VNDirectの専門家がトランプ大統領の新任期における米国のインフレリスクについて議論。

VNDirectの専門家は、来年のトランプ大統領の貿易政策の変更により為替レートの圧力が制御不能になった場合、ベトナム国家銀行が金利を引き上げざるを得なくなるリスクを指摘した。

VNDirectの専門家は、来年のトランプ大統領の貿易政策の変更により為替レートの圧力が制御不能になった場合、ベトナム国家銀行が金利を引き上げざるを得なくなるリスクを指摘した。

米国の変数: 機会にはリスクが伴う。

12月12日、インベストメント・ニュースペーパーは「投資2025：変数の解読と機会の特定」をテーマにしたセミナーを開催しました。セミナーでは、第一線で活躍する経済専門家が既存および潜在的な投資チャネルを評価し、ビジネス界と投資家に対し、機会とリスクに関する提言を行いました。セミナーでは、 VNダイレクト証券の分析ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏が、ドナルド・トランプ氏の米国大統領選出と就任による影響について、自身の見解を共有しました。

「米国がベトナムに追加関税を課すかどうかについては、おそらくそうではないと思う。トランプ大統領が関税を課した理由は、米国との貿易黒字だけでなく、米中競争やメキシコとの移民問題といった他の問題も考慮されている」と、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は述べた。また、トランプ大統領はベトナムと良好な関係にあり、先日行われたト・ラム事務総長とトランプ大統領の電話会談は前向きな兆候だと指摘した。

VNDirectの代表者は、トランプ氏が最初の任期中、米国大統領としての成功をまだ確信していないと考えていました。しかし、4年間の準備を経て復帰を果たした今、 VNDirectの分析ディレクターは、トランプ氏の今後の政策により、中国、メキシコ、カナダからの製品に対する関税が引き上げられ、ベトナムにチャンスが生まれると考えています。トランプ氏の最初の任期中、ベトナムから米国への輸出は、米中貿易戦争勃発後、特にFPTのようなB2B企業の輸出活動のおかげで、年間25%増加しました。

VNDirect証券株式会社分析担当ディレクターバリー・ワイスブラット・デイビッド氏

バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、米国は関税ではなく、特に米国向け輸出品の原産地に関する貿易防衛措置に重点を置くようになると主張している。したがって、ベトナムを利用して米国の関税を逃れようとする国々の問題には、特に注意を払う必要がある。

同時に、この専門家は、最大のリスクは貿易ではなくインフレだと考えている。民主党敗北の最大の理由は、アメリカのインフレ状況に対するアメリカ国民の失望だ。FRBに関しては、パウエル議長は金融政策において比較的独立した立場を取るだろう。「FRBが来年3回の利下げを行う可能性があるというこれまでのシナリオは、トランプ大統領の政策によるインフレリスクによって揺らぎを見せている。DXY指数が高値で推移しているため、USD/VND為替レートは大きな圧力にさらされ、国内株式市場のパフォーマンスに影響を与えるだろう」とバリー・ワイスブラット・デイビッド氏は述べた。同時に、この専門家は、来年トランプ大統領の貿易政策の変動により為替レートへの圧力が制御不能になった場合、ベトナム国家銀行が金利を引き上げざるを得なくなるリスクも残している。

公的投資株のチャンス：ACV と HHV は明るい兆し。

バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、新たな状況における投資機会に関する見解を共有し、国会が2024年までに7.5%という高い成長目標を設定したと述べた。一方、GDPの60%を占める消費部門は、回復基調にあるにもかかわらず期待に応えられていない。VNDirectは、GDP成長率は6.9%に達する可能性があると予測しているが、公共投資が計画の100%を支出すれば、GDPは8～9%に達する可能性がある。HHVやACVといった公共投資関連事業は公共投資の恩恵を受けると見込まれ、来年の投資機会を示唆している。

さらに、株式市場の上昇期待に加え、ベトナムの国家信用格付けの引き上げも重要な要素です。フィッチとS&Pによると、ベトナムの信用格付けが投資適格級に引き上げられれば、借入コストは2%低下する可能性があります。バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、フィッチやS&Pなどの格付け機関との直接インタビューで、これらの機関はベトナムの財政基盤を非常に強固と評価していると述べました。しかし、銀行セクターの最低自己資本比率（CAR）は、SCBの事件と相まって、まだバーゼルIIIに準拠していません。そのため、VNDirectの分析責任者によると、CARの改善は、特に国有銀行にとって非常に重要とのことです。

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出典: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html