ANTD.VN – Zwei wichtige Fragen: Die Anforderungen an die Vorfinanzierung und die Grenzen des ausländischen Eigentums erfordern beide eine praktische Koordination mit den zuständigen Behörden und Ministerien, wie etwa der Staatsbank und dem Ministerium für Planung und Investitionen .
Dies bekräftigte die Vorsitzende der staatlichen Wertpapierkommission, Vu Thi Chan Phuong, auf der Konferenz für institutionelle Investoren und Partner mit dem Thema „Das Potenzial des vietnamesischen Aktienmarkts freisetzen – auf dem Weg zum Schwellenmarktstatus“, die am 29. August 2023 in Hongkong (China) stattfindet.
Die Konferenz wurde gemeinsam von der Asian Securities and Financial Markets Association (ASIFMA) mit Unterstützung der Weltbankgruppe (WB) organisiert, um Lösungen für die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt zu diskutieren.
Laut Frau Vu Thi Chan Phuong ist die Modernisierung des Aktienmarktes eines der wichtigsten Ziele der vietnamesischen Regierung . Dieses Ziel ist im Projekt „Umstrukturierung des Aktien- und Versicherungsmarktes bis 2020 und Ausrichtung bis 2025“ verankert und wurde gleichzeitig in den Entwurf der „Strategie zur Aktienmarktentwicklung bis 2030“ aufgenommen. Vietnam strebt demnach an, den Aktienmarkt bis 2025 von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufzuwerten.
In jüngster Zeit hat die Verwaltungsagentur große Anstrengungen unternommen und große Entschlossenheit gezeigt, den Fahrplan für die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes voranzutreiben und zu verkürzen.
Dementsprechend haben das Wertpapiergesetz 2019, das Investitionsgesetz 2020, das Unternehmensgesetz 2020 und die Leitdokumente im Hinblick auf den Rechtsrahmen schrittweise die Kriterien für eine Modernisierung des Marktes erfüllt, wie etwa: Erleichterung des Kapitalflusses bei Investitionen, Zugang zu Informationen in englischer Sprache, Registrierung und Kontoeröffnung für Anleger, Stärkung der Disziplin, striktere Behandlung von Verstößen, um den Markt transparenter zu machen …
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Frau Vu Thi Chan Phuong spricht auf der Konferenz |
Neben der Entwicklung von Größe und Liquidität gewinnt der vietnamesische Aktienmarkt an Transparenz und Stabilität, da viele Verstöße streng geahndet werden. Viele Unternehmen veröffentlichen ihre Informationen bereits proaktiv auf Englisch. Allein in der VN30-Gruppe veröffentlichen 100 % der Unternehmen ihre Informationen auf Englisch.
Darüber hinaus wurden viele neue Aspekte, die das Upgrade unterstützen, im Dekret 155/2020/ND-CP und im Rundschreiben 96/2020/TT-BTC klarer geregelt. Der SSC wird auch in Zukunft Änderungen an relevanten Rechtsdokumenten vorschlagen, um die Transparenz, Öffentlichkeit und Nachhaltigkeit des Aktienmarktes zu erhöhen und den Upgrade-Prozess zu unterstützen.
Darüber hinaus tauscht sich die Verwaltungsagentur regelmäßig mit MSCI und FTSE Russell aus, um diese Organisationen mit aktuellen praktischen Informationen zu versorgen und den Verwaltungsagenturen dabei zu helfen, die Anforderungen und Kriterien der Organisationen klar zu verstehen und so Lösungen für Änderungen und Verbesserungen zu finden.
Das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission arbeiten aktiv mit Ministerien, Zweigstellen, Organisationen und Marktteilnehmern zusammen, um Lösungen zur Behebung und Beseitigung von Problemgruppen zu finden.
Nach Einschätzung wichtiger internationaler Ratingagenturen und Finanzinstitute hat Vietnam viele Verbesserungen erzielt und wichtige Kriterien erfüllt. Derzeit gibt es jedoch zwei zentrale Problembereiche, die verbessert und gelöst werden müssen, um ausländischen Investoren künftig die Teilnahme am Aktienmarkt zu erleichtern: die Anforderungen an die Vorfinanzierung und die Begrenzung ausländischer Beteiligungen. Beide Probleme erfordern eine praktische Abstimmung mit den zuständigen Behörden und Ministerien, wie der Staatsbank und dem Ministerium für Planung und Investitionen.
Auf dieser Konferenz sind dies weiterhin zwei Themen, die für ausländische Investoren von besonderem Interesse sind. Um aufgewertet zu werden, muss Vietnam nach Ansicht der Investoren das im Dekret 155/2020/ND-CP festgelegte Modell des zentralen Clearingpartners (CCP) umsetzen, bei dem die Depotbank Clearingmitglied sein muss. Zudem muss Vietnam den maximalen ausländischen Eigentumsanteil an bedingten Geschäftsbereichen vollständig offenlegen, den Zugang einschränken und den ausländischen Besitz nur auf wirklich notwendige Branchen beschränken.
Was die Vorfinanzierung betrifft, so ist die Einführung eines CCP-Systems, bei dem die Depotbank Clearingmitglied sein muss (und die Clearingmitglieder Wertpapierfirmen sein müssen), sofern die Staatsbank dies zulässt, die optimale Lösung für die Margin-Anforderungen vor Transaktionen. Ohne eine Lösung der Vorfinanzierung wird die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes nur schwer zu erreichen sein.
Der Leiter der staatlichen Wertpapierkommission fügte hinzu, dass die Verwaltungsbehörde während der Wartezeit auf den CCP derzeit technische Lösungen prüft, um die Bedenken ausländischer Investoren hinsichtlich der Marge vor der Transaktion zu minimieren. Langfristig müsse der CCP umgesetzt werden, was jedoch die Genehmigung der Staatsbank erfordere.
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