El destino "inusual" de más de 1,4 billones de VND del IPA Investment Group.

El monto total de más de 1,4 billones de VND recaudados a través de la oferta de bonos será aportado por IPA a IPAF, y luego se destinará a cinco empresas recién creadas.

IPA Investment Group Joint Stock Company (IPA) acaba de anunciar información sobre los resultados de su reciente emisión de bonos.  

En concreto, el 18 de noviembre de 2025, IPA completó la emisión de 14.160 bonos, equivalentes a un valor de emisión de 1,416 billones de VND.  

Los bonos tienen un plazo de 5 años y vencen en noviembre de 2030 con un tipo de interés fijo del 9,5 % anual. Son bonos no convertibles, sin warrants ni garantías.  

  Después de un período de rápida emisión de bonos en 2024, principalmente para refinanciar deuda antigua, el IPA se detuvo por un tiempo y la emisión de bonos del 18 de noviembre fue la primera emisión de bonos de la compañía en 2025.

Según el informe semestral de la compañía, al 30 de junio de 2025, IPA tenía 10 tramos de bonos en circulación, todos con un tipo de interés del 9,5 % anual. La deuda total pendiente de estos 10 tramos de bonos supera los 6,5 billones de VND.  

Sin embargo, antes de la emisión de bonos en noviembre pasado, IPA afirmó que la compañía aún tenía cinco emisiones de bonos pendientes con una deuda total restante de 3,298 mil millones de VND.  

En relación con la reciente emisión de bonos por valor de 1.416 millones de VND, IPA planea utilizar la totalidad de los fondos recaudados para implementar su programa de inversión mediante la compra de acciones adicionales emitidas a los accionistas actuales de IPAF. Esta filial, de la cual IPA posee el 99,8%, está participada.  

IPAF utilizará los ingresos de la oferta de acciones para adquirir acciones existentes y así obtener el control de empresas que poseen, operan y comercializan acciones cotizadas en los sectores financiero, asegurador, bancario y de valores. Esto implicará la posesión indirecta de acciones cotizadas en estos sectores, generando ingresos y beneficios para IPAF.  

Según el plan de oferta de acciones de IPAF, la compañía emitirá 141,8 millones de acciones adicionales a un precio de emisión de 10.000 VND por acción, lo que permitirá captar capital y aumentar su capital social de 101.000 millones de VND a 1.519.000 millones de VND. En esta oferta, IPA adquirirá 141,6 millones de acciones de IPAF.  

Tras captar capital, principalmente a través de la IPA, IPAF destinará todos los fondos de la oferta a la adquisición de acciones, alcanzando así el 99,99% de la propiedad y participación con derecho a voto en cinco empresas: ICapital Investment Management Joint Stock Company, IGrowth Capital Joint Stock Company, IValue Investment Management Joint Stock Company, IProsper Investment Management Joint Stock Company e IVision Investment Management Joint Stock Company. Se prevé que los importes asignados a la adquisición de acciones de estas empresas asciendan a 288.000 millones de VND, 284.400 millones de VND, 284.400 millones de VND, 271.200 millones de VND y 288.000 millones de VND, respectivamente.  

IPAF planea realizar una ampliación de capital e invertir en una serie de nuevas empresas.

Cabe destacar que las cinco empresas incluidas en la lista de posibles inversiones de IPAF son empresas de reciente creación, con sólo dos meses de existencia, con un capital social inicial de apenas 20 mil millones de VND, y todas operan principalmente en el campo de la consultoría de gestión.  

Según información del periódico Dau Tu Online, ICapital Investment Management Joint Stock Company se constituyó el 19 de septiembre de 2025, con sede en el edificio CT1, calle Le Van Luong n.º 43, Hanói, y un capital social de 20 000 millones de dongs. La actividad principal registrada de la empresa es la consultoría de gestión y fue fundada por tres personas: las Sras. Do Thi Ngoc Anh, Hoang Thi Van y Pham Thi Hue (actual presidenta de la empresa).

IGrowth Capital Joint Stock Company también se constituyó recientemente el 15 de octubre de 2025, con una actividad principal similar: consultoría de gestión. Esta empresa cuenta con un capital social de 20 mil millones de VND, aportado principalmente por la Sra. Nguyen Thi Bich Hoa (99,99%). El capital restante lo aportan el Sr. Vuong Hoang Son (presidente y director ejecutivo) y la Sra. Nguyen Khanh Huyen. Se sabe que el Sr. Vuong Hoang Son también es representante de Anvie Management Services Joint Stock Company, con sede en la misma dirección que ICapital Investment Management Joint Stock Company.

De igual forma, IValue Investment Management Joint Stock Company se constituyó el mismo día que ICapital, con un capital social de 20 mil millones de VND. IVision Investment Management Joint Stock Company se constituyó un día antes, el 18 de septiembre de 2025, con un capital social similar. No se dispone de información sobre IProsper Investment Management Joint Stock Company.  

Así, los más de 1,4 billones de VND recaudados por IPA mediante bonos fluirán a IPAF, indirectamente a las cinco empresas de nueva creación. Si bien el capital social de cada una de estas empresas es de tan solo 20 000 millones de VND, IPAF prevé que la cantidad necesaria para adquirir las acciones de control superará los 270 000-290 000 millones de VND por cada transacción. Las adquisiciones están previstas para 2025.  

Fuente: https://baodautu.vn/diem-den-la-cua-dong-tien-hon-1400-ty-dong-tu-tap-doan-dau-tu-ipa-d438178.html