Während die globalen Kapitalmärkte vor zahlreichen Herausforderungen stehen, entwickelt sich Südostasien weiterhin positiv. Allerdings wurde dort das insgesamt eingeworbene Kapital auf dem niedrigsten Stand seit neun Jahren verzeichnet.
Während die globalen Kapitalmärkte vor zahlreichen Herausforderungen stehen, entwickelt sich Südostasien weiterhin positiv. Allerdings wurde dort das insgesamt eingeworbene Kapital auf dem niedrigsten Stand seit neun Jahren verzeichnet.
Herausforderungen
Laut neuen Daten von Deloitte verzeichnete der Markt für Börsengänge (IPOs) in Südostasien in den letzten zehn Monaten 122 Börsengänge mit einem Emissionsvolumen von rund drei Milliarden US-Dollar. Während die Anzahl der Börsengänge stabil blieb, befindet sich das insgesamt eingeworbene Kapital auf dem niedrigsten Stand seit neun Jahren.
Laut Experten von Deloitte ist der Rückgang hauptsächlich auf einen Mangel an namhaften Unternehmen zurückzuführen. Im Jahr 2024 brachte nur ein Börsengang mehr als 500 Millionen US-Dollar ein, im Gegensatz zu vier Börsengängen im Jahr 2023.
Malaysia, Thailand und Indonesien sammelten zusammen 2,7 Milliarden US-Dollar ein und repräsentierten damit über 90 % des gesamten in Südostasien eingeworbenen Kapitals. Malaysia führte sowohl hinsichtlich der Anzahl der Börsengänge als auch des gesamten eingeworbenen IPO-Kapitals und der IPO-Marktkapitalisierung.
Bemerkenswert ist, dass der vietnamesische Markt in den letzten zehn Monaten nur einen Börsengang (IPO) erlebt hat, der rund 37 Millionen US-Dollar einbrachte. Es handelte sich dabei um die DNSE Securities Joint Stock Company. Dieses Unternehmen entwickelte Entrade X, eine Plattform, die ein schnelles Handelserlebnis mit einer vereinfachten Benutzeroberfläche für den Wertpapierhandel bieten soll.
Dies ist zudem Vietnams erster Börsengang im Fintech-Sektor und ist etwa fünfmal so groß wie der durchschnittliche Wert von Börsengängen von 2021 bis 2023.
Frau Tay Hwee Ling, Leiterin des IPO-Services für Südostasien bei Deloitte, erklärte, dass der südostasiatische IPO-Markt im Jahr 2024 vor erheblichen Herausforderungen stehe. Dazu zählten geldpolitische Schwankungen, regulatorische Unterschiede zwischen den Märkten sowie geopolitische Spannungen, die sich auf Handel und Investitionen auswirkten. Insbesondere die weiterhin hohen Zinssätze in vielen Ländern schränkten die Kreditaufnahme von Unternehmen ein und dämpften die IPO-Aktivität, da Unternehmen ihre Börsengänge verschoben.
Erwartungen an die Branchenführerschaft
Mit Blick auf den IPO-Markt der Region erwarten die Analysten von Deloitte, dass die prognostizierten Zinssenkungen in Verbindung mit einer geringeren Inflation in den kommenden Jahren ein günstigeres Umfeld für Börsengänge schaffen könnten. Südostasiens starke Konsumbasis, die wachsende Mittelschicht und die strategische Bedeutung in Sektoren wie Immobilien, Gesundheitswesen und erneuerbare Energien bleiben für Investoren attraktiv.
„Da die ausländischen Direktinvestitionen weiterhin in die Region fließen, wird 2025 voraussichtlich das Jahr der neuen Börsengänge in ganz Südostasien sein“, sagte Tay Hwee Ling.
Da weiterhin ausländische Direktinvestitionen in die Region fließen, wird für 2025 mit einer hohen Anzahl neuer Börsengänge in ganz Südostasien gerechnet. 
Grundlage für die Einschätzung der Deloitte-Führungsebene dürfte die Anzahl und der Wert der Börsengänge in der Region in den ersten zehn Monaten dieses Jahres sein. Demnach sind die Konsumgüter- und die Energie-/Rohstoffbranche die beiden dominierenden Sektoren in Südostasien und machen 52 % aller Börsengänge sowie 64 % des gesamten eingeworbenen IPO-Kapitals aus.
Man kann sagen, dass der Konsumsektor in Südostasien aufgrund von Veränderungen im Konsumverhalten einen tiefgreifenden Wandel durchläuft, was zu einem verstärkten Wettbewerb zwischen lokalen, regionalen und globalen Unternehmen führt.
Dieser Wandel wird durch das wachsende BIP der Region angetrieben und führt zu einer expandierenden und kaufkräftigen Mittelschicht mit höherer Kaufkraft. Mit steigenden Einkommen können Konsumenten fundiertere Entscheidungen treffen, greifen vermehrt zu Premiumprodukten und suchen nach neuen Erlebnissen.
Der Energie- und Rohstoffsektor, insbesondere die erneuerbaren Energien, bleibt derweil ein Schwerpunkt für Südostasien, da die Region mit den Herausforderungen der Gewährleistung von Energiesicherheit, Gerechtigkeit und ökologischer Nachhaltigkeit zu kämpfen hat.
Laut Bui Van Trinh, stellvertretender Generaldirektor von Deloitte Vietnam, zeigt der vietnamesische Aktienmarkt Anzeichen einer Erholung, begünstigt durch günstige makroökonomische Bedingungen und ein niedriges Zinsumfeld. Darüber hinaus hat die Regierung neue Vorschriften erlassen, die darauf abzielen, das Rating des Aktienmarktes zu verbessern und so das Vertrauen der Anleger bis 2025 zu stärken.
Laut Frau Tay Hwee Ling sollten Unternehmen, die einen Börsengang im Ausland anstreben, Märkte in Betracht ziehen, die das Kernwachstumssegment ihres Geschäfts repräsentieren. In diesen Märkten können Investoren ihr Geschäftsmodell besser verstehen und bewerten, und dort sind viele vergleichbare Unternehmen börsennotiert.
Insbesondere wird ein Markt mit vielen qualitativ hochwertigen Optionen den Kapitalzufluss in weniger bekannte Unternehmen etwas einschränken. Dies erfordert von Unternehmen, die einen Börsengang planen, eine umfassende Strategie, um sich zu differenzieren und große Investoren anzuziehen.
Quelle: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html
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