Les banques renforcent leur santé financière pour répondre aux nouvelles exigences.

VietinBank vient d'obtenir l'approbation de la Banque d'État du Vietnam pour augmenter son capital social. La banque émettra ainsi près de 2,4 milliards d'actions pour verser des dividendes en actions, soit un taux d'émission de 44,64 %. De par son ampleur, il s'agit de la plus importante émission d'actions à versement de dividendes du secteur bancaire en 2025. Après cette opération, le capital social de VietinBank devrait augmenter de près de 24 000 milliards de VND, passant de près de 53 700 milliards de VND à près de 77 670 milliards de VND.

Les quatre grands cabinets d'audit sont en tête de la course à la levée de capitaux.

Auparavant, deux banques publiques, Vietcombank et BIDV , avaient également annoncé des projets d'augmentation de capital significative cette année. Vietcombank a notamment approuvé son plan de distribution des bénéfices pour 2022 et 2023, conformément aux principes approuvés par la Banque d'État du Vietnam. Après affectation des fonds, la banque utilisera les bénéfices restants de ces deux années pour verser des dividendes en actions. Ainsi, sous réserve de l'approbation des autorités, Vietcombank pourrait prochainement émettre des actions afin de porter son capital social à plus de 100 000 milliards de VND. Lors de son assemblée générale annuelle, BIDV a également approuvé un plan visant à augmenter son capital social de 21 656 milliards de VND, le portant à près de 91 870 milliards de VND, soit une hausse de 30,8 %, grâce à trois mécanismes : l'augmentation de capital par prélèvement sur le fonds de réserve, le versement de dividendes et l'émission d'actions supplémentaires.

Actuellement, les banques commerciales publiques détiennent plus de 50 % du marché du crédit au sein du système bancaire vietnamien. Elles sont également les principaux acteurs de la mise en œuvre des politiques et directives établies par le gouvernement et la Banque d'État du Vietnam ; et, pour répondre aux exigences d'une croissance à deux chiffres dans les prochains mois, l'augmentation des fonds propres de ce groupe de banques devient de plus en plus urgente.

M. Nguyen Tat Thai, directeur adjoint du Département des prévisions, des statistiques et de la stabilité monétaire et financière (Banque d'État du Vietnam), a souligné une réalité préoccupante : le rôle de leader des banques commerciales publiques tend à décliner par rapport aux banques commerciales privées par actions, en raison du déséquilibre entre la taille de leurs actifs et leur capacité de financement. Concrètement, bien que détenant jusqu'à 42 % du total des actifs de l'ensemble du système de crédit, les quatre principales banques ne disposent que de 20 % du capital social. Parallèlement, les banques commerciales par actions représentent 45 % du total des actifs, mais détiennent jusqu'à 65 % du capital social total du système. Cette disparité entraîne inévitablement une réduction de la part de marché du secteur public.

En réalité, la faiblesse des fonds propres réglementaires, comparable à une « chemise trop serrée », contraint les banques commerciales publiques à faire face à de graves conséquences. Premièrement, elle exerce une pression sur le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR), constituant un obstacle majeur au respect des normes internationales de gestion des risques telles que Bâle II et Bâle III. De plus, la taille limitée des fonds propres empêche les banques d'atteindre les plafonds de crédit, limitant ainsi leur capacité à financer des projets nationaux essentiels. La conséquence principale est un déclin du rôle de leader des quatre plus grandes banques du pays, qui peinent à maintenir la stabilité financière, ce qui les empêche de prendre l'initiative dans la mise en œuvre de politiques de soutien à l'économie .

Vietcombank pourrait prochainement émettre des actions afin de porter son capital social à plus de 100 000 milliards de VND.

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Renforcer la zone tampon pour se conformer à la nouvelle réglementation.

Le gouvernement a également publié la résolution n° 273/NQ-CP, qui exige de la Banque d'État du Vietnam qu'elle accélère l'augmentation du capital social des banques commerciales publiques.

