SCIC souhaite transformer son modèle commercial et sa gestion du capital à l'instar de Temasek à Singapour.

Le 3 décembre, un atelier a été organisé sur la promotion du modèle SCIC auprès des entreprises de capitaux professionnels et sur la création d'un fonds d'investissement gouvernemental.

M. Dinh Viet Tung, directeur général adjoint de SCIC - Photo : NK

Selon M. Dinh Viet Tung, directeur général adjoint de SCIC, au cours des 19 dernières années, SCIC a réalisé des résultats commerciaux cumulatifs, avec un bénéfice total avant impôt de 108 830 milliards de VND ; une contribution budgétaire de 108 145 milliards de VND ; et un rendement moyen des capitaux propres (ROE) de 13 % par an.

Demande de transformation du modèle, amélioration de l'efficacité opérationnelle

Les revenus de SCIC ont été multipliés par 52, son bénéfice après impôt par 72, ses capitaux propres par 17 et son actif total par 12 ; la valeur totale du portefeuille détenu à ce jour dépasse les 200 000 milliards de VND (environ 8 milliards de dollars américains).

Grâce à cela, la SCIC a démontré son efficacité dans la gestion et l'investissement des capitaux publics, confirmant ainsi son rôle d'organisme économique spécial et contribuant à améliorer l'efficacité opérationnelle des entreprises après leur privatisation. Toutefois, l'expérience et les pratiques internationales ont mis en évidence la nécessité de choisir un modèle de transformation pour la SCIC.

Selon M. Tung, les fonds d'investissement publics (SWF) jouent un rôle de plus en plus important dans le système financier, en apportant un soutien en cas de crise, notamment grâce à leur capacité à injecter des capitaux, à acquérir des actifs et à soutenir les entreprises clés.

Le principal modèle opérationnel est la gestion de fonds assurée par le gouvernement et le modèle de société d'investissement détenue par le fonds et investie dans des entreprises, comme le modèle de Temasek (Singapour) et de Khazanah (Malaisie).

Citant le modèle de Temasek, M. Tung a déclaré qu'il s'agissait d'un exemple typique de réussite en matière de création de valeur durable pour le pays, une base solide dont la SCIC pourrait s'inspirer. En effet, la SCIC et Temasek ont ​​toutes deux été créées afin de séparer la fonction de gestion et la participation de l'État au capital des entreprises, dans le but de préserver et de développer ce capital.

Cette entreprise est un symbole de transparence, de professionnalisme et d'efficacité en matière d'investissement. S'inspirer de Temasek permet à SCIC de renforcer la confiance, d'attirer les investisseurs et de favoriser les cessions d'actifs, la privatisation et l'expansion de ses investissements. Les enseignements tirés de ce modèle sont immédiatement applicables, notamment en matière de transfert d'entreprises, d'accroissement de l'indépendance du conseil d'administration, de diversification des canaux d'investissement, d'amélioration de la transparence et d'investissements à l'étranger.

À propos de ce modèle, M. Adrian Chung, directeur du département des affaires extérieures de Temasek, a déclaré qu'avec un modèle opérationnel depuis 51 ans, gérant un portefeuille initial de 354 millions de dollars singapouriens, investissant non seulement dans les secteurs d'investissement habituels, mais aussi dans les économies émergentes, diversifiant ainsi le portefeuille d'investissement et se développant en dehors des marchés asiatiques tels que les États-Unis et le Royaume-Uni pour devenir une organisation d'investissement mondiale.

En particulier, le gouvernement n'exerce aucune direction directe sur l'entreprise et aucune entreprise n'a sollicité de traitement de faveur auprès de lui. Bien que détenue à 100 % par l'État singapourien, ses dirigeants, tels que le président, le directeur général et les membres du conseil d'administration, ne sont pas des fonctionnaires.

Restructurer le capital de l'État pour des investissements plus efficaces

D'après l'expérience de Temasek, M. Tung a déclaré que le Vietnam ambitionne de devenir un pays à revenu élevé d'ici 2045 et que, pour y parvenir, il est nécessaire de renforcer le rôle de l'économie privée, de restructurer les entreprises publiques, de moderniser l'économie, de promouvoir les modèles d'innovation, la transformation numérique et de développer les grandes entreprises.

L’objectif de cette transformation est de faire progressivement de SCIC un fonds d’investissement public performant, à l’instar du modèle Temasek, axé sur la restructuration du capital de l’État, l’investissement dans de grandes entreprises à fort rayonnement, ainsi que dans les secteurs des technologies, de l’innovation, de l’énergie et des infrastructures. Il s’agit ainsi de promouvoir les investissements étrangers, de soutenir les opérations de fusions-acquisitions, de faciliter l’accès aux technologies clés et d’améliorer la compétitivité nationale.

En conséquence, le directeur général adjoint de la SCIC a proposé des solutions telles que la promotion du transfert d'entreprises commerciales à la SCIC afin de concentrer les ressources et d'en optimiser la gestion ; la possibilité de conserver les bénéfices pour l'investissement et d'augmenter le capital social ; la gestion des créances douteuses et le rachat de dettes ; le perfectionnement des institutions et du cadre juridique ; l'optimisation de l'organisation et des ressources humaines, notamment par la nomination de cadres supérieurs dotés de compétences managériales et d'experts indépendants, et la mise en place d'un système de rémunération et de primes compétitif.

NGOC AN

Source : https://tuoitre.vn/scic-muon-chuyen-doi-mo-hinh-kinh-doanh-quan-ly-von-nhu-temasek-cua-singapore-20251203124258073.htm