市場の推進要因
第4四半期にホーチミン市で開催されたセミナー「2024年末から2025年初頭の不動産市場の動向」では、専門家が今後の不動産市場について楽観的な見通しを示しました。そのため、徐々に回復傾向にあり、企業は適切な戦略を積極的に策定しています。
ハノイとホーチミン市の市場では、長い間休眠状態にあった多くの古いプロジェクトが再開され、開発業者は製品を市場に出すための手続きを急いで完了させている。
ベトナム不動産ブローカー協会のファム・ラム副会長によると、今後の市場を牽引する重要な要因はいくつかあるという。まず第一に政策面が挙げられる。省庁、業界、地方自治体が多くの法的規制をより明確かつ透明性の高い形で施行してきた。8月1日に正式に施行された土地法、不動産業法、住宅法の3つの法律は、市場がより安全で健全な発展サイクルに入るための重要な基盤となっている。
不動産市場は最も困難な時期を脱したとみられている（写真：TNR）。
さらに、 政府は国の開発を加速させるため、インフラ整備事業の実施に非常に力を入れています。2024年には、主に交通インフラを中心に657兆VNDの公共投資を計上し、支出率95%以上の達成を目指しました。
全国46省・中央直轄市において、運輸セクターにおける主要プロジェクト34件と国家レベルの重要構成プロジェクト86件が進行中です。これらには鉄道プロジェクト5件、空港プロジェクト2件が含まれ、残りは主にハノイ首都圏とホーチミン市周辺の高速道路や環状道路を中心とした道路プロジェクトです。これは、住宅用不動産と産業用不動産を中心に、あらゆるセグメントの不動産セクターにとって長期的な牽引要因となると考えられています。
企業は積極的に変革を起こします。
2025年に始まる急成長期に備えて、多くの不動産企業は既に来年の回復に向けた事業戦略と財務戦略を策定しています。これらの企業が採用しているソリューションには、新たな資金調達、国際協力の機会の獲得、デジタル化の加速、そしてキャッシュフロー管理の最適化と財務リスクの最小化を目的としたテクノロジー投資による財務リスク管理などが含まれます。
多くの不動産会社は、市場動向に合わせて商品開発戦略を積極的に調整しています。近い将来発売が予定されている商品ラインには、環境に配慮したスマートテクノロジーを応用したグリーン不動産や、幅広い顧客層のニーズに応える手頃な価格の住宅分野向け商品などがあります。
企業はプロジェクト開発のための資金確保策も同時に実施しています。債券の発行や償還期間の延長を選択する企業もあります。例えば、TNRホールディングス・ベトナムは最近、法規制に基づき債券の償還期間を変更すると発表しました。この変更は、債券保有者のニーズと、TNRホールディングス・ベトナムが長年にわたり期日通りの支払いを着実に行い、債券保有者へのコミットメントを履行してきた実績に基づいています。
ハノイ、ホーチミン市、そして全国各地の地区レベルの都市部における高級マンション開発で知られるTNRホールディングス・ベトナムは、新たな開発計画を練り上げています。近年の厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、同社は社内能力の維持・強化と組織再編に努め、ハイフォン、タインホア、カオバン、ドンナイ、ハウザン、 チャヴィンなどの地域で数多くのプロジェクトの開発を継続しています。
カオバンのTNRプロジェクトは投資家から高い評価を受けている（写真：TNR）。
現在、債券は発展途上国にとって依然として重要な資本源であり、多くの投資家を引き付けています。国債と社債はどちらも比較的安定した利回りを提供し、過度に高い利回りではありませんが、貯蓄金利よりも魅力的であるため、多くの投資家に選ばれています。
不動産市場と債券市場の回復は密接に関連しています。専門家によると、回復は予想よりも遅いものの、明るい兆候です。この回復は、2024年第2四半期に施行された土地法、住宅法、不動産業法による後押しも一部あります。
今後、多くの不動産事業者は、現在の困難な状況にもかかわらず、柔軟な財務対策と健全なキャッシュフロー構築戦略により、新たな成長段階への期待を抱き、自信を持って2025年を迎えています。
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