مقصد «غیرمعمول» برای بیش از ۱.۴ تریلیون دانگ ویتنام از گروه سرمایه‌گذاری IPA.

شرکت سهامی گروه سرمایه‌گذاری IPA (IPA) به تازگی اطلاعاتی در مورد نتایج انتشار اوراق قرضه اخیر خود اعلام کرده است.

به طور خاص، در ۱۸ نوامبر ۲۰۲۵، IPA انتشار ۱۴۱۶۰ اوراق قرضه را به پایان رساند که معادل ارزش انتشار ۱۴۱۶ میلیارد دونگ ویتنام است.

این اوراق قرضه دارای مدت زمان ۵ ساله هستند و سررسید آنها نوامبر ۲۰۳۰ با نرخ بهره ثابت ۹.۵٪ در سال است. این اوراق قرضه غیرقابل تبدیل، بدون ضمانت و بدون وثیقه هستند.

پس از یک دوره انتشار سریع اوراق قرضه در سال ۲۰۲۴، که عمدتاً برای تأمین مالی مجدد بدهی‌های قدیمی بود، IPA برای مدتی متوقف شد و انتشار اوراق قرضه در ۱۸ نوامبر، اولین انتشار اوراق قرضه توسط این شرکت در سال ۲۰۲۵ بود.

طبق گزارش نیم‌سالانه شرکت، تا تاریخ 30 ژوئن 2025، IPA دارای 10 بخش اوراق قرضه معوقه بوده است که همگی نرخ بهره 9.5 درصد در سال دارند. کل بدهی معوقه این 10 بخش اوراق قرضه بیش از 6500 میلیارد دونگ ویتنام است.

با این حال، پیش از انتشار اوراق قرضه در نوامبر گذشته، IPA اعلام کرد که این شرکت هنوز 5 انتشار اوراق قرضه معوق با مجموع بدهی باقی مانده 3298 میلیارد دونگ ویتنامی دارد.

با توجه به انتشار اوراق قرضه اخیر به ارزش ۱.۴۱۶ میلیارد دونگ ویتنام، IPA قصد دارد از کل درآمد حاصل برای اجرای برنامه سرمایه‌گذاری خود با خرید سهام اضافی صادر شده به سهامداران فعلی شرکت IPAF استفاده کند. این شرکت تابعه‌ای است که IPA 99.8٪ از آن را در اختیار دارد.

IPAF از عواید حاصل از عرضه سهام برای خرید سهام موجود استفاده خواهد کرد تا مالکیت کنترلی شرکت‌هایی را که سهام بورسی در بخش‌های مالی، بیمه، بانکداری و اوراق بهادار را در اختیار دارند، اداره می‌کنند و معامله می‌کنند، به دست آورد. این امر به طور غیرمستقیم سهام بورسی در این بخش‌ها را در اختیار خواهد گرفت و برای IPAF درآمد و سود ایجاد می‌کند.

طبق برنامه عرضه سهام IPAF، این شرکت 141.8 میلیون سهم دیگر را با قیمت انتشار 10،000 دونگ ویتنامی برای هر سهم منتشر خواهد کرد و بدین ترتیب سرمایه خود را افزایش داده و سرمایه اصلی خود را از 101 میلیارد دونگ ویتنامی به 1519 میلیارد دونگ ویتنامی افزایش خواهد داد. در این عرضه، IPA 141.6 میلیون سهم از IPAF را خریداری خواهد کرد.

پس از جذب سرمایه، که عمدتاً از طریق IPA انجام می‌شود، IPAF از تمام عواید حاصل از عرضه اولیه برای خرید سهام استفاده خواهد کرد و به مالکیت و سهام دارای حق رأی ۹۹.۹۹٪ در پنج شرکت خواهد رسید: شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری ICapital، شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IGrowth، شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IValue، شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IProsper و شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IVision. پیش‌بینی می‌شود مبالغ اختصاص داده شده برای خرید سهام در این شرکت‌ها به ترتیب ۲۸۸ میلیارد دونگ ویتنام، ۲۸۴.۴ میلیارد دونگ ویتنام، ۲۸۴.۴ میلیارد دونگ ویتنام، ۲۷۱.۲ میلیارد دونگ ویتنام و ۲۸۸ میلیارد دونگ ویتنام باشد.

IPAF قصد دارد افزایش سرمایه صادر کند و در مجموعه‌ای از شرکت‌های جدید سرمایه‌گذاری کند.

نکته قابل توجه این است که هر پنج شرکت موجود در فهرست سرمایه‌گذاری‌های بالقوه IPAF، شرکت‌های تازه تأسیسی هستند که تنها دو ماه از تأسیس آنها می‌گذرد، سرمایه اولیه آنها تنها 20 میلیارد دانگ ویتنام است و همگی عمدتاً در زمینه مشاوره مدیریت فعالیت می‌کنند.

طبق اطلاعات روزنامه آنلاین Dau Tu، شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری ICapital اخیراً در 19 سپتامبر 2025 تأسیس شد و دفتر مرکزی آن در ساختمان CT1، خیابان 43 Le Van Luong، هانوی و با سرمایه اولیه 20 میلیارد VND قرار دارد. کسب و کار اصلی ثبت شده این شرکت مشاوره مدیریت است و توسط سه نفر تأسیس شده است: خانم دو تی نگوک آن، خانم هوانگ تی ون و خانم فام تی هوئه (که در حال حاضر رئیس شرکت است).

شرکت سهامی IGrowth Capital نیز اخیراً در ۱۵ اکتبر ۲۰۲۵ با یک کسب و کار اصلی مشابه: مشاوره مدیریت تأسیس شد. این شرکت دارای سرمایه اولیه ۲۰ میلیارد دانگ ویتنام است که عمدتاً توسط خانم نگوین تی بیچ هوا (۹۹.۹۹٪) تأمین شده است. سرمایه باقیمانده توسط آقای وونگ هوانگ سون (رئیس و مدیرعامل) و خانم نگوین خان هوین تأمین شده است. مشخص است که آقای وونگ هوانگ سون همچنین نماینده شرکت سهامی خدمات مدیریتی Anvie است که دفتر مرکزی آن در همان آدرس شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری ICapital قرار دارد.

به طور مشابه، شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IValue نیز در همان روز ICapital با سرمایه اولیه 20 میلیارد VND تأسیس شد. شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IVision یک روز قبل، در 18 سپتامبر 2025، با سرمایه اولیه مشابه تأسیس شد. در همین حال، هیچ اطلاعاتی در مورد شرکت سهامی مدیریت سرمایه‌گذاری IProsper در دسترس نیست.

بنابراین، بیش از ۱.۴ تریلیون دانگ ویتنام که توسط IPA از طریق اوراق قرضه جمع‌آوری شده است، به IPAF و به طور غیرمستقیم به پنج شرکت تازه تأسیس جریان خواهد یافت. در حالی که سرمایه اولیه هر یک از این شرکت‌ها تنها ۲۰ میلیارد دانگ ویتنام است، IPAF پیش‌بینی می‌کند که مبلغ مورد نیاز برای خرید سهام کنترلی به بیش از ۲۷۰ تا ۲۹۰ میلیارد دانگ ویتنام برای هر معامله برسد. قرار است این خریدها در سال ۲۰۲۵ انجام شود.

منبع: https://baodautu.vn/diem-den-la-cua-dong-tien-hon-1400-ty-dong-tu-tap-doan-dau-tu-ipa-d438178.html