Le yen se déprécie, les entreprises japonaises augmentent leurs investissements à l'étranger
Selon les données du cabinet d'audit KPMG, il y a trois ans, les investisseurs nationaux dominaient le marché des fusions et acquisitions (M&A), mais en 2023, les cinq premiers en matière de M&A appartenaient tous à des investisseurs étrangers. La valeur totale des transactions de fusions et acquisitions au cours des 10 premiers mois de 2023 s'élevait à 4,4 milliards USD avec plus de 260 transactions, dont 80 % de la valeur des transactions provenaient des secteurs de la santé , de la finance et de l'immobilier. La valeur moyenne des transactions était de 54,5 millions de dollars.
Le Dr Nguyen Anh Tuan - Université RMIT - a commenté que la tendance récente est que le plus grand groupe industriel est la technologie, suivi par les soins de santé... le commerce de détail et les biens de consommation ne représentent que 8 à 9% mais sont des secteurs importants qui affectent l' économie nationale. En particulier, ces dernières années, les entreprises japonaises ont fortement participé aux opérations de fusions et acquisitions. En règle générale, le groupe japonais Sojitz par l'intermédiaire de Sojitz Asia Pte.Ltd. et Sojitz Vietnam Co., Ltd. ont acquis la plus grande société de distribution alimentaire au Vietnam, Dai Tan Viet Joint Stock Company (New Viet Dairy).
Selon le Dr Nguyen Anh Tuan, la raison de cette tendance est que le yen japonais se déprécie, ce qui pousse les entreprises japonaises à chercher des moyens « d'investir de l'argent à l'étranger » et cette tendance se poursuivra dans un avenir proche.
Les experts prédisent qu'en 2024, les fusions et acquisitions continueront d'être dynamiques (l'expert économique Pham Chi Lan a assisté en ligne)
Outre le Japon, l'avocat Dao Tien Phong, PDG du cabinet d'avocats Investpush, a informé que de nombreux investisseurs de pays tels que Singapour, les États-Unis et la Chine sont également très intéressés par le marché des fusions et acquisitions au Vietnam. En particulier, les investisseurs chinois souhaitent acheter tout ou partie d’entreprises qui possèdent des chaînes de restaurants ou des usines de fabrication mais qui ont des commandes disponibles pour les États-Unis et l’Europe. L'avocat Dao Tien Phong a déclaré que lors de la planification d'une fusion-acquisition, il devrait y avoir une structure de pré-capitalisation pour des raisons de commodité juridique et pour éviter les risques fiscaux. De plus, les entreprises doivent accorder une attention particulière à la stratégie « anti-dilution » pour éviter d’être acquises par l’ensemble de l’entreprise, si elles n’ont l’intention d’en vendre qu’une partie.
« Vendre est trop facile, mais affaiblit la force interne »
En 2024, le Dr Nguyen Anh Tuan a déclaré que le marché des fusions et acquisitions continuera d'être dynamique. Les investisseurs cibleront les entreprises ayant des stratégies d’investissement de produits stables et à long terme dans les secteurs de l’agriculture et de l’alimentation. Les investisseurs souhaitent également conclure des affaires dans des domaines qui peuvent bénéficier de valorisations bon marché, comme l’immobilier et la construction. « De plus, la positivité et l'enthousiasme du marché proviennent également de facteurs internes aux entreprises nationales. Lorsque les sources de capitaux nationales se resserrent, de nombreuses entreprises sont contraintes de se restructurer, de vendre des actifs et de recourir à des investissements pour atténuer la pression financière », s'inquiète-t-il.
L'économiste Pham Chi Lan a déclaré que la recherche de capitaux étrangers est une tendance majeure des entreprises vietnamiennes car les capitaux nationaux sont chers. Même si le capital est disponible, son allocation et son accès restent très difficiles. Outre la recherche de capitaux, les entreprises nationales invitent les investisseurs étrangers à rechercher des technologies, des compétences, des solutions de gestion, des marchés et à profiter des accords de libre-échange signés par le Vietnam.
Mme Pham Chi Lan a exprimé son opinion : « Trouver de nouveaux investisseurs, trouver des investisseurs extérieurs, est ce dont les entreprises vietnamiennes ont besoin. Mais le plus important est de mettre en place de bonnes politiques macroéconomiques pour faciliter l'accès des entreprises aux capitaux externes et améliorer leur position dans le processus de fusions-acquisitions. C'est ce qui m'inquiète le plus. Le nombre d'entreprises ayant cessé leurs activités entre la fin de l'année dernière et le début de cette année continue d'augmenter. Si les entreprises reçoivent des capitaux à temps, la situation s'améliorera. »
En outre, Mme Pham Chi Lan a également noté que lorsque l’on parle de fusions et d’acquisitions, il faut les comprendre dans deux sens. Il s’agit d’une entreprise qui recherche des investisseurs pour s’associer et se développer ensemble de manière durable et à long terme. Deuxièmement, il y a les entreprises qui veulent « vendre » pour se retirer du marché.
« S'il est trop facile de vendre, cela affaiblira la solidité interne du Vietnam. Certaines industries vietnamiennes, bien positionnées sur le marché intérieur et à l'exportation, pourraient tomber aux mains d'investisseurs étrangers. Nous ne pouvons pas avoir une économie à revenu intermédiaire ou élevé sans autonomie, mais uniquement dépendre des investissements étrangers. Je soutiens les fusions et acquisitions pour renforcer les capacités des entreprises nationales, mais si cela se fait dans le but de nous vendre à des investisseurs étrangers, c'est très inquiétant », a averti Mme Pham Chi Lan.
Mme Minh Huynh - Directrice du Fonds Tael Partners :
Lorsqu’on envisage de lever des capitaux, il faut se poser la question : pourquoi est-il nécessaire de lever des capitaux ? De quoi ai-je besoin d’un investisseur ? Capital, technologie ou gestion ? La deuxième question est de savoir comment les investisseurs vont évoluer, comment la situation sera gérée et quelles sont les attentes ? Les entreprises doivent répondre à toutes ces questions avant d’envisager d’inviter des investisseurs à apporter des capitaux.
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