תחזית שוק המניות לשבוע 8-12 ביולי: תהיה תנודתיות מסוימת ברמת ההתנגדות של 1,280 - 1,300 נקודות.
ביולי 2024, תנודה של 5% במדד VN עלולה לגרום להבדלים משמעותיים בתשואות עבור תיקי השקעות עם משקלי מניות משתנים.
השוק רשם עליות בחמישה מפגשים רצופים בשבוע שעבר. עם זאת, הנזילות טרם חזרה. עלייה זו נבעה בעיקר ממניות גדולות ומניות מקוטעות כמוFPT , MWG, LPB וכו'.
מדד VN סגר את השבוע על 1,283.04 נקודות, עלייה של 37.72 נקודות (+3.03%) בהשוואה לשבוע הקודם.
הנזילות בשתי הבורסות ירדה השבוע בהשוואה לשבוע המסחר הקודם, עם ירידה של 26.8% בנפח המסחר ב-HoSE וירידה של 29% ב-HNX. משקיעים זרים המשיכו במגמת המכירות נטו שלהם השבוע, עם 2,308.962 מיליארד דונג וייטנאמי ב-HoSE, התרכזו ב-VRE (-728.4 מיליארד דונג וייטנאמי), FPT (-463.1 מיליארד דונג וייטנאמי), VHM (-422.2 מיליארד דונג וייטנאמי) ו-HPG (-214 מיליארד דונג וייטנאמי)... לעומת זאת, הם רכשו נטו ב-DSE (+206.4 מיליארד דונג וייטנאמי), NLG (+194.4 מיליארד דונג וייטנאמי), BID (+188.2 מיליארד דונג וייטנאמי)...
 |
| מקור: SSI. |
מר הו הו טואן הייאו, מומחה לאסטרטגיית השקעות ב-SSI Securities, אמר כי סביבת הנזילות הנמוכה אינה חדשה לשוק מאז 2023. ירידות בשוק הביאו באופן עקבי להתכווצות ברוחב השוק ובנזילות, וכתוצאה מכך הגבילו את מספר מניות הצמיחה.
בשנת 2024, המדד צפוי לעלות בכ-13%, בהתאם לסכום הכולל לשנת 2023. עם זאת, בהתחשב באחוז המניות שהציגו ביצועים טובים יותר מהשוק בשנים קודמות, מספר המניות שהציגו ביצועים טובים יותר מהשוק בשנת 2024 מוגבל משמעותית מאשר בשנים קודמות. בשנת 2017, רק מספר מניות מפתח כמו VIC, MSN ו-GAS... רשמו עליות חזקות, מה שהניע את מדד VN כלפי מעלה, בעוד שרוב המניות האחרות פיגרו מאחור.
בשנים עם נזילות נמוכה מאוד, כמו 2019, גם מספר המניות הנפקות היה קטן מאוד. בשנת 2022, השוק חווה ירידה חדה בנקודות (ירידה של 25%-30% במדדים), מה שיצר קשיים בבחירת מניות.
על פי תצפיותיו של מר הייאו, מתחילת 2024 ועד עכשיו, למרות שהשוק עלה, התמונה דומה למדי לשנים הקשות של העבר, עם רמה גבוהה מאוד של בידול בין קבוצות ענפים, מספר נמוך של מניות שעולות במחירן, והיעדר עליות מחירים עוקבות בין מניות בתוך ענף - בדומה לגל הענף של 2023, שבו למרות שהמדד לא עלה בחדות מדי, בחירת המניות הייתה קלה הרבה יותר.
תמונה זו מצביעה על כך שלמרות עליית הציונים ובידול המניות, הסיפור המרכזי של השוק הוא בחירת מניות. עם זאת, בשלב זה, ההסתברות לבחירת מניות נמוכה יותר מאשר בשנים קודמות, ולכן, מסחר לטווח קצר ובניית פוזיציות יהיו קשים יותר.
