La croissance des bénéfices de Masan grâce à la plateforme Consommateur - Vente au détail - Technologie

(Chinhphu.vn) - Le rapport financier du groupe Masan (HOSE : MSN) pour le premier semestre 2025 affiche une forte croissance des bénéfices, quasiment doublée par rapport à la même période de l'année précédente, malgré un contexte de marché difficile. Ce résultat témoigne de l'efficacité de la stratégie à long terme du groupe, qui repose sur la construction d'une plateforme intégrée Consommateur-Distribution-Technologie, soutenue par les solides piliers de croissance que sont WinCommerce (WCM) et Masan MEATLife (MML).

Au premier semestre 2025, le groupe Masan a enregistré des résultats commerciaux positifs, confirmant sa position parmi les principaux groupes économiques privés du Vietnam.

La croissance de Masan s'explique par les performances exceptionnelles de ses sociétés membres, notamment dans les secteurs de la distribution et des biens de consommation essentiels.

Le bénéfice net après impôts des six premiers mois a atteint 2 602 milliards de VND, soit près du double de celui enregistré sur la même période en 2024, et représente plus de 50 % de l’objectif de bénéfice annuel. Cette croissance s’explique par les excellentes performances des entreprises membres, notamment dans les secteurs de la distribution et des biens de consommation essentiels.

S’exprimant sur l’orientation stratégique, le Dr Nguyen Dang Quang, président du groupe Masan, a déclaré : « La perturbation des circuits de distribution traditionnels démontre clairement que notre stratégie d’intégration globale de la plateforme Consommateur-Distribution-Technologie est sur la bonne voie. Alors que WinCommerce poursuit son expansion rapide, la synergie au sein de l’écosystème Masan est de plus en plus manifeste, créant ainsi une base solide pour une forte croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices. »

Il a également souligné la vision à long terme du Groupe : « Notre objectif est de moderniser l’infrastructure de consommation au Vietnam, grâce à une coopération avec les détaillants traditionnels, afin de mieux servir les 100 millions de consommateurs à travers le pays. Nous sommes convaincus que l’alliance d’une infrastructure opérationnelle performante et de la technologie est essentielle pour créer un lien étroit entre les marques, les détaillants et les consommateurs. »

Le rapport de Masan souligne que, malgré une croissance macroéconomique impressionnante de 8 % au deuxième trimestre 2025, le secteur des biens de consommation courante (FMCG) reste confronté à de nombreux défis. La reprise du marché a été plus faible que prévu, et l'impact des nouvelles réglementations fiscales sur les entreprises individuelles a affecté le circuit de distribution traditionnel. Il en a résulté une réduction généralisée des stocks, entraînant une baisse de près de 3 % de la production de FMCG consommée via ce circuit au cours des cinq premiers mois de l'année.

Dans ce contexte, la restructuration du secteur de la distribution a accéléré la transition vers le commerce moderne, où la consommation de produits de grande consommation a progressé de 4,2 %. Il s'agit d'une opportunité pour les entreprises comme Masan, qui disposent d'une solide expérience dans ce domaine, de se démarquer.

WinCommerce : un pilier de croissance et de rentabilité

WinCommerce a continué d'afficher d'excellents résultats, son chiffre d'affaires du deuxième trimestre atteignant 9 130 milliards de VND, en hausse de 16,4 % sur un an. Le bénéfice net s'est établi à 10 milliards de VND, marquant ainsi le quatrième trimestre consécutif de rentabilité. Sur les six premiers mois de l'année, WCM a réalisé un chiffre d'affaires de 17 915 milliards de VND, en progression de 13,4 %, et un bénéfice net de 68 milliards de VND, soit une augmentation de 292 milliards de VND sur un an.

Le succès de WCM repose sur sa stratégie efficace d'expansion de réseau et l'optimisation de ses opérations. À la fin du deuxième trimestre, WCM avait ouvert 318 nouveaux magasins, atteignant ainsi 80 % de son objectif annuel et consolidant sa position de leader de la grande distribution moderne au Vietnam avec 4 146 points de vente à travers le pays.

Il est à noter que la stratégie de développement en milieu rural porte ses fruits. Les zones rurales, où vivent plus de 60 % de la population, deviennent un moteur de croissance stratégique. Le chiffre d'affaires journalier moyen d'une supérette en zone rurale atteint près de 90 % de celui d'une supérette en zone urbaine. Près de 75 % des nouveaux magasins ouverts au premier semestre étaient des magasins WinMart+ en zone rurale, témoignant d'une forte adhésion des consommateurs.

Grâce à la croissance des ventes à périmètre comparable et à l'efficacité opérationnelle, la marge EBIT de WCM a atteint 0,9 % au deuxième trimestre, un grand pas en avant qui montre que WCM est en bonne voie pour réaliser des bénéfices positifs et durables pour l'ensemble de l'année.

