מומחי VNDirect דנים בסיכון לאינפלציה בארה"ב בכהונתו החדשה של טראמפ.

מומחה מ-VNDirect השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה של וייטנאם ייאלץ להעלות את הריבית אם הלחץ על שער החליפין ייצא משליטה עקב שינויים במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

מומחי VNDirect דנים בסיכון לאינפלציה בארה"ב בכהונתו החדשה של טראמפ.

מומחה מ-VNDirect השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה של וייטנאם ייאלץ להעלות את הריבית אם הלחץ על שער החליפין ייצא משליטה עקב שינויים במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

משתנים מארה"ב: הזדמנויות מגיעות עם סיכונים.

ב-12 בדצמבר, עיתון ההשקעות ארגן סמינר בנושא "השקעה 2025: פענוח משתנים - זיהוי הזדמנויות". הסמינר כלל מומחים כלכליים מובילים שהעריכו ערוצי השקעה קיימים ופוטנציאליים, והציעו המלצות לקהילת העסקים ולמשקיעים בנוגע להזדמנויות וסיכונים. מר בארי וייסבלט דיוויד, מנהל ניתוח בחברת המניות המשותפת VNDirect Securities, שיתף את תובנותיו בסמינר וערך את ההשפעות בעקבות בחירתו והשבעתו של דונלד טראמפ לנשיא ארצות הברית.

"לגבי האם ארה"ב תטיל מכסים נוספים על וייטנאם, אני חושב שכנראה שלא. הסיבה שטראמפ הטיל מכסים אינה מבוססת רק על עודף הסחר עם ארה"ב, אלא גם על נושאים אחרים כמו תחרות בין ארה"ב לסין או סוגיות הגירה עם מקסיקו", אמר בארי וייסבלט דיוויד. הוא גם ציין כי לטראמפ יש יחסים טובים עם וייטנאם, ושיחת הטלפון האחרונה בין המזכיר הכללי טו לאם לטראמפ היא סימן חיובי.

במהלך כהונתו הראשונה, נציגי VNDirect האמינו שמר טראמפ עדיין לא היה משוכנע בהצלחתו כנשיא ארצות הברית. עם זאת, לאחר ארבע שנות הכנה לחזרתו, מנהל הניתוח ב-VNDirect מאמין שמדיניותו הקרובה של טראמפ תגדיל את המכסים על סחורות מסין, מקסיקו וקנדה, ותיצור הזדמנויות עבור וייטנאם. צמיחת היצוא מווייטנאם לארה"ב במהלך כהונתו הראשונה של טראמפ גדלה ב-25% מדי שנה לאחר פרוץ מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, במיוחד הודות לפעילויות היצוא של עסקים B2B כמוFPT .

מר בארי וייסבלט דיוויד, מנהל ניתוח, חברת המניות המשותפת של VNDirect Securities

בארי וייסבלט דיוויד טוען שבמקום מכסים, ארה"ב תתמקד יותר באמצעי הגנה סחר, במיוחד בנוגע למקור הסחורות המיוצאות לארה"ב. לכן, סוגיית המדינות המנצלות את וייטנאם כדי להתחמק ממכסים אמריקאיים זקוקה לתשומת לב מיוחדת.

במקביל, מומחה זה מאמין שהסיכון הגדול ביותר אינו נובע מסחר אלא מאינפלציה. הסיבה העיקרית לתבוסת המפלגה הדמוקרטית היא אכזבת העם האמריקאי ממצב האינפלציה בארה"ב. בנוגע לפד, יו"ר פאוול יהיה עצמאי יחסית במדיניות המוניטרית. "התרחיש הקודם שלנו, לפיו הפד ייתן פוטנציאל לקצץ את הריבית שלוש פעמים בשנה הבאה, עומד בפני אתגר סיכון האינפלציה הנובע ממדיניותו של טראמפ. עם מדד DXY גבוה, שער החליפין דולר/דונג וייטנאם יהיה תחת לחץ משמעותי וישפיע על ביצועי שוק המניות המקומי", אמר בארי וייסבלט דיוויד. במקביל, מומחה זה גם השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה של וייטנאם עשוי להידרש להעלות את הריבית אם לחץ שער החליפין ייצא משליטה עקב תנודות במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

הזדמנויות השקעה במניות ציבוריות: ACV ו-HHV הן נקודות אור.

בארי וייסבלט דיוויד, ששיתף את נקודת המבט שלו על הזדמנויות השקעה בהקשר החדש, הצהיר כי האסיפה הלאומית קבעה יעד צמיחה גבוה (7.5%) לשנת 2024. בינתיים, מגזר הצריכה, התורם 60% לתמ"ג, לא עמד בציפיות למרות ההתאוששות. VNDirect מעריך כי צמיחת התמ"ג עשויה להגיע ל-6.9%, אך אם ההשקעה הציבורית תשלם 100% מהתוכנית, התמ"ג עשוי להגיע ל-8-9%. עסקים הקשורים להשקעות ציבוריות, כגון HHV ו-ACV, ייהנו מהשקעות ציבוריות, דבר המצביע על הזדמנויות השקעה לשנה הבאה.

יתר על כן, לצד הציפיות לשדרוג בשוק המניות, שדרוג דירוג האשראי הלאומי של וייטנאם הוא גורם מכריע. על פי Fitch ו-S&P, עלויות ההלוואה עשויות לרדת ב-2% אם דירוג האשראי של וייטנאם ישודרג לדירוג השקעה. בראיונות ישירים עם סוכנויות דירוג כמו Fitch ו-S&P, בארי וייסבלט דיוויד הצהיר כי ארגונים אלה מעריכים את הבסיס הפיסקאלי של וייטנאם כחזק מאוד. עם זאת, יחס הלימות ההון המינימלי (CAR) במגזר הבנקאי טרם עמד בדרישות באזל III, יחד עם האירועים ב-SCB. לכן, לדברי ראש מחלקת הניתוח ב-VNDirect, שיפור ה-CAR חשוב מאוד, במיוחד עבור בנקים בבעלות המדינה.

מקור: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html