わずか6ヶ月で75%上昇し、金をはるかに上回った金属

（ダン・トリ） - 国内外の銀価格は11月に急上昇し、商品市場で最も目覚ましい上昇を見せた資産の一つとなった。

国際市場では、本日（12月2日）の銀スポット価格は2.4%上昇し、1オンスあたり約57.88米ドルとなり、この商品の過去最高値を更新しました。先週（11月28日）の最終取引でも銀価格は約6%上昇し、過去1週間で12%の上昇を記録しました。

過去6ヶ月間で、銀価格は1オンスあたり33ドルから現在57.88ドルまで、合計75%上昇しました。過去3年間で銀価格は3.2倍に上昇しましたが、これは同時期の金価格の2.5倍の上昇を上回っています。

国際市場における銀価格の急騰は、国内価格も押し上げています。現在、大手企業は銀価格を57,466百万～59,253百万VND/kg（買値-売値）で提示しており、月初と比べて約15%上昇しており、 世界市場の力強い上昇に追随しています。

なぜ銀の価格がこんなに上昇しているのでしょうか?

Phu Quy Gold and Gemstone Groupが発表した市場レポートによると、11月の銀価格の大幅な上昇は、一連の連続した裏付け情報によるものだった。

今月初め、米国政府は銀を「重要戦略鉱物」のリストに追加し、国家安全保障を確保するためにワシントンがより深く介入する道を開きました。同時に、上海の銀在庫は10年ぶりの低水準に落ち込み、ETFによる購入が増加したことで、銀価格は大幅に上昇しました。

地政学的緊張の高まりも安全資産としての貴金属への資金流入を促し、銀は10月に記録した史上最高値を超えた。

世界経済と政治の要因が強気トレンドを引き続き強化している。米国政府は43日間の閉鎖を終了し、米国とスイスは新たな貿易協定に達し、中国は10月に英国に660トンの銀を輸出し、ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席の会談後に米中関係に冷却化の兆候が見られた。

AIが描いたシルバーアイテム（写真：AI）。

一方、現物需要は急増している。11月には、SLV ETFの銀在庫は420トン以上、PSLVの銀在庫は18トン以上増加した。主要取引センターの在庫データは、供給が逼迫していることを示している。上海では、先週はわずかに増加したものの、11月の在庫はわずか558トンで、10月から106トン以上減少し、過去10年間で最低水準となった。

米国では、COMEXの銀フロア在庫が11月に800トン以上減少し、2025年3月以来の最低水準に達し、今年最大の下落率となりました。一方、英国の銀在庫は4月以降着実に増加しています。10月末までに、LBMA（英国先物取引所）の銀総取引量は26,252トンに達し、年初から2,725トン以上増加しました。現物需要の増加とETFの積み増しが相まって、銀価格は11月を通して上昇を続けました。

12月に入り、主要中央銀行の金利決定を受け、銀市場は引き続き不安定な動きが続くと予想されます。FRBが今月利下げに踏み切るとの予想は87%を超えており、11月下旬には米ドル安が進行しました。これは引き続き銀価格を支える要因となっています。

12月初旬に発表される雇用、製造業、サービス業のデータは、2026年初頭のFRBの政策運営の鍵となるでしょう。英国と欧州が金利を据え置き、FRBが「ソフト・タカ派」の姿勢を維持すれば、米ドルは引き続き下落し、貴金属価格をさらに支える可能性があります。

Phu Quyのレポートでは、「経済指標が引き続きFRBの12月の利下げと2026年の追加緩和を裏付ければ、銀の力強い上昇は続く可能性がある。価格は過去最高値を超えており、市場にはもはや心理的な抵抗線が存在しない。銀は12月に1オンスあたり60ドルの水準に向かう可能性がある」と述べている。

AIが描いたシルバーアイテム（写真：AI）。

専門家は警告：銀熱は投資家をFOMOの罠に簡単に誘い込む可能性がある

グエンチャイ大学金融銀行学部のCEO、グエン・クアン・フイ氏は、銀市場は他の貴金属と同様に周期的に動いており、常に予測不可能な変動があると述べた。

彼は、短期的な急激な調整は正常であり、市場のリバランスには時には必要だと述べた。金と銀の価格は、金利予想、米ドルの変動、経済指標、そして大企業のポートフォリオ再編活動に同時に影響され、ある時点で市場は急激に変化する。

したがって、フイ氏によると、投資家は価格が一直線に動くことを期待したり、一時的な心理に基づいて判断したりするのではなく、客観的かつ体系的に市場にアプローチする必要がある。経済・金融に関する知識を身につけ、データ分析能力を高め、感情をコントロールすることが、変動に対処するための重要な要素である。「適切な割合の配分と適切なポートフォリオの構築は、投資家が変動に直面しても冷静さを保つのに役立つ」とフイ氏は述べた。

銀取引の急増を受け、彼は製品品質のリスクについても警告した。市場の標準化が欠如しているため、多くの人が品質の低い製品、不純物が混入した製品、あるいは出所不明の製品を簡単に購入してしまう。「肉眼で確認したり、検証ツールを使わずに話を聞いたりするだけでは、リスクは非常に高くなります。すべての製品が当初期待した通りの真の価値を持っているわけではありません」と彼は指摘した。

さらに、銀は変動幅が広く、好材料時には急騰する一方で、短期間で急落することもあります。そのため、知識と規律に欠ける投資家は損失に陥りやすいのです。FOMO（取り残されることへの恐怖）現象は、市場が活況を呈している時に投資家が性急に行動する傾向を高めます。

フイ氏は、不安定な環境下では、商品の品質や群衆心理に起因するリスクにより、感情に基づいて意思決定を行う参加者が損失を被る可能性があると強調した。「銀市場は魅力的ではあるが、責任ある参加をするためには、確かな知識を身につけ、常に警戒を怠らないようにする必要がある」と断言した。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/mot-kim-loai-tang-soc-75-chi-sau-6-thang-vuot-xa-vang-20251202192050811.htm