prestes a ser reveladas.

A VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) acaba de aprovar a coleta de pareceres escritos dos acionistas para aprovar a Resolução da Assembleia Geral de Acionistas, com o período de coleta de 28 de agosto de 2025 a 8 de setembro de 2025. Um dos assuntos importantes sobre os quais a VPBankS coleta pareceres é o plano de IPO, previsto para ocorrer no quarto trimestre deste ano. De acordo com informações da Reuters, a VPBankS poderá oferecer 10% das ações da empresa em novembro de 2025.

O VPBankS é uma corretora de valores mobiliários de propriedade do Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Imediatamente após a divulgação da informação sobre o IPO planejado pelo VPBankS, as ações VPB do VPBank foram fortemente compradas, com o preço subindo até o teto.

Outra informação que também agitou o mercado é que a VPS Securities Joint Stock Company acaba de anunciar a Resolução do Conselho de Administração sobre a convocação da 2ª Assembleia Geral Extraordinária de Acionistas em 2025, prevista para outubro. Sabe-se que o plano de IPO no final deste ano é um dos principais temas desta assembleia extraordinária.

As ações das empresas de valores mobiliários demonstram que o nível de concorrência no setor está cada vez mais acirrado. O "mapa" do setor de valores mobiliários pode sofrer grandes mudanças em um futuro próximo.

A VPS é um nome de destaque, tendo mantido continuamente a liderança em participação no mercado de corretagem de ações em todas as bolsas de valores vietnamitas desde o primeiro trimestre de 2021 até o presente, incluindo o mercado subjacente e o mercado de derivativos. Em 2024, a VPS reportou um lucro de VND 2,518 bilhões, quase 4 vezes superior ao lucro de 2023, e alcançou o maior lucro de sua história.

A informação de que o VPBankS e o VPS planejam fazer um IPO logo após o TCBS anunciar sua oferta pública inicial mostra as grandes expectativas das empresas de valores mobiliários sobre o potencial de crescimento do mercado nos próximos tempos e isso será a base para ofertas bem-sucedidas.

No primeiro semestre de 2025, o mercado de IPOs no Vietnã esteve bastante calmo, sem nenhum "blockbuster" surgindo. No entanto, segundo a avaliação da Deloitte, o mercado vietnamita tem muitas perspectivas de IPOs. "Se reclassificado com sucesso como um mercado emergente secundário, o Vietnã poderá atrair fluxos de capital de até US$ 6 bilhões, aumentando assim a liquidez do mercado e a atratividade de novos IPOs", afirmou a Deloitte.

Enquanto isso, os formuladores de políticas continuam trabalhando para encurtar o processo de IPO. A Sra. Tran Anh Dao, Diretora Geral Interina da HoSE, afirmou que a Comissão Estatal de Valores Mobiliários tem como política criar melhores fontes de bens, apoiando empresas a se listarem na bolsa de valores com um novo processo. O Decreto nº 155/2020/ND-CP, que está sendo consultado pelo Ministério das Finanças para emendas, vinculará o IPO à listagem para encurtar o tempo em comparação com o processo anterior.

Pronto para uma competição acirrada

Juntamente com o plano de IPO, as empresas de valores mobiliários estão aumentando continuamente suas reservas de capital. Em 13 de agosto, a "gigante" SSI Securities anunciou a Resolução do Conselho de Administração aprovando a implementação do plano de oferta de ações individuais. Este plano foi aprovado na Assembleia Geral de Acionistas de 2023, mas não foi implementado e será reapresentado em 2024-2025.

De acordo com o plano aprovado, a SSI oferecerá privadamente 104 milhões de ações a investidores profissionais de títulos a um preço de oferta de VND 31.300/ação, com previsão de implementação nos últimos dois trimestres deste ano, arrecadando mais de VND 3.256 bilhões.

A Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) também está em processo de oferta de 360 ​​milhões de ações aos acionistas existentes. O período de subscrição vai até 12 de setembro de 2025. A empresa utilizará 70% do capital captado para complementar as atividades de empréstimo de margem e 30% para complementar o capital investido em operações de negociação proprietária.

As ações das empresas de valores mobiliários demonstram que o nível de concorrência no setor está cada vez mais acirrado. O "mapa" do setor de valores mobiliários pode sofrer grandes mudanças em um futuro próximo.

Atualmente, existem 87 corretoras de valores mobiliários operando no Vietnã, das quais 50 não são listadas, 17 são listadas na HoSE, 11 são listadas na HNX e as demais na UPCoM. As 20 maiores corretoras de valores mobiliários respondem por 84% da participação no mercado de empréstimos com margem, das quais as 10 maiores respondem por mais de 68% da participação no mercado de corretagem ao final do segundo trimestre de 2025.

Avaliando a situação do setor, a SSI Securities Company disse que, em um futuro próximo, a atualização do mercado de ações vietnamita de um mercado de fronteira para um mercado emergente criará um grande ponto de virada para todo o ecossistema financeiro.

Quando atualizado, o Vietnã não só atrairá fluxos de investimentos estrangeiros indiretos de grandes fundos, mas também promoverá fluxos de capital de indivíduos nacionais, ajudando assim a aumentar a liquidez, melhorar a avaliação e aumentar a transparência do mercado.

Portanto, espera-se que o setor de valores mobiliários mantenha uma perspectiva positiva a longo prazo. Empresas de valores mobiliários com capital sólido, plataformas tecnológicas robustas, desenvolvimento rápido de produtos, gestão de risco rigorosa e uma equipe de recursos humanos de alta qualidade prosperarão para aproveitar as oportunidades de negócios em um mundo em constante transformação.

Fonte: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html