Piliers du système, contribuant à la mise en œuvre des politiques de l'État et à la promotion du développement économique, les banques commerciales publiques doivent impérativement renforcer leurs fonds propres afin de piloter le système bancaire vietnamien. La circulaire 14/2025/TT-NHNN, qui réglemente les ratios de solvabilité des banques commerciales et des succursales de banques étrangères, a introduit la notion de « banques d'importance systémique », obligeant les grandes banques à consolider leurs fonds propres comme une protection supplémentaire pour garantir la sécurité de l'ensemble du système. Des banques telles que BIDV, VietinBank et Vietcombank figureront très probablement sur cette liste, ce qui nécessitera des augmentations de capital significatives dans un avenir proche, d'autant plus que ces banques se situent depuis longtemps à proximité du seuil minimal de fonds propres requis.

Outre les quatre plus grandes banques du pays, d'autres banques commerciales par actions prévoient également des augmentations de capital importantes. Plus récemment, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a approuvé le plan de HDBank visant à augmenter son capital social par le biais du versement d'un dividende en actions et de l'émission d'actions gratuites aux actionnaires existants, pour un taux d'émission total pouvant atteindre 30 %. Conformément au plan approuvé, HDBank versera un dividende en actions de 25 % au titre de l'exercice 2024 et distribuera simultanément jusqu'à 5 % d'actions gratuites. Après cette opération, le capital social de HDBank devrait passer de 38 594 milliards de VND à plus de 50 000 milliards de VND. Plus tôt en octobre, TPBank avait également obtenu l'approbation de la SBV pour augmenter son capital social de 26 420 milliards de VND à plus de 27 740 milliards de VND, par l'émission de 132 millions d'actions (5 %) afin de verser un dividende aux actionnaires existants.

Selon le Dr Le Duy Binh, directeur d'Economica Vietnam, plusieurs facteurs incitent les banques à augmenter rapidement leurs fonds propres. Les autorités de régulation exigent des établissements de crédit qu'ils se conforment progressivement à des normes d'adéquation des fonds propres de plus en plus strictes. Par exemple, la circulaire 14/2025/TT-NHNN, qui réglemente les ratios d'adéquation des fonds propres, impose aux banques non seulement d'accroître leur capital social, mais aussi de renforcer leurs fonds propres. Il s'agit d'une condition préalable au maintien de la sécurité du système et à l'amélioration de sa résilience face aux risques. Par ailleurs, la concurrence accrue dans un contexte d'intégration nous oblige à nous préparer à affronter les institutions financières étrangères sur notre propre territoire. Lorsque le capital social est faible, de nombreuses limitations légales restreignent directement le champ d'activité, notamment la croissance du crédit. Par conséquent, l'augmentation des fonds propres élargit le champ d'action, permettant aux banques d'améliorer leur capacité à fournir des crédits et des services, et ainsi de servir plus efficacement l'économie.

Partageant ce point de vue, le Dr Chau Dinh Linh, de l'Université bancaire de Hô Chi Minh-Ville, estime que l'augmentation des fonds propres vise à renforcer la solidité financière des banques afin qu'elles puissent faire face aux risques potentiels. Les créances douteuses dans le secteur bancaire demeurent une préoccupation constante, particulièrement dans le contexte actuel de nombreuses incertitudes. Une bonne réserve de fonds propres permettra aux banques de surmonter les difficultés. De plus, une solide solidité financière sera une condition essentielle pour que les autorités de régulation accordent aux établissements de crédit une plus grande autonomie en matière de croissance du crédit. Le Dr Chau Dinh Linh prévoit que la tendance à l'augmentation des fonds propres des banques se poursuivra dans les années à venir afin de respecter les objectifs de sécurité financière, de consolider les ressources pour répondre aux besoins en capital et de soutenir une forte croissance économique en 2026 et les années suivantes.

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