Le marché obligataire en monnaie locale du Vietnam se redresse et progresse de 7,7 %.

D’après un nouveau rapport de la Banque asiatique de développement (BAD), les rendements obligataires en Asie de l’Est émergente ont progressé, alimentés par les anticipations d’un maintien prolongé de taux d’intérêt élevés. Le marché obligataire vietnamien en monnaie locale a rebondi, enregistrant une croissance de 7,7 % en glissement trimestriel.

Les obligations du Trésor et autres obligations d'État ont progressé de 3,3 % en glissement trimestriel afin de répondre aux besoins de financement du gouvernement. (Source : VGP)

Le marché obligataire en monnaie locale du Vietnam s’est redressé avec une croissance de 7,7 % en glissement trimestriel, grâce à l’augmentation des émissions d’obligations d’État et à la reprise par la Banque d’État du Vietnam des émissions de bons du Trésor en mars, selon la BAD.

Les obligations du Trésor et autres obligations d'État ont progressé de 3,3 % par rapport au trimestre précédent afin de financer les besoins de financement de l'État. Les obligations d'entreprises ont reculé de 0,9 % en raison d'un volume important d'obligations arrivant à échéance et d'un faible volume d'émissions.

Le marché des obligations durables au Vietnam a atteint 800 millions de dollars américains fin mars. Ce marché comprend les obligations vertes et les obligations durables émises par des entreprises individuelles et présente majoritairement des échéances courtes.

Les rendements des obligations d'État ont progressé en moyenne de 56 points de base sur toutes les échéances, sous l'effet de l'accélération de l'inflation intérieure et du report de la baisse du taux directeur de la Réserve fédérale américaine. Au Vietnam, l'inflation annuelle des prix à la consommation a atteint 4,44 % en mai, se rapprochant du plafond fixé par le gouvernement à 4,50 %.

La dernière édition du rapport Asia Bond Monitor de la BAD, récemment publiée, a également montré que les sorties de capitaux des marchés obligataires régionaux ont atteint 20 milliards de dollars en mars et avril. Un ralentissement de la déflation plus marqué que prévu a conforté le maintien de taux d'intérêt élevés sur une période prolongée et a soutenu les rendements obligataires à court et à long terme, tant dans les économies avancées que sur les marchés régionaux.

Les devises régionales se sont dépréciées face au dollar américain et les écarts de taux des CDS se sont creusés sur la plupart des marchés. La plupart des marchés boursiers régionaux ont progressé grâce aux perspectives économiques, mais les marchés boursiers de l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est (ASEAN) ont enregistré des sorties de capitaux de 4,7 milliards de dollars américains.

« La situation financière en Asie de l’Est émergente demeure stable, mais les tensions géopolitiques persistantes et les phénomènes météorologiques extrêmes accroissent les risques d’inflation, accentuant l’incertitude quant à l’évolution de la désinflation », a déclaré Albert Park, économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD). « Certaines autorités monétaires régionales pourraient maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps afin de protéger leurs monnaies face à l’incertitude qui plane sur l’orientation de la politique monétaire mondiale et les tendances de relance. »

L'Asie de l'Est émergente, qui comprend les économies membres de l'ASEAN, la Chine, Hong Kong (Chine) et la Corée du Sud, devrait voir son marché obligataire en monnaie locale croître à un rythme plus lent de 1,4 % au premier trimestre 2024, pour atteindre 24,7 billions de dollars.

Selon la Banque asiatique de développement (BAD), le ralentissement des émissions d'obligations d'État en Chine et à Hong Kong a freiné l'expansion du marché régional. Toutefois, le segment des obligations d'entreprises de la région a progressé, soutenu par une forte activité d'émission dans les deux économies, le gouvernement chinois ayant pris des mesures pour stimuler l'économie nationale.

La hausse des taux d'intérêt sur de longues périodes a également jeté une ombre sur les marchés obligataires durables dans la région ASEAN, Chine, Japon et Corée (ASEAN+3), entraînant une baisse des émissions d'obligations durables au premier trimestre 2024, atteignant 805,9 milliards de dollars à la fin du mois de mars.

Elle demeure le deuxième marché mondial d’obligations durables, représentant 18,9 % du marché mondial, derrière l’Union européenne (UE) et ses 37,6 %. Cependant, les obligations durables ne représentent que 2,1 % du marché obligataire total de l’ASEAN+3, contre 7,3 % dans l’UE.

Source : https://baoquocte.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-cua-viet-nam-phuc-hoi-tang-truong-77-276149.html