สภาพคล่องของหุ้นยังคงอ่อนแอ รอกระแสเงินสดจากนักลงทุนที่ตกต่ำ

แม้ว่าตลาดจะแสดงสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นเมื่อแรงขายหายไป แต่ดัชนีโดยรวมก็ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น แม้กระทั่งเพิ่มขึ้นอย่างดี แต่เพื่อยืนยันว่าดัชนีได้เข้าสู่จุดสมดุลแล้ว ตลาดเกือบทั้งหมดจึงประเมินว่ายังไม่ถึงจุดสมดุล ดังนั้น การซื้อขายช่วงเช้าวันแรกของเดือนตุลาคมจึงยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

แม้ว่าดัชนีโดยรวมจะผันผวนในกรอบแคบๆ รอบระดับอ้างอิง แต่สิ่งที่ดึงดูดนักลงทุนมากที่สุดก็ยังคงเป็นสภาพคล่อง นี่เป็นการซื้อขายติดต่อกันเป็นครั้งที่ 6 แล้ว โดยปริมาณการซื้อขายค่อยๆ ลดลงเมื่อเทียบกับการซื้อขายก่อนหน้า แม้แต่การซื้อขายเมื่อวานนี้ (2 ตุลาคม) ก็ขาดทุน โดยมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ HSX อยู่ที่ประมาณ 11.5 ล้านล้าน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายในการซื้อขายเมื่อวานนี้ก็ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 การซื้อขาย การขาดสภาพคล่องแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นสองรอบล่าสุดนั้นขาดโมเมนตัมในการทะลุกรอบ ดังนั้นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นจึงยังคงมีแนวโน้มการฟื้นตัวทางเทคนิค

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคสนับสนุนสถานการณ์ที่ตลาดจะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ ขณะที่ปัจจัยทางเทคนิคต้องรอความคืบหน้าเพิ่มเติมในสัปดาห์แรกของการซื้อขายเดือนตุลาคมเพื่อกำหนดแนวโน้ม ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในระดับสูง แม้จะต่ำกว่าปี 2565 ก็ตาม อย่างไรก็ตาม ในปี 2566 ฐานะของธนาคารกลางจะแข็งแกร่งขึ้นจากทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนแรกของปี นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำยังเป็นปัจจัยหนุนตลาดหุ้น โดยมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงสิ้นปี 2567

การที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วส่วนใหญ่เกิดจากผลกระทบจากข่าวเชิงลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน แรงกดดันจากการซื้อขายตราสารหนี้แบบมาร์จิ้น การปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนเพื่อล็อกมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนรวม ฯลฯ รัฐบาลกำลังผสมผสานนโยบายการเงินและการคลังเพื่อพยุง เศรษฐกิจ ดังนั้น หากไม่คำนึงถึงปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้น นี่จึงเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อหุ้นเป้าหมายปลายปี

ด้วยสถานการณ์ปัจจุบัน ดัชนีน่าจะมีความผันผวนอย่างมากในสัปดาห์นี้ เพื่อยืนยันว่าดัชนีจะสามารถฟื้นตัวต่อไปได้หรือไม่ ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ TVSI ยังคงมองว่าดัชนีกำลังก่อตัวเป็นแนวสะสมแนวนอนบริเวณ 1,150 จุดในปัจจุบัน เพื่อสร้างฐานราคาใหม่และฟื้นตัวต่อไป แนวต้านสำคัญที่ดัชนีตั้งเป้าไว้ในช่วงการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้คือบริเวณที่เส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน และแนวสะสมระยะสั้น ก่อนที่จะร่วงลงมาบริเวณ 1,200-1,215 จุด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า เวียดนาม คาดการณ์ว่าดัชนี VN อาจแกว่งตัวใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน และตลาดอาจยังสามารถกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงในการซื้อขายถัดไปได้ โดยทั่วไป นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน และตลาดยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเทคนิค ที่น่าสังเกตคือ ความต้องการที่อ่อนแอเป็นอุปสรรคต่อตลาดที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ดังนั้น ผู้เชี่ยวชาญของหยวนต้าจึงยังคงลังเลเกี่ยวกับช่วงฟื้นตัวนี้ เมื่อไม่มีจุดซื้อที่ปลอดภัย

บริษัทหลักทรัพย์เวีย ดคอมแบงก์ (VCBS) ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน ให้ความเห็นว่า แม้ภาพรวมตลาดจะยังคงผันผวนและแนวโน้มระยะสั้นยังไม่ชัดเจน แต่ความแตกต่างยังคงปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนและกำลังมองหาหุ้นรายตัว ขอแนะนำให้นักลงทุนระยะสั้นใช้ประโยชน์จากช่วงการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเพื่อปรับโครงสร้างและลดพอร์ตการลงทุน หรืออาจถอนการลงทุนเพื่อจับจุดต่ำสุดและปล่อยตัวในสัดส่วนต่ำเพียง 10-25% ของบัญชีสำหรับหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีกว่าตลาด

แหล่งที่มา