Bei 14 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 besteht das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung.

DNVN – Bei 33 % der im November 2024 fälligen Anleihen besteht das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung. Dies ist höher als die Quote von 10,5 % der Anleihen, bei denen in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 Kapitalrückzahlungen verspätet waren. Von den 42 im November 2024 fälligen Anleihen sind 14 Anleihen von einer verspäteten Kapitalrückzahlung bedroht.

Laut dem kürzlich von Vietnam Investment Credit Rating JSC (VIS Rating) veröffentlichten Marktüberblick für Unternehmensanleihen im Oktober 2024 wurden im Oktober 2024 keine neuen überfälligen Anleihen verzeichnet. In den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 belief sich der Gesamtwert der neu überfälligen Anleihen auf 16,6 Billionen VND, was einem Rückgang von 137,6 Billionen VND gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Die kumulierte Ausfallquote lag Ende Oktober 2024 stabil bei 14,9 %. Die Energiegruppe wies mit 45 % die höchste kumulierte Ausfallquote auf, während der Wohnimmobiliensektor 60 % aller notleidenden Anleihen ausmachte.

Bezüglich risikoreicher, fälliger Unternehmensanleihen mit hohem Tilgungsrisiko sind laut VIS Rating von den 42 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 14 von verspäteten Tilgungszahlungen bedroht. Bei den meisten dieser Anleihen wurden bereits bei früheren Anleihen die Zinsen verspätet gezahlt.

Bei 33 % der Anleihen, die im November 2024 fällig werden, besteht das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung. Dies ist höher als die Quote von 10,5 % der Anleihen, bei denen in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 eine verspätete Kapitalrückzahlung auftrat.

In den kommenden zwölf Monaten werden im Wohnimmobiliensektor Anleihen im Wert von rund 109 Billionen VND fällig, was fast der Hälfte des Gesamtvolumens fälliger Anleihen entspricht. VIS Rating schätzt, dass davon rund 30 Billionen VND von einer verspäteten Kapitalrückzahlung bedroht sind.

Im Oktober 2024 zahlten 13 Emittenten aus den Bereichen Wohnimmobilien, Energie, Tourismus und Resorts, die mit ihren Zahlungen im Verzug waren, insgesamt 269 Milliarden VND an Anleihegläubiger zurück.

Laut VIS Rating besteht bei 14 der 42 Anleihen, die im November 2024 fällig werden, das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung.

50 % der gesamten im Monat zurückgezahlten ausstehenden Schulden stammten von Yang Trung Wind Power JSC. Dieses Energieunternehmen hat die Zinszahlungen für Anleihen in den Jahren 2022 und 2023 aufgeschoben.

Die Quote verspäteter Einziehung überfälliger Anleihen stieg bis Ende Oktober 2024 um 0,1 Prozentpunkte auf 21,5 Prozent.

Hinsichtlich Neuemissionen zeigt der Bericht, dass das Volumen der neu emittierten Anleihen im Oktober 2024 auf 28,1 Billionen VND zurückging, gegenüber 56,2 Billionen VND im September 2024. Geschäftsbanken emittierten insgesamt 15,8 Billionen VND und stellten damit weiterhin den Großteil der Neuemissionen dar.

Von den im Oktober 2024 von Banken begebenen Anleihen sind 20 % nachrangige Anleihen, die für Tier-2-Kapital anrechenbar sind und von der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, der Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, der Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank und der Bac A Commercial Joint Stock Bank begeben wurden.

Hinsichtlich des Kreditprofils von TCPH schätzt VIS Rating, dass im Oktober 2024 11 % der TCPH ein Kreditprofil auf dem Niveau „unterdurchschnittlich“ oder darunter aufweisen werden, eine Verbesserung gegenüber dem Vormonat, als der Wert bei 24 % lag.

Im Oktober 2024 wiesen die TCPH-Unternehmen im Nicht-Finanzsektor ein schwaches Kreditprofil auf. Diese Unternehmen hatten eine extrem niedrige Verschuldungsquote und Schuldentilgungsfähigkeit, was darauf hindeutet, dass ihre Geschäftstätigkeit nicht genügend Erträge und Cashflow generierte, um Kapital und Zinsen zu tilgen.

Seit Jahresbeginn entfallen 56 % der TCPH mit schwacher Bonität auf den Bereich Wohnimmobilien und Bauwesen. Mehr als die Hälfte dieser TCPH sind neu gegründete Unternehmen ohne Kerngeschäft.

Minh Thu

Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/14-trai-phieu-dao-han-thang-11-2024-co-nguy-co-cham-tra-goc/20241108053332746