Unternehmen sollten klassifiziert werden, um eine Marktüberlastung zu vermeiden.

Der von der Regierung der Nationalversammlung vorgelegte Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor streicht die Bestimmung, die es privaten professionellen Wertpapierinvestoren verbot, Unternehmensanleihen zu erwerben. Aufgrund strenger Auflagen ist die Möglichkeit für Privatanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Privatpersonen dürfen einzelne Unternehmensanleihen erwerben: Klassifizierung von Unternehmen zur Vermeidung von Marktstaus

Der von der Regierung der Nationalversammlung vorgelegte Gesetzentwurf zur Änderung von sieben Gesetzen im Finanzsektor streicht die Bestimmung, die es privaten professionellen Wertpapierinvestoren verbot, Unternehmensanleihen zu erwerben. Aufgrund strenger Auflagen ist die Möglichkeit für Privatanleger, an diesem Markt teilzunehmen, jedoch sehr gering.

Neue Regulierungsentwürfe werden die Möglichkeiten für Privatanleger erweitern, einzelne Unternehmensanleihen zu erwerben.

Auch für Käufer ist es schwierig, "Waren" zu finden.

Unter den sieben Gesetzen im Finanzsektor, deren Änderung vorgeschlagen wird, ist das geänderte Wertpapiergesetz von besonderem Interesse, insbesondere die Bestimmungen über individuelle Unternehmensanleihen (TPDN).

Im Entwurf legt die Regierung fest, dass professionelle Wertpapierinvestoren natürliche Personen sind, die am Kauf, Handel und der Übertragung von Unternehmensanleihen teilnehmen dürfen. Allerdings muss das emittierende Unternehmen über ein entsprechendes Kreditrating verfügen und Sicherheiten oder eine Zahlungsgarantie eines Kreditinstituts vorweisen können.

Im Gespräch mit Reportern der Zeitung Dau Tu erklärte der Wirtschaftsexperte Tran Hoang Ngan, die Aufhebung der Regelung, die privaten professionellen Anlegern die Teilnahme am Markt für Unternehmensanleihen untersagte (wie im vorherigen Entwurf vorgesehen), sei sinnvoll. Tatsächlich hätten sich das Niveau und das Verständnis privater professioneller Anleger nach vielen Höhen und Tiefen deutlich verbessert. Eine diversifizierte Anlegerstruktur sei notwendig, damit sich der Markt für Unternehmensanleihen stark entwickeln und zu einem mittel- und langfristigen Kapitalbeschaffungskanal für Unternehmen werden könne.

Viele Abgeordnete der Nationalversammlung stimmten dieser Regelung ebenfalls zu. Der Abgeordnete Le Quan (Hanoi) erklärte, der Markt für Unternehmensanleihen sei ein wichtiger Kanal für Unternehmen zur Kapitalbeschaffung und zugleich ein effektiver Investitionskanal. Strenge Vorschriften hinsichtlich der Art von Unternehmensanleihen, mit denen private Wertpapierinvestoren handeln dürfen, tragen dazu bei, Risiken zu reduzieren und das Sicherheitsgefühl der Anleger zu stärken.

Die Delegierte Doan Thi Thanh Mai (Hung Yen) merkte an, dass Regelungen wie der Gesetzesentwurf nicht nur dazu beitragen, die Risiken für einzelne Anleger zu reduzieren, sondern auch die Qualität der Waren auf dem Anleihenmarkt verbessern und so zu einer sicheren und gesunden Entwicklung des Marktes beitragen.

Die oben genannte Regelung bereitet jedoch vielen emittierenden Unternehmen und Wertpapierfirmen Sorgen. Der Leiter einer Wertpapierfirma befürchtet, dass der Gesetzesentwurf zwar den Weg für private professionelle Anleger zum Markt für Unternehmensanleihen geebnet hat, dieser jedoch zu eng gefasst ist. Tatsächlich lassen sich die Unternehmen, die Unternehmensanleihen mit Bonitätsrating begeben, an einer Hand abzählen, und die Zahl der Unternehmen mit bankgarantierten Anleihen ist noch geringer.

„Wenn die oben genannte Verordnung verabschiedet wird, wird die Zahl der Einzelinvestoren, die am Markt für Unternehmensanleihen teilnehmen, mit Sicherheit stark zurückgehen, was zu einem Rückgang der Liquidität am gesamten Markt führen wird“, sagte er.

Die ausstellenden Unternehmen müssen klassifiziert werden.

Laut führenden Vertretern zahlreicher Wertpapier- und Fondsgesellschaften ist die allgemeine Anwendung von Vorschriften auf Unternehmen, die Unternehmensanleihen an private Anleger verkaufen, ungerecht. Daher sei es notwendig, zwischen Aktiengesellschaften und nicht-börsennotierten Unternehmen zu unterscheiden.

Laut dem Abgeordneten Hoang Van Cuong (Hanoi) trägt die Regelung, wonach Emittenten, die Unternehmensanleihen an Privatpersonen verkaufen möchten, über ein Kreditrating, Sicherheiten oder eine Bankgarantie verfügen müssen, zur Erhöhung der Verantwortung der Emittenten bei. Dies fördert die Entwicklung eines gesunden Anleihemarktes.

Wenn diese Regelung Anwendung findet, wird sich das natürlich auf den Anleihenmarkt auswirken; es wird für Unternehmen schwieriger werden, einzelne Unternehmensanleihen auszugeben, da es schwieriger sein wird, Käufer zu finden.

Für börsennotierte Unternehmen ist es notwendig, den Kreis professioneller Anleger auf Privatanleger auszuweiten, die Unternehmensanleihen erwerben können. Diese Unternehmen unterliegen zahlreichen Gesetzen (Unternehmensgesetz, Wertpapiergesetz usw.) und werden von der staatlichen Wertpapierkommission und der Börse streng überwacht. Ihre Informationen sind öffentlich zugänglich, transparent, vollständig geprüft und für Privatanleger leicht einsehbar. Um den Börsengang zu vollziehen, müssen diese Unternehmen zudem das Prüf- und Genehmigungsverfahren der staatlichen Wertpapierkommission durchlaufen (d. h. sie wurden einem Screening unterzogen).

Insbesondere für nicht-börsennotierte Unternehmen ist eine Verschärfung der Bedingungen für den Verkauf von Unternehmensanleihen an Privatanleger dringend erforderlich, da diese Unternehmen keiner Aufsicht hinsichtlich Informationstransparenz und -qualität unterliegen. Daher ist für diese Unternehmensgruppe die Anwendung von Regelungen wie dem geänderten Entwurf des Wertpapiergesetzes notwendig.

Laut zahlreichen Analysten von Wertpapierfirmen ist eine spezifische Klassifizierung jedes einzelnen Emittenten von Unternehmensanleihen erforderlich, die von Privatanlegern gehandelt werden können. Demnach ist für börsennotierte und profitable Unternehmen lediglich ein Kreditrating erforderlich. Für verlustbringende börsennotierte Unternehmen sind zusätzliche Sicherheiten notwendig. Insbesondere für nicht börsennotierte Emittenten gelten die drei wichtigsten Anforderungen: Kreditrating, Sicherheiten und Zahlungsgarantie.

Die obige Klassifizierung zielt darauf ab, die Risiken für Einzelanleger zu begrenzen und Unternehmen zu ermutigen, sich in Richtung Massenproduktion zu bewegen.

Quelle: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html