連邦準備制度理事会（FRB）の政策転換への期待がウォール街を歴史的な高値に近づけている

米国株式市場は12月3日（ベトナム時間12月4日早朝）の取引を終え、ウォール街では上昇が広がっている。投資家は一連の強弱入り混じった経済指標に好感を抱きつつも、米連邦準備制度理事会（FRB）が間もなく利下げに踏み切るとの見方を強めた。労働市場からのシグナルは予想よりも弱く、FRBが次回の会合で政策を「転換」するとの見方が高まっており、株価指数は過去最高値に迫っている。

Thời báo Ngân hàng•03/12/2025

Phố Wall bứt phá, tiến sát mốc kỷ lục nhờ kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất

ウォール街はFRBの早期利下げへの期待から急上昇し、過去最高値に迫る

S&P 500は0.30%上昇して取引を終え、10月下旬に記録した史上最高値まであと0.6%となりました。ダウ工業株30種平均は408ポイント（0.86%）上昇し、4万7882.90となりました。ナスダック総合指数は、ハイテク株の圧力にもかかわらず、0.17%上昇しました。

S&P 500指数を最も押し上げたのはマイクロチップ・テクノロジーで、12.2%上昇し、指数構成銘柄の中で最大の上昇率となった。同社は、事業活動の回復と在庫の減少により、第4四半期の売上高と利益は予想レンジの上限に収まる見込みだと述べた。CEOのスティーブ・サンギ氏は、状況は「当初の予想よりも大幅に良好」だと述べた。

一方、テクノロジーセクターは下落した。マイクロソフトは、多くの営業担当者が目標を達成できなかったため、AIソフトウェアの販売ノルマを削減したとの報道を受け、一時3%下落した。同社は後にこれを否定したが、それでも2.5%下落して取引を終え、S&P 500テクノロジーセクター全体の0.4%下落に寄与した。テクノロジーセクターは、取引時間中に下落した数少ない2つのセクターのうちの1つとなった。

エネルギー株は好材料の焦点となり、原油価格の反発に支えられ1.8%上昇しました。ラッセル2000指数を構成する小型株も2%近く上昇し、先週の5.5%上昇に続き、1年以上ぶりの好調なパフォーマンスを維持しました。

この日の一連の経済指標は、引き続き市場に重要な刺激を与えた。ADP全米雇用報告によると、11月の民間部門の雇用者数は予想外に減少した。これは、FRBが金融引き締め姿勢を撤回する理由がさらに増えたと市場が考えていることを示している。

一方、11月の供給管理協会（ISM）サービス活動指数は52.4から52.6へと小幅上昇し、投入コストは低下したものの依然として高水準にある。このデータは、FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）の発表が、43日間にわたる政府閉鎖の影響で遅れている中で発表された。

CMEのFedWatchツールによれば、FRBが12月の会合で金利を25ベーシスポイント引き下げる確率は、これまでの87％から89％に上昇した。

グローバルト・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、キース・ブキャナン氏は「労働市場の弱いデータは、ＦＲＢがタカ派的な姿勢から転換しつつあるとの見方を強めている。これは明らかに市場が織り込んでいることだ」と述べた。

市場はまた、トランプ政権がFRB議長候補との面接を突然中止したというニュースにも反応し、利下げの強力な支持者とみられるケビン・ハセット氏が2025年5月にジェローム・パウエル議長の後任となる可能性があるとの期待が高まった。

マイクロチップ・テクノロジーに加えて、他の一連の銘柄も大幅な上昇を記録しました。

- マーベル・テクノロジーは、セレスティアルAIを32億5000万ドルで買収する契約を発表した後、7.9％上昇した。

- アメリカン・イーグル・アウトフィッターズは、ホリデーシーズンの売上予想を引き上げたことにより15.1%上昇した。

- S&P 500 バスケットの多くの銘柄が最高値を更新し、27 銘柄が 52 週間の最高値に達した。

ニューヨーク証券取引所とナスダックでは、上昇銘柄数が下落銘柄数をそれぞれ2.88:1、2.73:1で上回りました。しかし、市場全体の流動性は20日平均を下回ったままで、間もなく発表される重要な経済指標を前にした慎重な見方を反映しています。

12月3日の取引セッションでは、投資家がFRBによる金利引き下げの可能性に応じてポートフォリオを「組み換え」していることが示された。金利引き下げは、資本コストの低下を促し、企業収益を支え、経済成長を刺激する可能性がある。

しかし、いくつかのリスクは残っています。収益が期待を下回った場合、特にAIに大きな期待を寄せている企業では、ハイテク株が圧迫される可能性があります。今後の経済データ、特にPCEと公式雇用報告は、予想から外れた場合、市場のボラティリティを引き起こす可能性があります。FRBが緩和した場合、銀行、不動産、金融などの金利に敏感な株は大きな恩恵を受ける可能性があります。

世界市場がホリデーシーズンに向けて準備を進める中、12月3日の取引は楽観と慎重さのバランスを反映した展開となった。ウォール街は歴史的な高値に非常に近づいているが、今後の動きはFRB（連邦準備制度理事会）からの金融政策シグナルに大きく左右されるだろう。

利下げサイクルが近づいているとの見方から、投資家は依然として楽観的だが、今後数日間に現れる可能性のある経済変数に対応する用意ができている。

出典: https://thoibaonganhang.vn/ky-vong-xoay-truc-chinh-sach-tu-fed-day-pho-wall-ap-sat-dinh-lich-su-174607.html