Perspectives boursières semaine 4 - 8/3 : Le marché tend à s'ajuster, il faut maîtriser les risques
Après une semaine de forte hausse, l'indice VN a franchi la barre des 1 250 points, mais cette hausse n'a pas été très encourageante. La fourchette actuelle se rapproche également du pic d'août-septembre 2022 ; le marché devrait donc renouer avec une tendance de correction, et la maîtrise des risques doit être une priorité.
L'indice VN a clôturé le mois de février 2024 à 1 252,73 points, en hausse de 7,59 % par rapport à janvier 2024 (et la plus forte hausse des quatre derniers mois). La liquidité du marché a fortement augmenté de 124,2 %, avec une valeur moyenne des transactions de plus de 23 282 milliards de VND. Cette bonne liquidité témoigne d'une bonne circulation et d'une bonne croissance des flux de trésorerie entre les groupes d'actions. Au fil du temps, la spéculation s'intensifie également.
Notez que la liquidité moyenne est d'environ 1 milliard USD/session, seulement inférieure aux périodes d'août, septembre 2023 et début 2022, qui ont toutes connu une forte pression d'ajustement dans le passé.
Autre point à noter : selon les données compilées par Saigon - Hanoi Securities Company (SHS), en février également, les investisseurs particuliers ont continué d'effectuer des achats nets importants, pour un montant de 6 495 milliards de VND, un montant très important au cours des deux dernières années (seulement moins qu'en septembre 2023, octobre 2022 et mars 2022). Si l'on considère la valeur nette d'achat moyenne par jour, il s'agit du mois d'achat net le plus important avec seulement 16 séances de négociation en février 2024. La proportion d'investisseurs particuliers effectuant des transactions est restée élevée à 84,24 %, supérieure à la moyenne.
Dans le même temps, les organisations nationales, qui ont acheté un solide net de 9 500 milliards de VND d'octobre 2023 à janvier 2024, ont vendu un solide net en février d'une valeur de 3 726,43 milliards de VND, représentant une proportion de transaction de 6,79 %, inférieure à la moyenne de 7 % au cours des 3 dernières années.
Les investisseurs institutionnels étrangers ont réalisé des ventes massives en février, avec une valeur nette de 2 328,23 milliards de VND, soit une part de marché de 8,64 %, supérieure à la moyenne et portant le total cumulé des ventes nettes de janvier 2023 à aujourd'hui à 27 212,01 milliards de VND. Parallèlement, les investisseurs particuliers étrangers ont également réalisé des ventes spectaculaires, atteignant jusqu'à 440,71 milliards de VND.
M. Phan Tan Nhat, responsable du groupe de conseil en investissement de SHS Securities Company, succursale de Ho Chi Minh- Ville, a déclaré qu'à court terme, l'indice VN dépasse le pic de 2023, correspondant à 1 245-1 255 points et continuera à rencontrer successivement de fortes zones de résistance, correspondant à 1 280 - 1 295 points - le prix maximal en août-septembre 2022, la zone 1 300 - 1 320 - le prix maximal en juin 2022. Il convient de noter qu'à certains moments dans l'histoire de l'indice VN, en juin 2022, il y a eu une correction de 100 points, en août-septembre 2022, la correction était de 300 points, en août-septembre 2023, l'indice VN a corrigé 200 points.
Par conséquent, à court terme, l'indice VN continuera de progresser et rencontrera une zone de résistance très forte autour de 1 275 points, correspondant au prix moyen des pics d'août et septembre 2022 et d'août et septembre 2023. Avec cette forte résistance, la résistance annuelle et la zone de capitalisation actuelle ne sont plus des zones de prix bon marché. Par conséquent, bien que le marché évolue très bien, avec de nombreuses opportunités de rotation grâce à une liquidité maintenue à un niveau très élevé, supérieur à 1 milliard de dollars, lorsque l'indice VN entrera dans ces zones de résistance, un risque de correction d'au moins 50 à 100 points subsistera.
Selon M. Nhat, il convient de noter que l'indice VN pourrait connaître une séance de distribution courte et soutenue, avec un volume d'échange d'environ 1,5 milliard d'actions et une liquidité de plus de 30 000 milliards de VND, avec un signal d'alerte indiquant un volume d'échange soudain de plus de 800 millions d'actions pour la séance matinale . Par conséquent, les positions actuelles sont considérées comme spéculatives et rotationnelles ; il est donc nécessaire de contrôler les risques et d'augmenter les niveaux de stop-loss à court terme en conséquence. Il convient de privilégier les groupes de valeurs prometteuses, leaders et en croissance par rapport au marché général.
D'une manière générale, la poursuite des tests de la nouvelle zone de résistance à 1 250-1 255 points est susceptible de se reproduire. Par conséquent, les positions actuellement détenues peuvent être maintenues. Quant aux nouvelles positions acheteuses, elles ne devraient participer aux corrections que sur des groupes de titres qui garantissent des facteurs importants de la tendance, présentent un potentiel de croissance attractif, attirent l'attention des flux de trésorerie, présentent de bons fondamentaux et un fort potentiel de croissance.
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