DNVN - 33 % des obligations arrivant à échéance en novembre 2024 présentent un risque de retard de paiement du principal, un taux supérieur à celui de 10,5 % des obligations en retard de paiement du principal au cours des 10 premiers mois de 2024. Sur les 42 obligations arrivant à échéance en novembre 2024, 14 présentent un risque de retard de paiement du principal.
Selon le rapport d'aperçu du marché des obligations d'entreprises d'octobre 2024 récemment publié par Vietnam Investment Credit Rating JSC (VIS Rating), aucune nouvelle obligation en souffrance n'a été enregistrée en octobre 2024. Au cours des 10 premiers mois de 2024, la valeur totale des nouvelles obligations en souffrance s'élevait à 16,6 billions de VND, soit 137,6 billions de VND de moins qu'à la même période l'année précédente.
Le taux cumulé de défaillance à fin octobre 2024 était stable à 14,9 %. Le secteur de l'énergie affichait le taux cumulé de défaillance le plus élevé, à 45 %, tandis que le secteur de l'immobilier résidentiel représentait 60 % du total des obligations en défaut de paiement.
Selon VIS Rating, parmi les obligations d'entreprises à haut risque arrivant à échéance en novembre 2024, 14 sur 42 présentent un risque de retard de paiement du principal. La plupart de ces obligations ont déjà accusé des retards de paiement d'intérêts sur des échéances précédentes.
33 % des obligations arrivant à échéance en novembre 2024 risquent de connaître un retard de paiement du principal, un taux supérieur à celui de 10,5 % des obligations en retard de paiement du principal au cours des 10 premiers mois de 2024.
Au cours des douze prochains mois, environ 109 000 milliards de VND d'obligations du secteur immobilier résidentiel arriveront à échéance, représentant près de la moitié de la valeur totale des obligations arrivant à échéance. Selon les estimations de VIS Rating, environ 30 000 milliards de VND de ces obligations présentent un risque de retard de remboursement du principal.
En octobre 2024, 13 émetteurs en retard de paiement dans les secteurs de l'immobilier résidentiel, de l'énergie, du tourisme et des complexes touristiques ont remboursé un total de 269 milliards de VND en principal aux détenteurs d'obligations.
Selon VIS Rating, sur les 42 obligations arrivant à échéance en novembre 2024, 14 risquent de ne pas rembourser leur principal en retard.
50 % du total de la dette en cours remboursée au cours du mois provenait de Yang Trung Wind Power JSC. Cette entreprise énergétique a reporté les paiements d'intérêts de ses obligations en 2022 et 2023.
Le taux de recouvrement tardif des obligations en souffrance a augmenté de 0,1 % pour atteindre 21,5 % à la fin du mois d'octobre 2024.
Concernant les nouvelles émissions, le rapport montre qu'en octobre 2024, le montant des nouvelles obligations émises a diminué à 28 100 milliards de VND, contre 56 200 milliards de VND en septembre 2024. Les banques commerciales ont émis un total de 15 800 milliards de VND, continuant de représenter la majorité des nouvelles émissions.
Parmi les obligations émises par les banques en octobre 2024, 20 % sont des obligations subordonnées éligibles au capital de niveau 2, émises par la Banque commerciale par actions du Vietnam pour l'industrie et le commerce, la Banque commerciale par actions de Tien Phong, la Banque commerciale par actions de Loc Phat Vietnam et la Banque commerciale par actions de Bac A.
En ce qui concerne le profil de crédit de TCPH, VIS Rating estime que 11 % des TCPH en octobre 2024 ont un profil de crédit « inférieur à la moyenne » ou plus bas, une amélioration par rapport au mois précédent (24 %).
En octobre 2024, les TCPH présentaient des profils de crédit faibles au sein du groupe non financier. Leur niveau d'endettement et leur capacité de remboursement de la dette étaient extrêmement faibles, ce qui indiquait que leurs activités ne généraient pas suffisamment de revenus et de flux de trésorerie pour rembourser le principal et les intérêts.
Depuis le début de l'année, 56 % des TCPH présentant des profils de crédit faibles appartiennent au secteur de l'immobilier résidentiel et de la construction. Plus de la moitié de ces TCPH sont des entreprises nouvellement créées sans activité principale.
Minh Thu
Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/14-trai-phieu-dao-han-thang-11-2024-co-nguy-co-cham-tra-goc/20241108053332746
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