SSI Research cree que las entradas de IED seguirán creciendo, incluso si se implementan nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.
Se espera que la demanda de bienes raíces industriales aumente considerablemente debido a la atracción de nuevos compradores.
SSI Research cree que las entradas de IED seguirán creciendo, incluso si se implementan nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.
Según un reciente informe de análisis del departamento de investigación de SSI Securities Corporation (SSI Research), las entradas de IED en Vietnam han mantenido su ritmo de crecimiento durante los últimos 10 años, gracias a la tendencia a la deslocalización de la industria manufacturera. Países como Singapur, Taiwán y China son los principales contribuyentes a este crecimiento. Esto se debe a las ventajas competitivas de Vietnam en términos de políticas de inversión favorables, bajos costos laborales y una economía estable.
Según el Ministerio de Planificación e Inversión , entre 2019 y 2023, las actividades de arrendamiento de terrenos industriales en Vietnam experimentaron un crecimiento positivo, con memorandos de entendimiento nuevos y recientemente firmados que alcanzaron una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 35 %. Este crecimiento se debió principalmente a grandes empresas de inversión extranjera directa (IED) como Samsung, LG, Hyundai, Lotte, Luxshare, Lego, Hyosung y Foxconn, cuyo objetivo era diversificar la producción y mitigar los riesgos en la cadena de suministro global. Los precios promedio de alquiler también aumentaron significativamente: los parques industriales del norte aumentaron un 35 %, mientras que los del sur experimentaron un aumento sustancial del 67 % entre 2020 y el segundo trimestre de 2024.
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| Las empresas con grandes áreas disponibles para arrendamiento incluyen SIP, IDC, VGC, SZC, KBC y NTC. |
Sin embargo, en 2024, las entradas de IED a Vietnam se desaceleraron. En los primeros 10 meses de 2024, la IED total registrada alcanzó los 27.260 millones de dólares estadounidenses, un aumento de tan solo el 1,9 % en comparación con el mismo período. A corto plazo, las empresas receptoras de IED podrían esperar a ver las nuevas políticas arancelarias del presidente Trump, incluidas las leyes fiscales que afectan a las importaciones procedentes de Vietnam.
Durante su campaña presidencial de 2024, Trump enfatizó las medidas comerciales para proteger la economía estadounidense. Estas incluyeron un arancel del 60% a los productos chinos, con el objetivo de reducir el déficit comercial e impulsar la producción nacional. Esto se complementó con aranceles estándar del 10% al 20% a otros países para proteger a las industrias estadounidenses de la competencia extranjera.
Las declaraciones realizadas durante esta campaña indican un cambio hacia políticas más proteccionistas. Esto deja poco claras las políticas sobre productos importados. A corto plazo, las empresas de IED podrían esperar información más específica sobre las nuevas políticas arancelarias de Trump, incluidas las que afectan a las importaciones de Vietnam.
Para explicar la desaceleración de las entradas de IED al sector inmobiliario industrial de Vietnam en 2024, los expertos de SSI sugieren que un factor importante son las fluctuaciones del tipo de cambio. La volatilidad del tipo de cambio puede afectar la eficiencia de los proyectos, lo que lleva a las empresas de IED a dudar en realizar nuevas inversiones.
En segundo lugar, SSI Research también enfatizó la necesidad de reformar las políticas de IED para atraer capital extranjero a los sectores objetivo. Actualmente, Vietnam compite por atraer IED con países vecinos como Indonesia, con su Ley Ómnibus promulgada, o Tailandia, que también cuenta con un fondo para el fomento de la competitividad y aplica un impuesto sobre la renta de sociedades del 10 %.
En tercer lugar, la infraestructura en Vietnam es limitada, especialmente en el sur. El lento ritmo de desarrollo de la infraestructura conlleva mayores costos logísticos, lo que puede restar atractivo a la inversión.
Finalmente, según los expertos de SSI, no hay muchos terrenos disponibles para arrendamiento en los grandes parques industriales. Esto dificulta a los inversores la elección de ubicaciones de inversión: según CBRE, la tasa de ocupación promedio alcanzó el 81 % en el norte y el 92 % en el sur a finales de junio de 2024.
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| No queda mucha tierra disponible para arrendamiento en las principales zonas industriales. |
Sin embargo, SSI Research también enfatizó que el gobierno está tomando medidas para abordar los obstáculos que impiden la atracción de IED, incluyendo la investigación y el establecimiento de mecanismos para apoyar a las grandes empresas afectadas por el impuesto mínimo global; y la propuesta de una Ley de la Industria de Tecnología Digital con incentivos para la inversión en empresas de fabricación de semiconductores. El gobierno también modificará algunas disposiciones de la Ley de Inversiones vigente para que los Comités Populares provinciales puedan emitir certificados de inversión en nuevas zonas industriales. Además, la mejora de la infraestructura para conectar los centros industriales, como la autopista Norte-Sur y el ferrocarril que conecta China y Vietnam, también es un factor positivo. Por lo tanto, SSI Research prevé que los flujos de IED seguirán creciendo, incluso con la implementación de las nuevas leyes fiscales estadounidenses.
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| Índice de Desempeño Logístico 2023 en varios países |
La implementación de nuevas listas de precios de terrenos en muchas localidades a partir de finales de 2024 ha provocado un aumento significativo en los costos de compensación de terrenos para nuevos parques industriales. Este aumento provocará una disminución del margen de beneficio de los nuevos proyectos de parques industriales del 30 al 35 %, en comparación con más del 50 % en los proyectos de parques industriales existentes.
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Fuente: https://baodautu.vn/batdongsan/nhu-cau-bat-dong-san-khu-cong-nghiep-du-kien-tang-manh-nho-hut-khach-moi-d230006.html
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