El mercado se calienta con las “enormes” OPV

El mercado bursátil está experimentando un período de fuerte aumento de liquidez. Cada sesión de negociación en el parqué HoSE promedia entre 50.000 y 70.000 billones de VND, más del doble del nivel promedio entre 2024 y el primer semestre de 2025. En particular, la expectativa de una mejora en la calificación del mercado en octubre se está convirtiendo en un importante catalizador para el flujo de caja y la confianza de los inversores.

Junto con el entusiasmo del mercado, las compañías de valores han comenzado a tomar nuevas medidas. Algunas compañías líderes acaban de anunciar la celebración de juntas extraordinarias de accionistas para recabar opiniones sobre temas importantes.

Los planes de salida a bolsa de las compañías de valores hacen que el mercado sea más atractivo. Foto: Dung Minh

Se están gestando grandes acuerdos de salida a bolsa

La señal de salida a bolsa se hace más clara con nuevos acuerdos. Empezando por la salida a bolsa de Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) y la apertura del portal de registro para que los inversores adquieran acciones de la OPI del 19 de agosto al 8 de septiembre de 2025.

Como compañía de valores con el mayor beneficio neto del sector, TCBS lidera el mercado de consultoría para la emisión de bonos corporativos y se encuentra entre las tres primeras en corretaje de valores en la Bolsa de Valores de HoSE. La compañía también ocupa el primer puesto en tamaño de cartera de préstamos con margen y el segundo en volumen de activos totales.

TCBS ofrece 231.150.000 acciones ordinarias a 46.800 VND por acción. Con este precio de oferta previsto, TCBS está valorada en aproximadamente 3.700 millones de dólares estadounidenses antes de la salida a bolsa, convirtiéndose en la compañía de valores con mayor capitalización bursátil. Si la oferta de acciones mencionada se realiza con éxito, TCBS obtendrá ingresos superiores a 10.800 millones de VND.

Si bien los inversores aún están entusiasmados por ordenar acciones de IPO de TCBS, también se revelará cierta información sobre las IPO.

VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) acaba de aprobar la recopilación de opiniones escritas de los accionistas para aprobar la Resolución de la Junta General de Accionistas. El plazo de recopilación abarca del 28 de agosto al 8 de septiembre de 2025. Uno de los temas importantes sobre los que VPBankS recopila opiniones es el plan de salida a bolsa, que se espera que tenga lugar en el cuarto trimestre de este año. Según información de Reuters, VPBankS podría ofrecer el 10% de las acciones de la compañía en noviembre de 2025.

VPBankS es una compañía de valores propiedad de Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Inmediatamente después de conocerse la información sobre la futura salida a bolsa de VPBankS, las acciones VPB de VPBank se compraron con fuerza, y el precio alcanzó su máximo.

Otra información que también ha generado revuelo en el mercado es que VPS Securities Joint Stock Company acaba de anunciar la Resolución del Consejo de Administración sobre la convocatoria de la 2.ª Junta General Extraordinaria de Accionistas en 2025, prevista para octubre. Se sabe que el plan de salida a bolsa para finales de este año es uno de los principales contenidos de esta junta extraordinaria.

Las acciones de las compañías de valores demuestran que la competencia en el sector es cada vez más feroz. El panorama de la industria de valores podría experimentar grandes cambios en el futuro próximo.

VPS es una empresa destacada que ha mantenido una posición de liderazgo en el mercado de corretaje de valores en todas las bolsas de valores vietnamitas desde el primer trimestre de 2021 hasta la fecha, incluyendo tanto el mercado subyacente como el de derivados. En 2024, VPS registró una ganancia de 2.518 billones de VND, casi cuatro veces superior a la de 2023, alcanzando así la mayor ganancia en su historia.

La información de que VPBankS y VPS planean salir a bolsa justo después de que TCBS anunciara su oferta pública inicial muestra las grandes expectativas de las compañías de valores sobre el potencial de crecimiento del mercado en el futuro y esta será la base para ofertas exitosas.

Durante el primer semestre de 2025, el mercado de OPI en Vietnam se mantuvo bastante tranquilo, sin grandes éxitos. Sin embargo, según la evaluación de Deloitte, el mercado vietnamita presenta un gran potencial de OPI. «Si se reclasifica con éxito como mercado emergente secundario, Vietnam podría atraer flujos de capital de hasta 6 mil millones de dólares, impulsando así la liquidez del mercado y aumentando el atractivo de nuevas OPI», afirmó Deloitte.

Mientras tanto, los responsables políticos siguen trabajando para acortar el proceso de salida a bolsa. La Sra. Tran Anh Dao, directora general interina de HoSE, afirmó que la Comisión Estatal de Valores tiene como política crear mejores fuentes de bienes, apoyando a las empresas a cotizar en la bolsa con un nuevo proceso. El Decreto n.º 155/2020/ND-CP, cuya modificación está siendo consultada por el Ministerio de Hacienda , vinculará la salida a bolsa con la cotización para acortar el plazo en comparación con el proceso anterior.

Listo para una competencia feroz

Junto con el plan de salida a bolsa, las compañías de valores aumentan continuamente sus reservas de capital. El 13 de agosto, la gran empresa SSI Securities anunció la Resolución del Consejo de Administración que aprueba la implementación del plan de oferta de acciones individuales. Este plan fue aprobado en la Junta General de Accionistas de 2023, pero no se ha implementado y se volverá a presentar en 2024-2025.

Según el plan aprobado, SSI ofrecerá de forma privada 104 millones de acciones a inversores profesionales de valores a un precio de oferta de 31.300 VND/acción, que se espera se implemente en los dos últimos trimestres de este año, ganando más de 3,256 mil millones de VND.

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) también está en proceso de ofrecer 360 millones de acciones a sus accionistas actuales. El período de suscripción finaliza el 12 de septiembre de 2025. La compañía utilizará el 70 % del capital recaudado para complementar las actividades de préstamos de margen y el 30 % para complementar el capital destinado a las actividades de trading por cuenta propia.

Actualmente, operan 87 compañías de valores en Vietnam, de las cuales 50 no cotizan en bolsa, 17 cotizan en la Bolsa de Valores de Vietnam (HoSE), 11 en la Bolsa de Valores de Vietnam (HNX) y el resto en la Bolsa de Valores de Vietnam (UPCoM). Las 20 compañías de valores más grandes representan el 84% del mercado de préstamos con margen, y las 10 principales representan más del 68% del mercado de corretaje al final del segundo trimestre de 2025.

Al evaluar la situación de la industria, SSI Securities Company dijo que en el futuro, la actualización del mercado de valores vietnamita de un mercado fronterizo a un mercado emergente creará un punto de inflexión importante para todo el ecosistema financiero.

Una vez modernizada, Vietnam no sólo atraerá flujos de inversión indirecta extranjera de grandes fondos, sino que también promoverá flujos de capital de personas nacionales, lo que contribuirá a aumentar la liquidez, mejorar la valoración y aumentar la transparencia del mercado.

Por lo tanto, se espera que la industria de valores mantenga una perspectiva positiva a largo plazo. Las compañías de valores con un capital sólido, plataformas tecnológicas sólidas, un rápido desarrollo de productos, una gestión rigurosa de riesgos y un equipo de recursos humanos de alta calidad prosperarán para aprovechar las oportunidades de negocio en un mundo cambiante.

Fuente: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html