O mercado aquece com ofertas públicas iniciais "enormes"

Em meio à euforia do mercado e às crescentes expectativas, as corretoras estão acelerando uma série de novos planos, como ofertas públicas iniciais (IPOs), aumento de reservas de capital, etc., para fortalecer sua vantagem competitiva.

O mercado de ações está passando por um período de forte aumento de liquidez. Cada sessão de negociação na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) movimenta, em média, de 50 a 70 trilhões de VND, mais que o dobro da média registrada entre 2024 e o primeiro semestre de 2025. Em particular, a expectativa de uma valorização do mercado em outubro está se tornando um importante catalisador para o fluxo de caixa e para o otimismo dos investidores.

Em meio à euforia do mercado, as corretoras começaram a tomar novas medidas. Algumas das principais corretoras acabaram de anunciar a convocação de Assembleias Gerais Extraordinárias de Acionistas para coletar opiniões sobre assuntos importantes.

Os planos de IPO das empresas de valores mobiliários tornam o mercado mais emocionante. Foto: Dung Minh

Grandes ofertas públicas iniciais (IPOs) estão a caminho.

O sinal de IPO está ficando mais claro com novos negócios. Começando com o IPO da Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) e a abertura do portal de cadastro para investidores comprarem ações do IPO de 19 de agosto a 8 de setembro de 2025.

Como corretora com o maior lucro líquido do setor, a TCBS lidera o mercado em consultoria para emissão de títulos corporativos e está entre as 3 maiores corretoras de ações da Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE). A empresa também ocupa o primeiro lugar em tamanho de carteira de empréstimos com margem e o segundo em ativos totais.

A TCBS está oferecendo 231.150.000 ações ordinárias a VND 46.800 por ação. Com esse preço de oferta previsto, a TCBS é avaliada em aproximadamente USD 3,7 bilhões antes do IPO, tornando-se a corretora com a maior capitalização de mercado. Se a oferta de ações acima mencionada for bem-sucedida, a TCBS arrecadará mais de VND 10,8 trilhões.

Embora os investidores ainda estejam entusiasmados com a compra de ações da TCBS em seu IPO, algumas informações sobre outros IPOs também estão sendo divulgadas.

A VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) acaba de aprovar a coleta de opiniões dos acionistas por escrito para a aprovação da Resolução da Assembleia Geral de Acionistas. O período de coleta vai de 28 de agosto de 2025 a 8 de setembro de 2025. Um dos principais tópicos sobre os quais a VPBankS está coletando opiniões é o plano de IPO (Oferta Pública Inicial) previsto para o quarto trimestre deste ano. Segundo informações da Reuters, a VPBankS poderá oferecer 10% das ações da empresa em novembro de 2025.

A VPBankS é uma corretora de valores mobiliários pertencente ao Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Imediatamente após a divulgação da informação sobre o IPO planejado pela VPBankS, as ações da VPB, pertencentes ao VPBank, foram compradas em massa, com os preços disparando.

Outra informação que também agitou o mercado foi o anúncio da Resolução do Conselho de Administração da VPS Securities Joint Stock Company sobre a convocação da 2ª Assembleia Geral Extraordinária de Acionistas em 2025, prevista para outubro. Sabe-se que o plano de IPO (Oferta Pública Inicial) para o final deste ano é um dos principais tópicos desta assembleia extraordinária.

As ações das corretoras demonstram que o nível de concorrência no setor está cada vez mais acirrado. O "mapa" do mercado de ações pode sofrer grandes mudanças em um futuro próximo.

A VPS é um nome de destaque, tendo mantido consistentemente a liderança em participação de mercado entre as corretoras de ações em todas as bolsas de valores vietnamitas desde o primeiro trimestre de 2021 até o presente, incluindo tanto o mercado subjacente quanto o mercado de derivativos. Em 2024, a VPS registrou um lucro de VND 2,518 bilhões, quase quatro vezes maior que o lucro de 2023 e o maior lucro de sua história.

