Comment se porte le marché boursier vietnamien après les nouvelles tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ?

Selon les experts, les actions ont atteint un pic historique. Lorsque les facteurs de soutien disparaîtront progressivement et que des risques externes apparaîtront, le marché pourrait connaître une période d'accumulation pour se préparer à la vague de fin d'année. KBSV prévoit également que l'indice VN atteindra 1 814 points.

L'indice VN devrait dépasser 1 800 d'ici la fin de l'année - Photo : QUANG DINH

Comment les actions seront-elles affectées par les tensions commerciales ?

À la fin de la séance de la semaine dernière, le VN-Index a clôturé à 1747,55, en hausse de plus de 31 points et atteignant un nouveau sommet historique.

Toutefois, M. Bui Van Huy, directeur de recherche et vice-président de FIDT, a noté que le marché est confronté à certains risques alors que les actions américaines ont fortement chuté au cours du week-end après que les tensions entre les États-Unis et la Chine ont montré des signes de réchauffement.

Cette fois, le Vietnam n'est pas la cible comme en avril, mais il est difficile d'exclure certains impacts lorsque le VN-Index est à son pic historique, a prédit M. Huy.

Alors que les facteurs de soutien disparaissent progressivement, des risques externes sont présents, le marché peut connaître des périodes d'accumulation, mais selon les experts du FIDT, cela peut être une pause pour se préparer à la vague de fin d'année.

La semaine dernière, le marché a reçu une bonne nouvelle concernant le reclassement de sa note après une très longue attente. L'impact sur les flux de trésorerie durant la semaine n'a pas été trop marqué. En revanche, le reclassement vers le statut de marché émergent aura principalement un impact plus profond sur le marché à moyen et long terme.

L'équipe d'analyse de Yuanta Vietnam Securities estime également que le marché boursier pourrait connaître aujourd'hui une correction à court terme en raison de l'impact des tensions tarifaires internationales, mais la correction ne devrait pas être trop forte.

Selon les experts, les flux de trésorerie devraient rester concentrés sur les actions à grande et moyenne capitalisation, dans le contexte où le sentiment des investisseurs a été assez « immunisé » contre les fluctuations tarifaires survenues dans le passé.

Par ailleurs, l’indicateur de sentiment à court terme continue d’augmenter et reste dans la zone optimiste, montrant que de nouvelles opportunités d’achat continuent de se développer.

À court terme, Yuanta Vietnam Securities prévoit que le marché général passera de « neutre » à « haussier ». Par conséquent, les analystes recommandent aux investisseurs de profiter des corrections techniques pour accroître la part des actions, en privilégiant celles présentant de bons fondamentaux et attirant des flux de trésorerie importants.

La société de valeurs mobilières relève ses prévisions de fin d'année pour l'indice VN

Concernant le moyen et le long terme, M. Tran Duc Anh - Directeur de la macroéconomie et de la stratégie de marché de KB Securities Vietnam (KBSV) - a déclaré que l'unité a relevé la prévision de la zone de points raisonnables de l'indice VN à la fin de 2025 à 1 814 points, soit une augmentation significative par rapport aux 1 530 points du dernier rapport.

Selon M. Anh, les nouvelles prévisions reflètent une vision plus positive des perspectives économiques et boursières du Vietnam l'année prochaine, sur la base de deux bases principales :

Premièrement , le BPA moyen des entreprises cotées à la Bourse de HoSE devrait augmenter de 18,6 % sur la même période, soit plus que l'augmentation de 15 % du rapport précédent.

Ces prévisions reflètent les attentes selon lesquelles la politique de relance économique du gouvernement aura un effet clair, tandis que les risques tarifaires liés aux tensions commerciales mondiales ne sont plus aussi graves qu'on le craignait initialement.

Deuxièmement , la valorisation cible du PER est déterminée à 16,7 fois (selon le calcul de Bloomberg), équivalente à la moyenne des 5 dernières années et légèrement supérieure au niveau actuel de 16,3 fois.

Selon M. Anh, cette valorisation est raisonnable pour le marché boursier vietnamien, compte tenu de la convergence de nombreux facteurs favorables, notamment la stabilité des taux d'intérêt, qui favorise le développement des activités des entreprises. La forte croissance économique contribue à l'amélioration des profits sur l'ensemble du marché.

En outre, la masse monétaire M2 et le crédit ont fortement augmenté, favorisant les flux de capitaux. Les décaissements d'investissements publics ont été accélérés, contribuant à stimuler la demande globale. Le processus de modernisation du marché est fortement encouragé, promettant d'attirer des flux de capitaux étrangers massifs.

Concernant les risques, M. Anh a relevé deux facteurs notables au quatrième trimestre : les fluctuations des taux de change et les risques fiscaux liés aux « transbordements ». Cependant, selon le scénario de référence de KBSV, la période la plus stressante pour les taux de change est passée. Bien que l'indice du dollar puisse à nouveau progresser à court terme, la pression sur les taux de change devrait progressivement diminuer vers la fin de l'année.

Concernant le risque fiscal « transitoire », KBSV estime que ce risque sera probablement reporté à 2026, au lieu d'avoir un impact direct à la fin de cette année.

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BINH KHANH

Source: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-ra-sao-sau-cang-thang-moi-thuong-mai-my-trung-20251013085643906.htm