Masan Consumer : Surmonter les défis à court terme, renforcer les fondements

Confrontée à des perturbations des circuits de distribution traditionnels, Masan Consumer (MCH) a enregistré un chiffre d'affaires de 6 276 milliards de VND au deuxième trimestre 2025, en baisse de 15,1 % sur un an. Cette baisse s'explique principalement par la réduction simultanée des stocks par les distributeurs traditionnels afin de s'adapter à la nouvelle réglementation, ce qui a entraîné une diminution estimée du chiffre d'affaires de MCH d'environ 600 à 800 milliards de VND sur ce trimestre.

En réponse, MCH a accéléré sa transition vers un modèle de distribution plus flexible et durable. Parmi les initiatives clés : le passage à un modèle de distribution directe, la réduction de sa dépendance aux grandes enseignes traditionnelles et le renforcement de ses capacités de commercialisation. Au premier semestre 2025, MCH a étendu sa couverture des points de vente dans les zones pilotes de 62 % par rapport à la même période de l’année précédente, et le nombre moyen de points de vente ayant traité au moins une commande par vendeur et par mois a augmenté de 48 % par rapport à la même période de l’année précédente. Ces changements devraient permettre à MCH de renouer avec la croissance au cours des prochains trimestres.

Parallèlement, le chiffre d'affaires issu de la grande distribution et de l'hôtellerie-restauration a continué de progresser fortement, respectivement de 5,7 % et 34,2 % sur la même période, témoignant de l'efficacité de la diversification des canaux de distribution et de l'étroite coordination avec le système WinCommerce. Des catégories telles que le café, les produits d'hygiène et de soins personnels et l'exportation ont maintenu leur dynamique de croissance, compensant partiellement la faiblesse temporaire d'autres catégories.

Masan MEATLife : Croissance impressionnante, bénéfices exceptionnels

Masan MEATLife (MML) représente un point fort des activités de Masan au premier semestre. Son chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 2 340 milliards de VND, soit une croissance impressionnante de 30,7 % par rapport à la même période de l'année précédente, grâce à une forte progression des ventes de bétail (+66,4 %) et de viande (+20,5 %). Le bénéfice net après impôt s'est établi à 249 milliards de VND, une nette amélioration par rapport à la même période de l'année précédente.

Ce résultat découle de l'optimisation par MML de la chaîne de valeur « de la ferme à l'assiette ». La hausse des prix du porc, l'expansion du réseau WinCommerce et la croissance rapide du secteur de la viande transformée en sont les principaux moteurs.

L’innovation produit demeure un axe stratégique, les nouveaux produits contribuant à hauteur de 29 % au chiffre d’affaires du secteur de la viande transformée. L’intégration plus poussée avec WinCommerce a également porté ses fruits, les ventes moyennes de viande transformée par boutique WCM ayant progressé de 10,9 %.

Perspectives et orientation stratégique à l'horizon 2025

S’appuyant sur les résultats positifs des six premiers mois de l’année, Masan fixe avec confiance un objectif de chiffre d’affaires net consolidé de 80 000 à 85 500 milliards de VND en 2025. Le bénéfice après impôt devrait atteindre 4 875 à 6 500 milliards de VND, soit une forte croissance de 14 % à 52 % par rapport à 2024.

Pour atteindre cet objectif, le Groupe continuera de privilégier ses priorités stratégiques. Plus précisément, il continuera de se concentrer sur la croissance de sa rentabilité, en particulier sur son cœur de métier, la distribution de détail. MCH devrait renouer avec une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires, tandis que WCM privilégiera une croissance rentable en accélérant l'ouverture de nouveaux magasins et en maintenant une forte croissance à périmètre comparable.

Parallèlement, développer et appliquer des technologies transversales pour optimiser l'efficacité opérationnelle et renforcer l'intégration au sein de la plateforme de vente au détail de MSN. Ceci se concrétise par le biais du programme d'adhésion WiN et d'une collaboration accrue entre les marques Masan et WinCommerce.

Les résultats de Masan pour le premier semestre 2025 témoignent de la stabilité et de la capacité d'adaptation d'un groupe économique de premier plan. En restant fidèle à sa stratégie de construction d'un écosystème Consommation-Distribution-Technologie, Masan crée de la valeur pour ses actionnaires et contribue activement à la modernisation des infrastructures commerciales, améliorant ainsi l'expérience client et le service à plus de 100 millions de consommateurs à travers le pays.

En bourse, à la clôture de la séance du matin le 28 juillet, l'action MSN du groupe Masan s'échangeait à 78 100 VND. Au cours des trois derniers mois, le cours de MSN a progressé de plus de 25 % et l'action figure parmi les valeurs préférées des investisseurs nationaux et internationaux.

Vinh Hoang

Source : https://baochinhphu.vn/masan-tang-truong-loi-nhuan-nho-nen-tang-tieu-dung-ban-le-cong-nghe-102250728163028299.htm