Laut dem Bericht des finnischen Investmentfonds PYN Elite Fund vom November 2025 stieg der VN-Index im November um mehr als 3 %, hauptsächlich getrieben durch die Aktien der Vingroup . Bereinigt um diesen Anstieg sank der Gesamtmarkt um 1,2 %. Die Anlegerstimmung war verhaltener, und auch die Liquidität ging zurück.
Zinssensitive Sektoren wie Banken und Wertpapierfirmen stehen angesichts der anhaltenden Erhöhungen der Tagesgeldsätze unter erheblichem Druck, während die Kreditnachfrage zum Jahresende das Einlagenwachstum übersteigt.
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| Wertentwicklung des PYN Elite Fund. |
Unter dem Einfluss der Marktbedingungen verzeichnete der PYN Elite Fund den dritten Monat in Folge eine negative Wertentwicklung. Die Wertentwicklung des Fonds sank im November um 5,8 %, hauptsächlich aufgrund der Kursentwicklung der Sacombank -Aktie STB. Der Investmentfonds gab an, dass die Verschiebung der VAMC-Kapitalauktion der Sacombank auf das erste Halbjahr 2026 die Anleger enttäuscht habe. Gleichzeitig nutzte die Bank die plötzliche Erholung notleidender Kredite, um die Rückstellungen zu erhöhen. Dies stärkt zwar die Bilanz, wird aber kurzfristig zu geringeren Gewinnen führen als von den Anlegern erwartet.
STB ist derzeit mit 17,2 % die Aktie mit der höchsten Gewichtung im Portfolio des PYN Elite Fund.
Im Gegensatz dazu wurdeFPT im November dieses Jahres von einem finnischen Investmentfonds zur Aktie des Monats gekürt.
Man sollte nicht vergessen, dass dieser Investmentfonds im März 2025, nachdem er Gewinne bei Technologieaktien wie FPT und CMG realisiert hatte, erklärte, Technologieaktien seien überbewertet, und vor dem Risiko einer Technologieblase warnte. Er verglich die damalige Situation mit der Dotcom-Blase von 2000.
Tatsächlich sind die FPT-Aktien seit März rückläufig, und bis heute schwankt der Aktienkurs immer noch um 100.000 VND/Aktie und konnte den Höchststand von Ende 2024/Anfang 2025 nicht wieder erreichen.
Bei der Nennung dieser Technologieaktie erklärte der PYN Elite Fund, dass er sich 2024 zum Höchstkurs von FPT getrennt, das Unternehmen aber weiterhin beobachtet und die Aktie kürzlich wieder erworben habe. Von 2024 bis heute ist der Kurs von FPT um etwa 30 % gefallen, hauptsächlich aufgrund eines rückläufigen Auftragsvolumens im IT-Bereich infolge von Unsicherheiten im Zusammenhang mit Zöllen und der Sorge der Anleger vor potenziellen Störungen durch GenAI.
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| Der PYN Elite Fund kauft erneut aggressiv FPT-Aktien. |
Jüngste Indikatoren deuten jedoch auf positive Entwicklungen hin. Der Auftragsbestand von FPT hat sich seit Juli erholt und seinen Aufwärtstrend fortgesetzt; in den ersten zehn Monaten des Jahres stieg er im Vergleich zum Vorjahr um 22 %. Da sich Auftragsbestände üblicherweise innerhalb von sechs bis neun Monaten in Umsätze umwandeln, erscheinen die aktuellen Prognosen noch recht vorsichtig. Dennoch hat FPT laut PYN Elite Fund mit der anhaltenden Erholung der Nachfrage aus den USA und Asien das Potenzial, die niedrigen Erwartungen zu übertreffen und die Skepsis des Marktes zu zerstreuen.
Die Aktien von FPT wurden im November von diesem Investmentfonds in großem Umfang gekauft. Im Oktober gehörte FPT noch nicht zu den größten Positionen im Portfolio von PYN Elite; mittlerweile macht die Aktie jedoch 10,7 % des Portfolios aus und liegt damit an zweiter Stelle hinter STB.
Mit einem Rückgang von 5,78 % war der November der leistungsschwächste Monat des Fonds in diesem Jahr, wodurch die kumulierte 11-Monats-Performance auf 14,11 % sank.
Dennoch blickt der PYN Elite Fund weiterhin optimistisch auf die Zukunft des vietnamesischen Aktienmarktes. Kürzlich erregte der Investmentfonds Aufmerksamkeit, indem er sein langfristiges Kursziel für den VN-Index von 2.500 auf 3.200 Punkte anhob.
„Dem Marktkonsens zufolge bleiben die Gewinnaussichten für die nächsten 6 und 12 Monate sehr positiv. Der Markt könnte jederzeit wieder in einen Aufwärtstrend zurückkehren“, bekräftigte Petri Deryng, Gründer des PYN Elite Fund.
Quelle: https://baodautu.vn/hieu-suat-di-lui-3-thang-lien-tuc-pyn-elite-fund-quay-lai-khen-fpt-d452422.html
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