เจ้าพ่อเมืองบนภูเขาที่เติบโตจากการค้าไม้ ร่วงจากจุดสูงสุดสู่จุดตกต่ำอย่างรุนแรง หนี้สินมหาศาล

ครั้งหนึ่งเคยมีช่วงเวลาแห่งการพัฒนาที่รุ่งโรจน์ แต่ยักษ์ใหญ่ทั้งสามแห่งเมืองภูเขา Gia Lai ได้แก่ Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) และ Duc Long Gia Lai (DLG) ต่างก็เผชิญกับความยากลำบากและหนี้สินมากมาย

ธุรกิจที่แย่

ดึ๊กลองยาลาย น่าจะเป็นชื่อที่ถูกกล่าวถึงมากที่สุดเมื่อศาลประชาชนจังหวัดยาลายเพิ่งมีคำสั่งให้เปิดดำเนินคดีล้มละลาย เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อบริษัทลิลามา 45.3 จอยท์สต็อค ยื่นคำร้องต่อศาลเพื่อขอให้เปิดดำเนินคดีล้มละลายต่อบริษัท DLG ในคดีหนี้สินประมาณ 18,000 ล้านดอง

บริษัทระบุว่าได้ยื่นคำร้องเพื่อขอให้ระงับคำตัดสินของศาลประชาชนจังหวัดเจียลาย ผู้นำบริษัทกล่าวเสริมว่า DLG เป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีผู้ถือหุ้นเกือบ 50,000 ราย และดำเนินธุรกิจตามปกติตามกฎหมาย มีสินทรัพย์ประมาณ 6,000 พันล้านดอง และมีแหล่งเงินทุนเพียงพอที่จะชำระหนี้ให้แก่หุ้นส่วน ดังนั้น หนี้สินของ Lilama 45.3 จึงคิดเป็นเพียงประมาณ 0.3% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของกลุ่มบริษัท

โรงงานไม้ต้นของดึ๊กลองเจียลายก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2538 มีความเชี่ยวชาญด้านการแปรรูปไม้เพื่อการบริโภคภายในประเทศและการส่งออก เดิมทีโรงงานตั้งอยู่บนพื้นที่ 9,700 ตารางเมตร และมีสายการผลิตไม้แบบกึ่งอัตโนมัติด้วยมือ

หลังจากดำเนินกิจการมาเกือบ 30 ปี เจ้าพ่อเมืองบนภูเขาแห่งนี้ได้พัฒนาเป็นบริษัทที่มีหลายอุตสาหกรรม โดยมีภาคส่วนแบบดั้งเดิม เช่น ไม้ หินแกรนิต การทำเหมืองแร่ สถานีขนส่ง โรงแรม... ไปจนถึงภาคส่วนใหม่ๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ พลังงาน ส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์ โครงสร้างพื้นฐานด้านการจราจร...

DLG บันทึกจุดสูงสุดของธุรกิจในช่วงปี 2558-2561 และเริ่มลดลงตั้งแต่ปี 2562 บริษัทมีรายได้สูงสุดในปี 2561 ด้วยมูลค่ากว่า 2,900 พันล้านดอง และมีกำไรสูงสุดในปี 2558 ด้วยมูลค่ากว่า 81 พันล้านดอง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ตัวชี้วัดทางการเงินลดลงอย่างมาก โดยทั่วไปแล้วขาดทุนมหาศาลถึง 930 พันล้านดองในปี 2563 หรือขาดทุนเกือบ 1,200 พันล้านดองในปีที่แล้ว

กลุ่มบริษัทยังไม่ได้ชำระหนี้ส่วนใหญ่เมื่อถึงกำหนดชำระ ซึ่งรวมถึงพันธบัตร เงินกู้ธนาคาร และเงินกู้อื่นๆ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจก่อให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการดำเนินธุรกิจต่อไป

DLG เริ่มจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนมิถุนายน 2553 โดยมีราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 20,000 ดองต่อหุ้น (ปรับเงินปันผลแล้ว) ในขณะที่ราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2,300 ดองต่อหุ้นเท่านั้น ซึ่งหมายถึงการขาดทุนเกือบ 90% ของมูลค่าตามราคาทุน

อีกหนึ่งเศรษฐีอย่าง ก๊วก เกือง เกียลาย ก็มีส่วนเกี่ยวข้องในคดีความเช่นกัน บริษัทอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้ประสบปัญหากระแสเงินสด 2,882 พันล้านดองกับซันนี่ ไอส์แลนด์ ซึ่งเป็นพันธมิตรมานานหลายปี และยังคงมีปัญหามาจนถึงทุกวันนี้

