מומחה VNDirect מדבר על סיכוני האינפלציה בארה"ב בכהונתו החדשה של טראמפ

המומחה מ-VNDirect השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה של וייטנאם יצטרך להעלות את הריבית אם לחץ שער החליפין ייצא משליטה עקב תנודות במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

המומחה מ-VNDirect השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה של וייטנאם יצטרך להעלות את הריבית אם לחץ שער החליפין ייצא משליטה עקב תנודות במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

משתנים מארה"ב: הזדמנויות מגיעות עם סיכונים

ב-12 בדצמבר, עיתון דאו טו ארגן סדנה בנושא "השקעה 2025: פענוח משתנים - זיהוי הזדמנויות". בסדנה מומחים כלכליים מובילים מעריכים ערוצי השקעה קיימים ופוטנציאליים, ומציעים המלצות לקהילת העסקים ולמשקיעים בנוגע להזדמנויות וסיכונים. בסדנה השתתף מר בארי וייסבלט דיוויד, מנהל ניתוח בחברת המניות המשותפת VNDirect Securities, בהערכת ההשפעות לאחר בחירתו של מר דונלד טראמפ ונכנס לתפקידו כנשיא ארצות הברית.

"באשר לשאלה האם ארה"ב תטיל מכסים נוספים על וייטנאם, אני חושב שכנראה שלא. הסיבה למכסים של טראמפ אינה רק בגלל עודף הסחר עם ארה"ב, אלא גם בגלל סוגיות אחרות כמו תחרות בין ארה"ב לסין או בעיות הגירה עם מקסיקו", אמר בארי וייסבלט. דיוויד אמר גם כי למר טראמפ יש יחסים טובים עם וייטנאם. בפרט, השיחה האחרונה בין המזכיר הכללי טו לאם למר טראמפ היא סימן טוב.

בכהונתו הראשונה, נציג VNDirect אמר כי מר טראמפ עדיין לא האמין שהצליח לתפוס את תפקיד נשיא ארה"ב. עם זאת, עם 4 שנים להתכונן לחזרתו, מנהל הניתוח של VNDirect מאמין כי מדיניותו הקרובה של טראמפ תגדיל את המכסים על סחורות מסין, מקסיקו וקנדה ותביא הזדמנויות לווייטנאם. צמיחת היצוא לארה"ב מווייטנאם בכהונתו הראשונה של טראמפ גדלה ב-25% בשנה לאחר פרוץ מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, במיוחד הודות לפעילויות היצוא של חברות B2B כמוFPT .

מר בארי וייסבלט דיוויד, מנהל ניתוח, חברת המניות המשותפת של VNDirect Securities

מר בארי וייסבלט דיוויד אמר שבמקום מכסים, ארה"ב תתמקד יותר באמצעי הגנה סחריים, ובמיוחד במקור הסחורות המיוצאות לארה"ב. לכן, נושא המדינות המנצלות את וייטנאם כדי להימנע ממסים אמריקאיים דורש תשומת לב מיוחדת.

במקביל, מומחה זה מאמין גם שהסיכון הגדול ביותר אינו נובע מהסחר אלא מהאינפלציה. הסיבה העיקרית לכישלון המפלגה הדמוקרטית היא שהעם האמריקאי מאוכזב ממצב האינפלציה בארה"ב. עבור הפד, יו"ר פאוול יהיה עצמאי יחסית במדיניות המוניטרית. "התרחיש הקודם שלנו, של תחזית שהפד יוכל להוריד את הריבית שלוש פעמים בשנה הבאה, עומד בפני אתגרים עקב סיכוני אינפלציה הנובעים ממדיניותו של טראמפ. עם מדד DXY מעוגן גבוה, שער החליפין דולר/דונג וייטנאמי יהיה תחת לחץ רב וישפיע על התפתחויות שוק המניות המקומי", אמר מר בארי וייסבלט דיוויד. במקביל, מומחה זה גם השאיר פתוח את הסיכון שבנק המדינה יצטרך להעלות את הריבית אם לחץ שער החליפין ייצא משליטה עקב תנודות במדיניות הסחר של טראמפ בשנה הבאה.

הזדמנויות השקעה במניות ציבוריות: נקודות אור ACV, HHV

מר בארי וייסבלט דיוויד, ששיתף את דעותיו בנוגע להזדמנויות השקעה בהקשר החדש, אמר כי האסיפה הלאומית קבעה יעד צמיחה גבוה (7.5%) בשנת 2024. בינתיים, מגזר הצריכה תורם 60% לתמ"ג, למרות שהוא התאושש אך לא עמד בציפיות. VNDirect העריך כי צמיחת התמ"ג עשויה להגיע ל-6.9%, אך אם פעילויות השקעות ציבוריות יפרעשו 100% מהתוכנית, התמ"ג יוכל להגיע במלואו לקצב צמיחה של 8-9%. חברות הקשורות להשקעות ציבוריות כמו HHV ו-ACV ייהנו מהשקעות ציבוריות, הציע המומחה מ-VNDirect הזדמנויות השקעה בשנה הבאה.

בנוסף, לצד הציפייה לשדרוג שוק המניות, דירוג האשראי הלאומי של וייטנאם הוא גורם חשוב מאוד. על פי Fitch ו-S&P, עלויות ההלוואה עשויות לרדת ב-2% אם דירוג האשראי של וייטנאם ישודרג לדירוג השקעה. בשאלה ישירה לסוכנויות דירוג כמו Fitch ו-S&P, אמר מר בארי וייסבלט דיוויד כי ארגונים אלה מעריכים את הבסיס הפיסקאלי של וייטנאם כחזק מאוד. עם זאת, יחס הלימות ההון המינימלי (CAR) במגזר הבנקאות לא עמד בתנאי באזל III ובאירועים שאירעו ב-SCB. לכן, לדברי מנהל מחלקת הניתוח של VNDirect, שיפור יחס ה-CAR חשוב מאוד, במיוחד עבור קבוצת הבנקים הממשלתיים.

[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html