金価格は「垂直」に上昇、専門家は注意を促している

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10月初旬以降、SJC金地金の価格は1両あたり400万ドン上昇し、8,900万ドンに達しました。また、金の指輪の価格も1両あたり140万ドン上昇し、新たな高値に達しました。この上昇の理由は何でしょうか？

10月21日～22日、世界の金価格は1オンスあたり2,732米ドルに達しました。ベトナムドンに換算すると、1タエルあたり約8,330万ベトナムドンとなります。国内の金価格は世界の金価格に完全に左右されるため、国内の金価格、金塊価格、金指輪価格が世界の金価格に追随して上昇するのは当然のことです。

Giá vàng tăng dựng đứng, chuyên gia khuyên “hãy cẩn trọng”

准教授、ディン・チョン・ティン博士。

世界の金価格が上昇した理由は以下のとおりです。

一つ目はロシアとウクライナの紛争です。これは非常に重要な問題です。なぜなら、この紛争は世界のサプライチェーンを混乱させ、生産や事業に必要な原材料の価格上昇を引き起こすからです。生産が困難になると、人々は大量の金を購入し、備蓄することになります。

さらに、ロシアは世界最大の金産出国であるため、両国間の紛争は金供給量を大幅に減少させました。紛争発生時、ロシアは包囲され禁輸措置が取られたため、世界への金販売が困難になり、供給量の減少は避けられませんでした。

第二に、米国連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を0.5%引き上げたことで米ドルの価値が下落したことも、金価格の上昇を後押ししました。近年、インフレ率が低下しているため、米国政府をはじめとする多くの国々は金融引き締め政策を実施し、自国通貨の金利を引き上げています。金利が上昇すると、自国通貨は他の通貨と比較して価値が下落し、特に金と比較して価値が下落します。金利の上昇は、投機家や投資家が米ドルに対して金価格が上昇すると予想する要因となります。

これまでの研究で、米ドル金利が上昇し、金価格が米ドルに比べて非常に大きく上昇するとの期待が生じた時期が3回あり、少なくとも22％上昇していることがわかった。最も上昇幅が大きかった時期には、金価格が米ドルに比べて32％上昇した。この時、金価格上昇への期待はさらに高まっている。特にロシア・ウクライナ紛争の状況下で、西側諸国はロシア経済を封鎖し、ロシアがSWIFTに参加することを許可しなかった。そのため、ロシアを含む世界の多くの国は、特に米ドルや英ポンド、ユーロなどの世界の強い通貨を保有することは非常にリスクが高いことを認識した。そのため、世界の多くの国の中央銀行は、外貨準備を米ドルで保有する代わりに、金準備の保有に目を向けた。これにより金の需要が増加し、それに応じて金価格が上昇した。

昨年から今年にかけて、アジア諸国、特に中国、インド、ベトナムでは金（金塊や金の指輪を含む）の購入が増加しており、これもまた世界の金価格の上昇につながっています。

第三に、最近の要因の一つは、中東におけるイスラエルとイランおよびその代理勢力間の紛争であり、これも投資家を不安にさせ、安全資産としての金を求める要因となっている。

上記の要因はすべて、金価格を非常に力強く押し上げました。2023年初頭から、世界の金価格は20%以上上昇しています。そのため、世界の金価格が上昇しても、国内の金生産量はわずかで、主に海外からの輸入に頼っているため、国内の金価格は停滞することができません。

一部の国際的な専門家は、金市場における「取り残される恐怖」（FOMO）の高まりは「バブル」の兆候である可能性があると考えています。金の指輪の価格も、かつての金地金価格のように「バブル」を引き起こす可能性があるとお考えですか？

現在、金の延べ棒や金の指輪の価格と世界の金価格の差は小さく、1タエルあたり300万～400万ドン程度です。これは正常な状態です。

実際、これはバブルではありません。世界の金価格にほぼ連動しているからです。金価格の上昇はまだ始まったばかりで、個人投資家はまだ市場にあまり参加していません。価格が1オンス3,000ドルに近づくと、FOMO（取り残される可能性）が現れると思います。

現在、金価格が上昇していますが、人々や投資家は金に投資すべきだと思いますか?

予測によると、米国政府の利上げにより、金価格は今後も上昇を続けると見込まれています。そのため、金価格に対して米ドルが下落する見通しは依然として存在し、さらに世界各地で紛争が勃発していることから、金価格が上昇する可能性は依然として非常に高いと言えます。