Les investisseurs chinois sont prêts à racheter des entreprises vietnamiennes avec des commandes aux États-Unis et à l’UE.

Le yen se déprécie, les entreprises japonaises augmentent leurs investissements à l'étranger

Selon les données du cabinet d'audit KPMG, il y a trois ans, les investisseurs nationaux dominaient le marché des fusions et acquisitions (M&A). En 2023, les cinq premières entreprises de M&A appartenaient toutes à des investisseurs étrangers. Au cours des dix premiers mois de 2023, la valeur totale des transactions de M&A s'élevait à 4,4 milliards de dollars américains, avec plus de 260 transactions, dont 80 % provenaient des secteurs de la santé , de la finance et de l'immobilier. La valeur moyenne des transactions s'élevait à 54,5 millions de dollars américains.

Le Dr Nguyen Anh Tuan, de l'Université RMIT, a indiqué que la tendance récente est que le secteur technologique constitue le principal secteur d'activité, suivi de la santé. Le commerce de détail et les biens de consommation ne représentent que 8 à 9 %, mais sont des secteurs importants qui influencent l' économie nationale. Ces dernières années, les entreprises japonaises ont particulièrement participé aux fusions et acquisitions. Le groupe japonais Sojitz, par l'intermédiaire de Sojitz Asia Pte.Ltd. et de Sojitz Vietnam Co., Ltd., a acquis l'intégralité de la plus grande entreprise de distribution alimentaire du Vietnam, Dai Tan Viet Joint Stock Company (New Viet Dairy).

Selon le Dr Nguyen Anh Tuan, la raison de cette tendance est que le yen japonais se déprécie, ce qui pousse les entreprises japonaises à chercher des moyens « d'investir de l'argent à l'étranger » et cette tendance se poursuivra dans un avenir proche.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — Les experts prédisent qu'en 2024, les fusions et acquisitions continueront d'être dynamiques (l'expert économique Pham Chi Lan a assisté en ligne)

Outre le Japon, l'avocat Dao Tien Phong, PDG du cabinet Investpush, a indiqué que de nombreux investisseurs de pays comme Singapour, les États-Unis et la Chine s'intéressent également vivement au marché vietnamien des fusions-acquisitions. Les investisseurs chinois souhaitent notamment acquérir tout ou partie d'entreprises propriétaires de chaînes de restaurants ou d'usines, mais ayant des commandes aux États-Unis et en Europe. L'avocat Dao Tien Phong a déclaré que lors de la planification d'une fusion-acquisition, il est essentiel de prévoir une structure préalable à l'actionnariat pour des raisons juridiques et pour éviter les risques fiscaux. De plus, les entreprises doivent accorder une attention particulière à la stratégie anti-dilution afin d'éviter d'être rachetées par l'ensemble de l'entreprise si elles n'en vendent qu'une partie.

« Vendre est trop facile, mais affaiblit la force interne »

En 2024, le Dr Nguyen Anh Tuan a déclaré que le marché des fusions-acquisitions resterait dynamique. Les investisseurs cibleront les entreprises dotées de stratégies d'investissement stables et à long terme dans les secteurs de l' agriculture et de l'agroalimentaire. Ils souhaiteront également conclure des transactions dans des secteurs susceptibles de bénéficier de valorisations avantageuses, comme l'immobilier et la construction. « Par ailleurs, l'optimisme et l'engouement du marché proviennent également de facteurs internes aux entreprises nationales. Lorsque les sources de capitaux nationales se raréfient, de nombreuses entreprises sont contraintes de se restructurer, de vendre des actifs et de recourir à des investissements pour atténuer les pressions financières », a-t-il craint.

L'économiste Pham Chi Lan a déclaré que la recherche de capitaux étrangers est une tendance forte pour les entreprises vietnamiennes, car les capitaux nationaux sont chers. Bien que ces capitaux soient disponibles, leur allocation et leur accès restent très difficiles. Outre la recherche de capitaux, les entreprises nationales invitent les investisseurs étrangers à rechercher des technologies, des compétences, des solutions de gestion et des marchés, et à tirer parti des accords de libre-échange signés par le Vietnam.

Mme Pham Chi Lan a exprimé son opinion : « Trouver de nouveaux investisseurs, trouver des investisseurs extérieurs, est ce dont les entreprises vietnamiennes ont besoin. Mais le plus important est de mettre en place de bonnes politiques macroéconomiques pour faciliter l'accès des entreprises aux capitaux externes et améliorer leur position dans le processus de fusions-acquisitions. C'est ce qui m'inquiète le plus. Le nombre d'entreprises ayant cessé leurs activités entre la fin de l'année dernière et le début de cette année continue d'augmenter. Si les entreprises reçoivent des capitaux à temps, la situation s'améliorera. »

Par ailleurs, Mme Pham Chi Lan a souligné que les fusions et acquisitions doivent être appréhendées de deux manières : d'une part, les entreprises recherchent des investisseurs pour unir leurs forces et se développer ensemble de manière durable et à long terme, et d'autre part, les entreprises qui souhaitent se retirer du marché.

« S'il est trop facile de vendre, cela affaiblira la solidité interne du Vietnam. Certaines industries vietnamiennes, bien positionnées sur le marché intérieur et à l'exportation, pourraient tomber aux mains d'investisseurs étrangers. Nous ne pouvons pas avoir une économie à revenu intermédiaire ou élevé sans autonomie, mais uniquement dépendre des investissements étrangers. Je soutiens les fusions et acquisitions pour renforcer les capacités des entreprises nationales, mais si cela se fait dans le but de nous vendre à des investisseurs étrangers, c'est très inquiétant », a averti Mme Pham Chi Lan.

Mme Minh Huynh - Directrice du Fonds Tael Partners :

Lorsqu'on envisage de lever des capitaux, il faut se poser les questions suivantes : pourquoi lever des capitaux ? De quoi avons-nous besoin de la part des investisseurs ? Du capital, de la technologie ou de la gestion ? La deuxième question est : comment les investisseurs nous rejoindront-ils ? Comment la situation évoluera-t-elle ? Comment sera-t-elle gérée ? Quelles sont les attentes ? L'entreprise doit répondre à toutes ces questions avant d'envisager d'inviter des investisseurs à apporter des capitaux.

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