חזרת הנזילות תביא תוצאות חיוביות יותר, ותגדיל את הסבירות לקבלת החלטות נכונות במניות. בקיצור, לא רק ציון המדד, אלא גם רוחב השוק והנזילות הם חוליות מכריעות בקבלת החלטות לטווח קצר.
נקודה חיובית לצפות לה ביולי 2024 היא שעונת הדוחות של הרבעון השני עשויה להביא תחושה חיובית יותר.
לדברי גב' נגוין טי פואנג לאם, ראש מחלקת אסטרטגיה ב-Rong Viet Securities, עונת דוחות הדוחות של הרבעון השני תביא חיוניות לשוק המניות, תמשיך את המגמה החיובית של צמיחה כלכלית ותשפר בהדרגה את שיעורי צמיחת האשראי מסוף הרבעון הראשון של 2024.
על פי הערכות רונג וייט, סך הכנסות השוק יתחילו להתאושש בהשוואה לרבעון הקודם, אם כי העלייה עשויה להיות נמוכה יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד. בינתיים, צמיחת הרווח לאחר מס מוערכת ב-13% משנה לשנה, דבר המצביע על שיפור בשולי הרווח הנקי של חברות רשומות בהשוואה לתקופה המקבילה.
מנגד, לחצים על שער החליפין וכתוצאה מכך סוגיות הריבית ימשיכו להכביד על השוק. נתונים סטטיסטיים מראים כי שיעורי הריבית על פיקדונות עלו ב-30-50 נקודות בסיס בהשוואה לסוף מרץ 2024, אך עדיין נמוכים יותר מאשר בסוף 2023. לחצים ממושכים על שער החליפין עקב התחזקות הדולר האמריקאי והביקוש הגבוה למטבע חוץ מאפשרים לבנק המדינה של וייטנאם להתאים את הריבית כלפי מעלה ברבעון השלישי של 2024.
במקביל, רונג וייט צופה כי יכולת ספיגת ההון של הכלכלה תגדל בהדרגה שוב, במיוחד בחלק האחרון של השנה, מה שיוביל לעלייה מתמשכת בריביות בתקופה זו.
גב' לאם ציינה כי תנודה של 5% במדד ה-VN עלולה לגרום להבדלים משמעותיים בתשואות עבור תיקי השקעות עם משקלי מניות משתנים. לכן, היא יעצה למשקיעים להגביל מינוף מוגזם ותמיד לשמור על כוח קנייה עבור הזדמנויות במהלך תיקונים משמעותיים.
בחזרה לאסטרטגיית ההשקעה לשבוע הבא, על פי מומחי SSI, מדד VN מתקרב בהדרגה לאזור ההתנגדות החשוב של 1,280 - 1,300 נקודות בטווח הקצר. הנזילות לא באמת חזרה, שכן סנטימנט המשקיעים נותר זהיר למדי. סביר להניח שהשוק יחווה "תנודתיות" מסוימת באזור ההתנגדות הנ"ל בשבוע הבא, ולאחר מכן הצטברות נוספת שתיצור מבנה שורי חדש.
מומלץ למשקיעים לטווח קצר לנצל רווחים חלקיים מפוזיציות שהניבו תשואות טובות ולהמתין להזדמנויות להגדיל את אחזקותיהם כאשר השוק ייסוג או יפרוץ באופן משכנע את רמות ההתנגדות. מגזרים שכדאי לעקוב אחריהם כוללים מוצרי קמעונאות וצריכה, מזון, יצוא, בנקאות ופלדה...
עם פרספקטיבה ארוכת טווח, משקיעים יכולים ליישם אסטרטגיה של צבירת מניות בהדרגה במהלך תיקונים, תוך התמקדות במניות איתנות מיסודית עם סיכויים עסקיים חיוביים.
הקצאת המניות המומלצת הנוכחית היא 60% מה-NAV.
[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-8-127-se-co-rung-lac-tai-vung-khang-cu-1280---1300-diem-d219477.html
תגובה (0)