7 facteurs influençant les prix de l'or au Vietnam

Le marché de l'or vietnamien manque d'un lieu de négociation centralisé.

Lors de l'atelier « Évolution du marché, prix au Vietnam au cours des six premiers mois de l'année et prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 », qui s'est tenu le matin du 3 juin, l'expert économique , professeur agrégé, Dr Ngo Tri Long, a souligné, en évoquant les raisons de la forte hausse des prix de l'or ces derniers temps, que le prix mondial de l'or avait fortement augmenté, atteignant à un moment donné 2 413,8 USD/once.

Sur le marché intérieur, sept facteurs influencent le prix de l'or. Premièrement, en raison du déséquilibre entre l'offre et la demande, lorsque la demande augmente face à une offre limitée, le prix de l'or grimpe.

Les Vietnamiens ont pour habitude de détenir de l'or comme placement et à des fins spéculatives, surtout dans un contexte économique difficile. Le cours international de l'or est à la hausse et devrait connaître une forte augmentation, ce qui exerce une forte attraction sur les marchés d'investissement, particulièrement en ce moment. La bonne liquidité de l'or explique son attrait pour de nombreuses personnes.

Deuxièmement, les placements traditionnels comme les actions et l'immobilier deviennent plus incertains et moins attrayants, les taux d'intérêt sur l'épargne étant en constante baisse.

Les experts affirment que le marché de l'or vietnamien manque d'un lieu de négociation centralisé.

Troisièmement, le marché vietnamien de l'or ne dispose pas d'une place de marché centralisée ; il est plutôt composé de nombreuses petites boutiques et de négociants en or opérant de manière indépendante. Cette fragmentation engendre un manque de transparence des prix et crée un terrain propice à la manipulation des cours, alimentant ainsi la spéculation.

Quatrièmement, les rumeurs, la manipulation du marché par certains acteurs et la psychologie des foules peuvent amplifier les fluctuations de prix, entraînant des bulles et des krachs ultérieurs.

Cinquièmement, concernant le mécanisme de gestion du commerce de l'or, il se concentre exclusivement sur l'or physique (lingots et bijoux) et en dépend fortement. Les produits dérivés (certificats d'or, comptes/termes sur l'or) ne sont pas diversifiés. Par conséquent, cette demande d'or physique exerce une pression sur les cours nationaux, les rendant vulnérables aux fluctuations mondiales.

Sixièmement, contrairement aux marchés des pays développés où les transactions liées à l'or se font principalement par le biais d'instruments dérivés et d'ETF (fonds négociés en bourse), au Vietnam, ces instruments ne sont pas utilisés sur le marché de l'or, qui se fait principalement par le biais de transactions physiques sur l'or.

Septièmement, le système financier vietnamien, encore en développement, manque d'instruments d'investissement attractifs. Nombre de Vietnamiens privilégient toujours l'or comme valeur refuge, surtout lorsque l'économie montre des signes d'instabilité.

Les transactions fiscales liées à l'or doivent être soigneusement étudiées.

Selon M. Long, pour stabiliser le marché de l'or, il est nécessaire de modifier d'urgence le décret n° 24/2024 du 27 février 2024 afin d'éliminer les lacunes actuelles.

Parallèlement, il convient de confier la production et le négoce de lingots d'or aux entreprises. Les banques commerciales ne devraient pas jouer un rôle central dans le négoce de lingots d'or, mais se limiter à la commercialisation de produits dérivés (après avoir acquis l'expérience et l'expertise nécessaires). Si elles souhaitent négocier des lingots d'or, elles devraient créer une société aurifère indépendante.

Il est nécessaire d'autoriser rapidement la Bourse des matières premières à négocier des contrats à terme sur l'or via des contrats à terme standard, comme c'est le cas dans les pays développés. Les membres participants devront satisfaire à des normes strictes et seront autorisés à importer et exporter de l'or.

L'idée de taxer les transactions sur l'or fait actuellement débat. M. Long estime que cette taxation alourdirait la charge pesant sur les acheteurs d'or, creuserait l'écart entre les cours nationaux et internationaux, et dissuaderait les particuliers de vendre de l'or.

Cela aura pour conséquence de maintenir l'or en circulation, l'empêchant d'être converti en ressources financières pour la production et le commerce, tout en limitant l'offre d'or dans l'économie. Par conséquent, la proposition de taxer les transactions sur l'or doit être examinée avec attention.

Les experts estiment que la proposition de taxer les transactions sur l'or devrait être examinée avec soin.

D'une manière générale, évaluant le marché de l'or ces derniers temps, M. Long a déclaré que, face à la fluctuation instable des prix de l'or, le Premier ministre et les dirigeants du gouvernement ont publié des résolutions, des dépêches officielles, des directives et des documents connexes sur les solutions à apporter pour gérer le marché de l'or.

Conformément aux directives du gouvernement, à compter du 3 juin 2024, la Banque d'État (SBV) a déployé un nouveau plan de stabilisation du marché de l'or en vendant directement des lingots d'or SJC aux particuliers par l'intermédiaire de 4 banques commerciales publiques et de la société SJC vendant sur le marché au prix réglementé par la Banque d'État, ce qui a initialement eu certains effets.

Le professeur agrégé Dinh Trong Thinh, expert en économie, a également indiqué que la Banque d'État a récemment mis en œuvre plusieurs mesures politiques adaptées à la situation du marché financier et monétaire vietnamien, visant à mobiliser un maximum de ressources de réserve nationale pour l'importation de machines, d'équipements et de matières premières. Ces mesures soutiennent les importations et les exportations, stimulent la production, créent des emplois et contribuent à la stabilité macroéconomique.

Dans le même temps, l’activité du marché de l’or soutient la stabilité du taux de change, même si, ces derniers temps, ce dernier a parfois été relativement élevé, de 7 à 8 % par rapport à fin 2023 .

Source : https://www.nguoiduatin.vn/7-nguyen-nhan-tac-dong-den-gia-vang-tai-viet-nam-a671314.html