Der Aktienkurs hat sich nach nur einem Jahr fast halbiert, Hodeco (HDC) beschließt dennoch, im sechsten Jahr in Folge Aktien auszugeben, um Dividenden auszuschütten
Am 24. April 2023 genehmigte die Ba Ria – Vung Tau Housing Development Joint Stock Company – Hodeco (HDC) den Plan, im Jahr 2022 Dividenden in Aktien mit einem Ausgabesatz von 25 % auszuschütten. Dementsprechend erhält jeder Aktionär mit 100 Aktien 25 neue Aktien.
Derzeit sind 108,09 Millionen HDC-Aktien im Umlauf. Bei erfolgreicher Umsetzung des Emissionsplans erhöht sich die Aktienanzahl auf 135,11 Millionen Aktien, was einem Stammkapital von 1.351,1 Milliarden VND entspricht.
Obwohl Hodeco (HDC) kontinuierlich Gewinnwachstum meldet, hat es sechs Jahre in Folge keine einzige Bardividende ausgezahlt (Foto TL).
Berücksichtigt man den diesjährigen Aktienemissionsplan, ist dies das sechste Jahr in Folge, in dem Hodeco keine Bardividende zahlt. Seit 2017 setzt Hodeco lediglich den Plan um, zusätzliche Aktien auszugeben, um Dividenden auszuschütten. Der Satz steigt dabei jedes Jahr schrittweise an, von 12 % im Jahr 2017 auf den Höchstwert von 25 % im Jahr 2021.
Was die Kursentwicklung der HDC-Aktien betrifft, so lag der Kurs von HDC in der Handelssitzung am 25. April 2023 bei 33.200 VND/Aktie, was fast der Hälfte des vor einem Jahr erreichten Kurses von 59.022 VND/Aktie entspricht.
Die Gewinne steigen zwar weiterhin, es werden jedoch weiterhin keine Bardividenden an die Aktionäre ausgeschüttet
Zu Zeiten des Aktienmarktbooms schwankten die Aktienkurse stark, sodass die Ausgabe von Aktien zur Zahlung von Dividenden relativ verständlich war. Doch in der heutigen Zeit, in der der Markt ruhig ist und die Liquidität des Aktienmarktes abgenommen hat, bereitet Hodecos Entschluss, keine Bardividenden zu zahlen, sondern zusätzliche Aktien zur Zahlung von Dividenden auszugeben, den Aktionären große Sorgen.
Tatsächlich verzeichnet Hodeco hinsichtlich der Geschäftsergebnisse weiterhin ein kontinuierliches Gewinnwachstum.
Konkret verzeichnete Hodeco im Jahresabschluss 2022 einen Nettoumsatz aus Verkäufen und Dienstleistungen in Höhe von 1.298 Milliarden VND, was einem leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Finanzertrag stieg dank Gewinnen aus Aktienübertragungen und nicht aus Geschäftsaktivitäten sprunghaft auf 260 Milliarden VND.
Gleichzeitig stiegen auch die Finanzaufwendungen von 42,3 Milliarden VND auf 123,8 Milliarden VND. Der Großteil davon entfiel auf Zinsaufwendungen in Höhe von 82,3 Milliarden VND, was zeigt, dass das Unternehmen seine Schulden erhöhen muss. Das Geschäftsergebnis des verbundenen Unternehmens verzeichnete zudem einen Verlust von 7,4 Milliarden VND. Die Vertriebsaufwendungen blieben mit 23 Milliarden VND stabil, während die Geschäftsführungskosten ebenfalls um fast 7 Milliarden VND auf 47,4 Milliarden VND stiegen.
Zusammenfassend erreichte der Betriebsgewinn von Hodeco im Jahr 2022 537,7 Milliarden VND, ein Anstieg von 38,9 % im Vergleich zu 2021. Der Nachsteuergewinn des Unternehmens belief sich auf 420,6 Milliarden VND, ein Anstieg von 35,2 % im gleichen Zeitraum.
Seit 2017, als Hodeco sechs Jahre in Folge keine Bardividenden auszahlte, verzeichnete das Unternehmen kontinuierlich steigende Gewinne. Die Aktien des Unternehmens blieben jedoch bei einem Nennwert von 10.000 VND/Aktie „träge“. Erst ab Anfang 2021 begann sich der Kurs zu erholen, erreichte Mitte 2022 seinen Höhepunkt und ist seitdem um fast zwei Drittel seines Wertes gefallen.
Hodeco plant weiterhin, weitere 1.300 Milliarden VND in Aktien und Anleihen aufzunehmen.
Auf der Jahreshauptversammlung 2023 hat Hodeco den im Jahr 2022 genehmigten Plan zur privaten Aktienemission mit der Begründung abgesagt, dass der Plan für die aktuelle Situation nicht mehr geeignet sei.
Zuvor hatte Hodeco auf der Hauptversammlung 2022 die Ausgabe von 8,6 Millionen Einzelaktien zu einem Ausgabepreis von 100.000 VND pro Aktie mit einer Übertragungsbeschränkung von einem Jahr genehmigt. Derzeit schwankt der Aktienkurs von HDC lediglich um 33.000 VND pro Aktie, sodass es nicht allzu schwer zu verstehen ist, warum das Unternehmen diesen Plan aufgeben musste.
Stattdessen genehmigte Hodeco einen neuen Mobilisierungsplan mit dem Angebot von 20 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre, was 20 % entspricht, zu einem Preis von 15.000 VND pro Aktie, um 300 Milliarden VND zu mobilisieren. Der Angebotsplan soll im vierten Quartal 2023 umgesetzt werden.
Das Unternehmen wird die 300 Milliarden VND zur Tilgung und Begleichung von Zinsen auf kurzfristige und langfristige Kredite sowie fällige Anleihen verwenden.
Darüber hinaus plant Hodeco die Ausgabe zusätzlicher Anleihen im Wert von fast 1.000 Milliarden VND. Davon sind 800 Milliarden VND Wandelanleihen mit einer Laufzeit von zwei Jahren, die voraussichtlich 2023 ausgegeben werden, um Geld für Investitionen in unvollendete Projekte zu beschaffen. Die restlichen 200 Milliarden VND sind Einzelanleihen zur Kapitalbeschaffung für den Geschäftsbetrieb.
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