Le crédit ne peut pas être « assoupli » à court terme

Dans le contexte où la barrière de risque reste faible et où la Banque d'État du Vietnam (SBV) n'est pas véritablement indépendante dans la gestion des taux d'intérêt, la suppression de la marge de crédit n'est pas envisageable à court terme.

Pour pouvoir supprimer complètement la marge de crédit, les banques doivent améliorer leurs coussins de fonds propres et leurs capacités de gestion des risques. Photo : D.T.

La marge de crédit reste un outil nécessaire pour maîtriser les risques.

Récemment, lors d'un échange avec des investisseurs, M. Luu Trung Thai, président du conseil d'administration de la Banque commerciale militaire par actions (MB), a déclaré que dans cette période « imparfaite », le contrôle du crédit par la limite de crédit (marge de crédit) est une exigence objective et qu'il est difficile de l'assouplir à court terme.

« Libérer de l’espace est une bonne idée, mais sa mise en œuvre est soumise à certaines conditions », a souligné M. Luu Trung Thai.

Les analystes ont également fait remarquer que, dans un contexte où il n'existe pas d'outil efficace pour orienter les flux de crédit, la suppression de la marge de crédit augmentera encore le risque de déphasage des flux de capitaux, qui s'orienteront fortement vers les circuits spéculatifs.

Les statistiques de la Banque d'État du Vietnam indiquent qu'à fin juillet 2025, le crédit a progressé de près de 10 % par rapport à fin 2024. Cependant, les données des rapports financiers du deuxième trimestre 2025 de plusieurs banques révèlent que les prêts immobiliers de nombreuses d'entre elles ont bondi de 20 à 30 %, soit deux à trois fois le taux de croissance global du crédit. Il est à noter que le crédit immobilier se concentre principalement sur le segment du logement haut de gamme, tandis que les prêts au logement social sont décaissés très lentement.

Parallèlement, les taux d'intérêt sur les dépôts montrent également des signes de hausse dans de nombreuses banques, notamment dans les banques commerciales privées par actions.

Un responsable d'une banque commerciale publique a déclaré : « Depuis le début de l'année, nous avons réduit les taux d'intérêt des nouveaux prêts de 0,4 à 0,5 % et nous nous efforçons de les stabiliser, voire de les réduire davantage au cours des derniers mois de l'année. Toutefois, cela ne sera possible que si le crédit est maîtrisé et que les petites banques ne se livrent pas à une concurrence déloyale sur les taux d'intérêt. »

Stabiliser les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts

— Dr Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association des banques du Vietnam

Les banques se sont entendues sur la mise en œuvre de la politique du gouvernement et de la Banque d'État visant à stabiliser les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts, et non parce qu'un établissement de crédit rencontre des difficultés de liquidités, ce qui entraînerait une hausse des taux d'intérêt et perturberait la stabilité des taux. Bien entendu, outre cet accord entre les établissements de crédit, la Banque d'État doit également leur apporter un soutien rapide lorsqu'ils rencontrent des difficultés de liquidités.

Selon le Dr Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association bancaire vietnamienne, la suppression de la marge de crédit est une bonne chose, mais elle nécessite des bases suffisamment solides pour garantir la sécurité à long terme, ainsi qu'une feuille de route prudente et contrôlée pour assurer à la fois la stabilité du système, répondre aux besoins en capitaux de l'économie et soutenir une croissance durable.

D'autre part, les opérateurs doivent anticiper que la réduction des marges de manœuvre entraînera un afflux de capitaux vers des zones à risque, les « arrière-cours » des établissements de crédit, afin de disposer de solutions pour le prévenir et le limiter.

En réalité, le ratio de solvabilité des banques nationales est actuellement faible par rapport à la moyenne régionale. En cas de fluctuations du marché, cet indice pourrait chuter rapidement. Par ailleurs, la capacité des banques nationales à évaluer les risques est limitée. Dans ce contexte, la suppression des lignes de crédit n'est pas envisageable à court terme.

Je ne renonce pas encore à l'espace, mais je dois faire preuve de plus de souplesse.

M. Nguyen Quang Thuan, président de FiinGroup, a déclaré que la principale faiblesse des banques vietnamiennes réside aujourd'hui dans l'insuffisance de leurs fonds propres, face à une forte demande de crédit. De plus, le marché des capitaux demeure déséquilibré : le crédit pèse sur les principaux capitaux de l'économie, tandis que les marchés des obligations et des actions d'entreprises rencontrent encore de nombreuses difficultés. Dans ce contexte, une suppression des mécanismes de crédit engendrerait de nombreux risques.

Pour supprimer complètement la marge de crédit, les banques doivent, selon les experts, renforcer leurs fonds propres et améliorer leur gestion des risques. Par ailleurs, les autorités de régulation doivent disposer d'outils efficaces pour orienter les flux de trésorerie et être indépendantes dans la fixation des taux d'intérêt.

« La suppression de la salle de crédit ne pourra être mise en œuvre que si le mécanisme de gestion des taux d'intérêt est renforcé afin de garantir une politique monétaire proactive et flexible. Les leçons tirées des crises précédentes montrent que, sans outils de contrôle efficaces, la suppression de la salle de crédit peut entraîner une course aux taux d'intérêt entre les banques fragiles pour attirer des capitaux à tout prix, créant ainsi une instabilité macroéconomique », a averti M. Nguyen Quang Thuan.

Actuellement, la chambre de crédit demeure un outil indispensable pour contrôler le volume total de crédit injecté dans l'économie et orienter les flux de trésorerie. Toutefois, son fonctionnement doit être plus souple.

Plus tôt cette semaine, le gouvernement a publié la résolution n° 226/NQ-CP relative aux objectifs de croissance par secteur, domaine et territoire, ainsi qu'aux actions et solutions clés pour garantir une croissance nationale de 8,3 % à 8,5 % en 2025. Cette résolution charge la Banque d'État d'ajuster de manière proactive, publique et transparente, l'objectif de croissance du crédit pour 2025, en tenant compte de l'inflation maîtrisée, afin de favoriser une croissance de 8,3 % à 8,5 % et de répondre aux besoins en capitaux de l'économie. Elle enjoint également les établissements de crédit à réduire les taux d'intérêt des prêts et à orienter les crédits vers la production, les entreprises et les secteurs prioritaires.

Lors de la réunion du Comité de pilotage pour la restructuration des établissements de crédit et la gestion des créances douteuses, qui s'est tenue début août 2025, le vice -Premier ministre Ho Duc Phoc a réaffirmé que le plafonnement de la croissance du crédit restait un outil de gestion indispensable à court terme. Il a demandé à la Banque d'État d'ajuster avec souplesse les marges de crédit et de les accroître pour les banques saines afin de soutenir la production et l'activité économique.

La principale préoccupation liée à l'assouplissement, voire à la suppression, des restrictions de crédit est la course aux taux d'intérêt, qui entraînera de nombreuses conséquences. Au cours du mois écoulé, les taux d'intérêt de certains échéances pratiqués par de nombreuses banques ont montré des signes de hausse. Les banques commerciales reconnaissent que la suppression des restrictions de crédit risque fort de provoquer une forte croissance du crédit et une concurrence accrue sur les taux d'intérêt des dépôts.

Par conséquent, parallèlement à la feuille de route visant à supprimer les marges de crédit, les banques doivent mettre en place des outils pour gérer leurs plans annuels de croissance du crédit afin d'éviter toute surchauffe.

Source : https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html