A informação de que tanto o VPBankS quanto o VPS planejam realizar IPOs logo após o anúncio da oferta pública inicial do TCBS demonstra as grandes expectativas das corretoras em relação ao potencial de crescimento do mercado nos próximos tempos, e isso será a base para ofertas bem-sucedidas.

No primeiro semestre de 2025, o mercado de IPOs no Vietnã permaneceu bastante tranquilo, sem grandes destaques. No entanto, segundo avaliação da Deloitte, o mercado vietnamita apresenta um grande potencial para IPOs. "Caso seja reclassificado com sucesso como um mercado emergente secundário, o Vietnã poderá atrair fluxos de capital de até 6 bilhões de dólares, impulsionando a liquidez do mercado e aumentando a atratividade de novos IPOs", afirmou a Deloitte.

Enquanto isso, os formuladores de políticas continuam trabalhando para encurtar o processo de IPO. A Sra. Tran Anh Dao, Diretora-Geral Interina da Bolsa de Valores de Hochia (HoSE), afirmou que a Comissão Estatal de Valores Mobiliários tem como política criar melhores fontes de ativos, apoiando empresas na abertura de capital na bolsa de valores com um novo processo. O Decreto nº 155/2020/ND-CP, que está sendo consultado pelo Ministério das Finanças para possível alteração, vinculará o IPO à abertura de capital para reduzir o tempo em comparação com o processo anterior.

Preparados para uma competição acirrada?

Paralelamente ao plano de IPO, as corretoras estão aumentando continuamente suas reservas de capital. Em 13 de agosto, a gigante SSI Securities anunciou a Resolução do Conselho de Administração aprovando a implementação do plano de oferta de ações individuais. Esse plano foi aprovado na Assembleia Geral de Acionistas de 2023, mas ainda não foi implementado e será submetido novamente em 2024-2025.

De acordo com o plano aprovado, a SSI oferecerá privadamente 104 milhões de ações a investidores profissionais do mercado de valores mobiliários a um preço de oferta de VND 31.300 por ação, com previsão de implementação nos dois últimos trimestres deste ano, arrecadando mais de VND 3,256 bilhões.

A Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) também está em processo de oferta de 360 ​​milhões de ações aos acionistas existentes. O período de subscrição se estende até 12 de setembro de 2025. A empresa utilizará 70% do capital captado para complementar as atividades de empréstimo com margem e 30% para complementar o capital destinado às atividades de negociação por conta própria.

As ações das corretoras demonstram que o nível de concorrência no setor está cada vez mais acirrado. O "mapa" do mercado de ações pode sofrer grandes mudanças em um futuro próximo.

Atualmente, existem 87 corretoras operando no Vietnã, das quais 50 não são listadas, 17 estão listadas na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), 11 na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HNX) e as demais na Bolsa de Valores de Uttar Pradesh (UPCoM). As 20 maiores corretoras detêm 84% do mercado de empréstimos com margem, sendo que as 10 maiores detêm mais de 68% do mercado de corretagem no final do segundo trimestre de 2025.

Ao avaliar a situação do setor, a SSI Securities Company afirmou que, em breve, a transformação do mercado de ações vietnamita de um mercado de fronteira para um mercado emergente criará um ponto de virada importante para todo o ecossistema financeiro.

Com a modernização, o Vietnã não só atrairá fluxos de investimento estrangeiro indireto de grandes fundos, como também promoverá fluxos de capital de pessoas físicas nacionais, contribuindo assim para aumentar a liquidez, melhorar a avaliação e aprimorar a transparência do mercado.

Portanto, espera-se que o setor de valores mobiliários mantenha uma perspectiva positiva a longo prazo. As corretoras com capital robusto, base tecnológica sólida, desenvolvimento ágil de produtos, gestão de riscos rigorosa e uma equipe de recursos humanos altamente qualificada prosperarão e aproveitarão as oportunidades de negócios em um mundo em constante transformação.

Fonte: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html