Quoc Cuong Gia Lai ก่อตั้งขึ้นโดยบริษัทเอกชน Quoc Cuong ที่ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2537 มีความเชี่ยวชาญด้านการใช้ประโยชน์และแปรรูปไม้เพื่อการส่งออก การซื้อขายและการส่งออกผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรและป่าไม้ กาแฟ และการนำเข้าและส่งออกปุ๋ย บริษัทเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2548

ปัจจุบัน Quoc Cuong Gia Lai เป็นหน่วยธุรกิจหลากหลายอุตสาหกรรมตั้งแต่ผลิตภัณฑ์พื้น ตกแต่งภายใน การส่งออกกาแฟและยาง การลงทุนก่อสร้างอพาร์ทเมนต์หรูหรา ที่ดินสำหรับทาวน์เฮาส์ วิลล่า พื้นที่อยู่อาศัยแบบซับซ้อน การก่อสร้างพลังงานน้ำ... ซึ่งแหล่งรายได้หลักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่มาจากอสังหาริมทรัพย์และพลังงานน้ำ

บริษัทมีผลประกอบการที่ดีที่สุดในช่วงปี 2560-2561 โดยมีกำไรหลายแสนล้านดอง ต่อมาผลประกอบการทางธุรกิจก็ค่อยๆ ลดลงเมื่อบริษัทถูกฟ้องร้องในคดีความกับซันนี่ไอส์แลนด์ และตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็ตกต่ำ

ในช่วงครึ่งปีแรก บริษัทที่ก่อตั้งโดยคุณเหงียน ถิ นู โลน มีรายได้ลดลงอย่างน่าตกใจถึง 68% เหลือ 211,000 ล้านดอง ส่งผลให้ขาดทุน 13,000 ล้านดอง ส่งผลให้หุ้นของ QCG ถูกห้ามซื้อขายผ่านมาร์จิ้นอย่างเป็นทางการ

ในขณะเดียวกัน ฮวง อันห์ ยาลาย ซึ่งเกี่ยวข้องกับชื่อของคุณดึ๊ก ก็เริ่มต้นจากโรงงานเล็กๆ ผลิตเฟอร์นิเจอร์ไม้ในช่วงทศวรรษ 1990 ต่อมาบริษัทได้พัฒนาเป็นโรงงานผลิตไม้ขนาดใหญ่ ขยายตลาดไปยังต่างประเทศ เข้าสู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ปลูกต้นไม้อุตสาหกรรม หรือแม้แต่เลี้ยงปศุสัตว์และเพาะปลูกพืชผล

ในช่วงที่ธุรกิจรุ่งเรืองที่สุดตั้งแต่ปี พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2557 HAG มีกำไรมากกว่าหลายหมื่นล้านดอง และเคยช่วยให้นายดึ๊กกลายเป็นมหาเศรษฐีที่ร่ำรวยที่สุดในเวียดนาม ณ จุดหนึ่ง ผลประกอบการทางธุรกิจเริ่มถดถอยลง ส่งสัญญาณว่า HAG กำลังเผชิญวิกฤตการณ์ร้ายแรง

ความผิดพลาดในกลยุทธ์ทางธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ การเปลี่ยนมาทำธุรกิจยางพาราหรือฟาร์มโคนม ส่งผลให้ธุรกิจต้องประสบปัญหา โดยที่ความสูญเสียที่ร้ายแรงที่สุดคือมูลค่าความเสียหายมหาศาลหลายหมื่นล้านดองในช่วงปี 2559-2563 ทำให้ HAG เป็นหนึ่งในธุรกิจที่มียอดขาดทุนสะสมสูงที่สุดในตลาด

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธุรกิจของคุณดึ๊กได้ปรับโครงสร้างองค์กรอย่างต่อเนื่องเพื่อพลิกโฉมธุรกิจให้กลับมารุ่งเรืองดังเดิม หลักฐานที่พิสูจน์ได้คือ HAGL ทำกำไรได้สองปีซ้อน แม้กระทั่งทำกำไรได้ถึง 1,125 พันล้านดองในปีที่แล้ว ซึ่งช่วยบรรเทาภาระหนี้สินและขาดทุนสะสมบางส่วน

จากความรุ่งเรืองแห่งเมืองบนภูเขาสู่ “เจ้าหนี้”

