Lösung zweier Schlüsselprobleme zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes

ANTD.VN - Zwei wichtige Probleme: Vorfinanzierungsanforderungen und Beschränkungen für ausländisches Eigentum erfordern beide eine praktische Koordinierung durch die zuständigen Behörden und Ministerien, wie beispielsweise die Staatsbank und das Ministerium für Planung und Investitionen .

Dies ist die Bestätigung der Vorsitzenden der staatlichen Wertpapierkommission, Vu Thi Chan Phuong, bei dem Treffen mit institutionellen Anlegern und Partnern zum Thema „Das Potenzial des vietnamesischen Aktienmarktes erschließen – auf dem Weg zum Schwellenlandstatus“ am 29. August 2023 in Hongkong (China).

Die Konferenz wurde gemeinsam von der Asian Securities and Financial Markets Association (ASIFMA) mit Unterstützung der Weltbankgruppe (WB) organisiert, um Lösungen für die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes von einem Frontier Market zu einem Schwellenmarkt zu erörtern.

Laut Frau Vu Thi Chan Phuong ist die Modernisierung des Aktienmarktes eines der Hauptziele der vietnamesischen Regierung . Dieses Ziel ist im Projekt „Restrukturierung des Aktien- und Versicherungsmarktes bis 2020 und Ausrichtung bis 2025“ sowie im Entwurf der „Strategie für die Aktienmarktentwicklung bis 2030“ verankert. Vietnam strebt demnach an, den Aktienmarkt bis 2025 von einem Schwellenmarkt zu einem aufstrebenden Markt zu entwickeln.

In jüngster Zeit hat die Managementagentur Anstrengungen unternommen und große Entschlossenheit gezeigt, den Fahrplan für die Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes zu beschleunigen und zu verkürzen.

Dementsprechend erfüllen das Wertpapiergesetz 2019, das Investitionsgesetz 2020, das Unternehmensgesetz 2020 und die zugehörigen Richtlinien hinsichtlich des rechtlichen Rahmens schrittweise die Kriterien für eine Modernisierung des Marktes, wie beispielsweise: die Schaffung günstiger Bedingungen für Investitionskapitalflüsse; der Zugang zu Informationen in englischer Sprache; die Registrierung und Kontoeröffnung für Anleger; die Stärkung der Disziplin und die strikte Verfolgung von Verstößen, um den Markt transparenter zu gestalten...

Frau Vu Thi Chan Phuong hielt einen Vortrag auf der Konferenz.

Neben der zunehmenden Größe und Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes zeichnet sich dieser durch steigende Transparenz und Stabilität aus, da Verstöße konsequent geahndet werden. Viele Unternehmen veröffentlichen ihre Informationen proaktiv in englischer Sprache; so stellen beispielsweise im VN30-Konzern alle Unternehmen ihre Informationen auf Englisch bereit.

Darüber hinaus wurden zahlreiche neue Aspekte, die die Modernisierung unterstützen, im Dekret 155/2020/ND-CP und im Rundschreiben 96/2020/TT-BTC präziser geregelt. Die staatliche Wertpapierkommission wird in Kürze weitere Änderungen an den entsprechenden Rechtsdokumenten vorschlagen, um einen transparenteren, öffentlicheren und nachhaltigeren Aktienmarkt zu gewährleisten und so den Modernisierungsprozess zu unterstützen.

Darüber hinaus tauscht sich die Managementagentur regelmäßig mit MSCI und FTSE Russell aus, um diese Organisationen mit praktischen Informationen zu versorgen und den Managementagenturen ein klares Verständnis der Anforderungen und Kriterien der Organisationen zu ermöglichen, um so Lösungen für Anpassungen und Verbesserungen zu finden.

Das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission haben sich aktiv mit Ministerien, Branchen, Organisationen und Marktteilnehmern abgestimmt, um Lösungen zur Behebung und Beseitigung verschiedener Problemgruppen zu finden.

Laut der allgemeinen Einschätzung führender internationaler Ratingagenturen und Finanzinstitutionen hat Vietnam zahlreiche Verbesserungen erzielt und viele wichtige Kriterien erfüllt. Dennoch gibt es derzeit zwei zentrale Problemfelder, die verbessert und durch entsprechende Maßnahmen gelöst werden müssen, um ausländischen Investoren künftig den Zugang zum Aktienmarkt zu erleichtern: die Anforderungen an die Vorfinanzierung und die Beschränkungen für ausländische Beteiligungen. Die Lösung beider Probleme erfordert eine enge Zusammenarbeit der zuständigen Behörden und Ministerien, wie beispielsweise der Staatsbank und des Ministeriums für Planung und Investitionen.

Auf dieser Konferenz bleiben dies zwei Punkte, die ausländische Investoren besonders beschäftigen. Laut Investoren muss Vietnam, um aufzuwerten, das im Dekret 155/2020/ND-CP festgelegte Modell der zentralen Clearing-Gegenpartei (CCP) implementieren, wonach die Depotbank Clearingmitglied sein muss; und die maximale ausländische Beteiligungsquote an bedingten Geschäftsbereichen vollständig offenlegen, den Zugang beschränken und ausländische Beteiligungen auf wirklich notwendige Bereiche begrenzen.

Bezüglich der Vorfinanzierungsproblematik stellt die Einführung eines CCP-Systems, in dem die Depotbank neben Wertpapierfirmen auch Clearingmitglied sein muss, sofern die Staatsbank dies genehmigt, die optimale Lösung dar, um die Anforderungen an die Vorab-Margin-Anforderungen zu erfüllen. Solange die Vorfinanzierungsproblematik nicht gelöst ist, wird die Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes nur schwer gelingen.

Der Leiter der staatlichen Wertpapierkommission fügte hinzu, dass die Behörde, während sie auf die Einführung des CCP wartet, derzeit an unmittelbaren technischen Lösungen arbeitet, um die Bedenken ausländischer Investoren hinsichtlich der Vorab-Transaktionsmarge zu minimieren. Langfristig müsse das CCP implementiert werden, dies erfordere jedoch die Zustimmung der Staatsbank.

Quellenlink: https://www.anninhthudo.vn/thao-go-2-van-de-trong-yeu-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-post550501.antd