Retrait du secteur immobilier, restauration d'une usine de 1 200 ouvriers à Quang Nam

Le 5 décembre, la société par actions Garmex Saigon (GMC) a annoncé des informations sur la situation de sa production et de ses activités et a indiqué son intention de rétablir sa production et ses activités principales.

Garmex Saigon a annoncé qu'en 2023, en raison de la faiblesse des prix unitaires et de l'absence de commandes, l'entreprise a temporairement suspendu ses principales activités de production et commerciales. Elle a restructuré ses effectifs, ne conservant qu'un nombre restreint d'employés dans les services de planification commerciale, d'ingénierie, de comptabilité, d'entrepôt, d'électromécanique, ainsi que de machines et d'équipements, afin de gérer les actifs et les stocks et de prospecter de nouveaux clients.

D'après le rapport financier du troisième trimestre, Garmex Saigon ne comptait plus que 31 employés fin octobre. Auparavant, à son apogée entre 2017 et 2021, l'entreprise employait jusqu'à 4 000 personnes. Fin 2021, Garmex Saigon employait environ 2 000 personnes. Fin septembre 2023, le nombre d'employés n'était plus que de 37 et fin mars 2024, il était tombé à 34.

Récemment, Garmex Saigon a poursuivi la liquidation de ses actifs, allant des camions et voitures aux cartons, plans, fils de toutes sortes, matières premières pour l'industrie du vêtement... Mais l'entreprise a révélé qu'elle « n'est pas en liquidation complète » et qu'elle « est prête à reprendre la production lorsque les conditions seront favorables ».

GMC a déclaré suivre de près le projet immobilier Phu My et inciter sa filiale, Phu My JSC, à le mener à bien afin de rentabiliser les investissements réalisés grâce à la vente de logements. Face à la chute des commandes textiles consécutive à la pandémie de Covid-19 et au choc subi du fait de la rupture brutale des relations d'approvisionnement avec son principal partenaire, Gilimex, par le géant Amazon, GMC s'est reconverti dans l'immobilier en 2023.

D'après le rapport financier du troisième trimestre, Garmex Saigon a investi plus de 21 milliards de VND dans Phu My Company, soit 32,47 %. La juste valeur de cette participation devrait rester inchangée à la fin du troisième trimestre 2024, selon les estimations de GMC.

Par ailleurs, Garmex Saigon contacte ses clients et, en cas de commandes, prévoit de mettre en service l'usine de Quang Nam en mars 2025. Si tout se déroule comme prévu, GMC remettra en service cette usine et ses 1 200 employés d'ici la fin de l'année prochaine.

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Garmex Saigon est une célèbre entreprise de confection à Hô Chi Minh-Ville. Photo : GMC

Face à des pertes continues, le projet de retour à la profession principale est-il réalisable ?

Garmex Saigon dispose d'un capital de 330 milliards de VND. Selon le rapport financier audité, GMC a enregistré des pertes de plus de 84,7 milliards de VND en 2022 et de plus de 51,9 milliards de VND en 2023. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les pertes de GMC ont atteint près de 8 milliards de VND. Malgré l'arrêt de sa production et la liquidation de nombreux actifs, GMC a continué à perdre de l'argent en raison des coûts supportés par plus de 30 employés pour la gestion des actifs et des stocks, ainsi que pour la prospection de nouveaux clients.

L'annonce de la volonté de Phu My de recouvrer son capital investi et le maintien de la juste valeur estimée du capital investi dans cette société immobilière par rapport au montant investi démontrent que le secteur immobilier est loin d'être facile à rentabiliser. Récemment, plusieurs entreprises immobilières ont rencontré des difficultés de vente, un endettement important et des taux d'intérêt élevés.

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GMC a investi dans la société immobilière Phu My.

La stratégie de GMC, axée sur la « diversification des activités pour limiter les risques », semble inefficace. Récemment, GMC s'est lancée dans des projets de diversification généralistes, notamment dans le secteur pharmaceutique et la logistique… mais les revenus sont négligeables.

D'après le rapport financier, au cours des neuf premiers mois de 2024, GMC a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 474 millions de VND, soit moins de 1,8 million de VND par jour. Auparavant, le chiffre d'affaires de GMC s'était maintenu entre 1 400 et 2 000 milliards de VND par an pendant sept années consécutives, avant de chuter à plus de 1 000 milliards de VND en 2021, à 292 milliards de VND en 2022 et à 8,3 milliards de VND en 2023.

Face à la baisse des revenus, aux pertes continues et à l'ouverture de nouveaux secteurs sans perspectives positives, le projet de retour à l'activité principale, l'industrie du vêtement, est-il réalisable ?

Malgré le manque de commandes suite à la pandémie de Covid-19 et la perte de revenus de son partenaire Gilimex, GMC a su maîtriser ses coûts. Les pertes ont rapidement diminué et sa situation financière demeure excellente.

À la fin du troisième trimestre 2024, GMC disposait de près de 77 milliards de VND de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, dont 66 milliards de VND étaient placés en épargne depuis moins de trois mois auprès de trois banques. Par ailleurs, plus de 4,3 milliards de VND étaient détenus en dépôts depuis plus de trois mois.

Fin octobre 2024, GMC n'avait aucune dette ni aucun contrat de location-financement. Son passif total était très faible, inférieur à 10 milliards de VND. Ses capitaux propres atteignaient près de 388 milliards de VND.

Le risque pour GMC réside probablement dans ses stocks, qui s'élèvent à plus de 133 milliards de VND, et dans sa provision pour dépréciation, qui dépasse 35 milliards de VND. Par ailleurs, ses immobilisations représentent près de 139 milliards de VND. Cependant, ces actifs pourraient s'avérer nécessaires à GMC pour relancer sa production en cas de commandes. Les actifs non productifs ont été liquidés par GMC.

Ainsi, la principale difficulté pour cette entreprise textile autrefois renommée d'Hô-Chi-Minh-Ville est de trouver des partenaires pour passer des commandes. Les licenciements permettent à GMC de maîtriser ses coûts, mais compliqueront la signature de contrats avec ses partenaires.

Garmex Saigon, fondée en 1976, est une entreprise textile renommée d'Hô-Chi-Minh-Ville, forte de plus de 20 ans d'expérience. Elle a été l'une des premières sociétés à être cotée en bourse (en 2004) et est inscrite à la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville depuis 2006.

GMC possède 5 usines d'une superficie totale de plus de 10 hectares, avec 70 lignes de production, une part de marché importante et travaille avec de nombreuses marques internationales.

Le cours des actions de GMC a fortement chuté au cours des trois dernières années, passant de 22 000 VND à 7 600 VND par action actuellement.

4 000 employés, 37 restants : le géant du textile cède ses actifs et se tourne vers l’immobilier. Le géant vietnamien du textile perd de plus en plus de parts de marché dans l’industrie du vêtement en raison de l’influence de son partenaire américain. Cette entreprise cède ses actifs et se tourne vers l’immobilier. Le cours de son action devrait de nouveau grimper rapidement.