จุดร่วมของมหาเศรษฐีเมืองบนภูเขาทั้ง 3 คนข้างต้นคือ พวกเขาเริ่มต้นจากธุรกิจค้าไม้ จากนั้นก็เติบโตอย่างรวดเร็วและประสบกับวิกฤตต่างๆ ธุรกิจเหล่านี้มาจากเมืองเจียลายที่รุ่งเรือง เมื่อพูดถึงธุรกิจเหล่านี้ ผู้คนมักจะนึกถึงหนี้สินมหาศาลทันที

สำหรับบริษัท ดึ๊กลองยาลาย บริษัทมีสินทรัพย์รวมสูงสุดที่กว่า 8,700 พันล้านดองในปี 2561 แต่ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือประมาณ 5,600 พันล้านดอง ณ สิ้นปีที่แล้ว เช่นเดียวกัน หนี้สินสูงสุดที่ 5,200 พันล้านดองในปี 2561 (คิดเป็น 60% ของสินทรัพย์ทั้งหมด) แต่ ณ สิ้นปีที่แล้ว หนี้สินยังคงอยู่ที่ 4,500 พันล้านดอง (คิดเป็น 80% ของสินทรัพย์ทั้งหมด) โดยหนี้สินทางการเงินอยู่ที่ 2,946 พันล้านดอง

รายงาน ณ สิ้นปีที่แล้วแสดงให้เห็นว่ากลุ่มบริษัทยังไม่ได้ชำระคืนเงินกู้และหนี้สินส่วนใหญ่ที่ค้างชำระกับธนาคารและพันธมิตร โดยมียอดหนี้ค้างชำระรวมมากกว่า 2,180 พันล้านดอง ในทางกลับกัน กลุ่มบริษัทได้ปล่อยกู้จำนวน 2,257 พันล้านดองให้กับบุคคลและองค์กรโดยไม่มีหลักประกัน

ก๊วก เกือง ยาลาย ก็เผชิญกับปัญหาหนี้สินจำนวนมากเช่นกัน โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวมยังคงทรงตัวอยู่ที่ 50-60% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยกตัวอย่างเช่น หนี้สินรวม ณ สิ้นปีที่แล้วยังคงอยู่ที่ 5,610 พันล้านดอง หรือคิดเป็น 56% ของสินทรัพย์รวม

HAGL ของนายดึ๊กมียอดหนี้สินรวมสูงสุด โดยมีหนี้สินรวมสูงถึง 14,600 พันล้านดอง คิดเป็น 74% ของสินทรัพย์รวม ณ สิ้นปีที่แล้ว ซึ่งรวมถึงหนี้สินทางการเงิน (เงินกู้ธนาคาร พันธบัตร และบริษัทอื่นๆ) มูลค่ากว่า 8,165 พันล้านดอง

หนี้สินเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ HAGL จากธุรกิจที่มีกำไรหลายพันล้านดอง ตกต่ำลงเหว แม้ว่าบริษัทของคุณดึ๊กจะมีการปรับโครงสร้างอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่บริษัทยังคงอยู่ในระหว่างการลดหนี้และขจัดผลขาดทุนสะสมอย่างค่อยเป็นค่อยไป เส้นทางสู่การฟื้นคืนความรุ่งเรืองในอดีตยังคงเต็มไปด้วยอุปสรรค

ล่าสุด HAGL ยังคงขายโรงแรมในทำเลทองใน Gia Lai เพื่อให้ความสำคัญกับการชำระหนี้พันธบัตร และในเวลาเดียวกันก็วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นรายบุคคลจำนวน 130 ล้านหุ้นเพื่อระดมเงินมาชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตร

คุณดึ๊กยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นอย่างแรงกล้าในกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ โดยกล่าวว่า "ผมตั้งใจที่จะเคลียร์ทุกอย่างให้หมด เพื่อหลีกเลี่ยงการนินทา ผมเป็นคนที่ใส่ใจเรื่องหนี้มาก และจะชำระหนี้ให้หมด เรียกได้ว่าไม่มีใครรู้สึกเรื่องหนี้เท่าผม เพราะเมื่อก่อนผมเคยเป็นหนี้เยอะ"

ดึ๊กลองเจียลาย พูดถึงคำตัดสินของศาลในการเปิดกระบวนการล้มละลาย กลุ่มบริษัทดึ๊กลองเจียลาย ได้ร้องเรียนเกี่ยวกับคำตัดสินของศาลประชาชนจังหวัดเจียลายในการเปิดกระบวนการล้มละลาย อย่างไรก็ตาม ทนายความแนะนำให้บริษัทเจรจากับผู้ยื่นคำร้อง

แหล่งที่มา