インドネシア、北スマトラ州メダンのアラビカ種コーヒー（写真：AFP/VNA）
ベトナム商品取引所（MXV）によると、昨日はコーヒーが目立った値上がりとなり、アラビカコーヒーとロブスタコーヒーはともに約4％上昇し、原材料市場全体の原動力となった。
逆に、多くの商品グループでは売り圧力が優勢となり、金属市場では銀が下落を主導し、約2％下落した。
取引終了時点でMXV指数は0.4%上昇し、2,177ポイントとなり、4日連続の回復となった。
8月11日の取引終了時点では、工業原料グループのほとんどの商品で上昇傾向が続いており、その中でもコーヒーが際立っていました。
具体的には、アラビカコーヒーの価格は3.8％近く上昇して1トンあたり7,070ドルとなり、ロブスタコーヒーの価格は4.4％近く上昇して1トンあたり3,664ドルとなった。
MXVによれば、アラビカコーヒーの供給不足に対する懸念が昨日のコーヒー価格の上昇を支えた。
多くの生産者は、2025～2026年にブラジルのコーヒー生産量が大幅に減少し、アラビカ種の生産量が12～30％減少する可能性があると予測しています。
パイン・アグロネゴシオス社の報告によると、主要なコーヒー生産地域と市場は現在、限られた在庫で運営されており、特に次の収穫期の天候条件がまだ本当に好ましいとは言えないことを考えると、大幅な価格下落は起こりそうにない。
ICE取引所の最新データによれば、アラビカコーヒーの在庫は引き続き減少しており、わずか737,609袋と、14か月ぶりの最低水準に達した。
ICEが監視するロブスタ種の在庫も、7月28日に1年ぶりの高値となる7,029ロットに達した後、昨日は2週間ぶりの低水準となる6,981ロットまで減少した。
SECEX（インド対外貿易局）のデータによると、8月最初の6日間のコーヒーの平均日次輸出量はわずか6,100トンで、2024年8月の9,400トン/日平均と比べて35.4%の大幅な減少となった。
今月最初の6日間での総輸出量はわずか3万6500トンにとどまり、昨年8月全体の輸出量20万7000トンを大幅に下回った。
コーヒーデリバティブ市場では、トレーダーのコミットメントレポートで、大規模なファンドグループによる非常に明確な活動が示されています。
2025年8月5日までの取引週中、短期運用マネーファンドのネットロングポジションは0.21%増加して21,459ロットとなった。
一方、長期投資を志向するインデックスファンドは、ネットロングポジションを4.52%とわずかに減らし、この日のポジションは31,569ロットに維持した。
ロンドンのロブスタ市場では、ヘッジファンドは先週の取引でネットショートポジションを3.12%わずかに減らし、5,671ロット（約945,167袋相当）となった。
この動きは、前回の活発な取引期間後、ネット売りポジションがほぼ横ばいで、ほとんど変動がなかったことを示しています。一方、国内コーヒー市場では、価格高騰により海外バイヤーの問い合わせが減り、輸出倉庫のオファーが低調に推移し、倉庫側が新規オファーを出さなくなったことが影響しています。
倉庫からの情報によると、コーヒーの収穫は10月から11月頃に予定されているため、倉庫側は商品の輸入を急いでおらず、主に市場からのより明確なシグナルを待っている。
MXVによると、金属市場も昨日は下落を主導し投資家の注目を集めた。特に貴金属市場では、銀が2%近く下落して1オンスあたり37.79ドルで取引を終え、8月初旬以来の大幅な日次下落となった。
この展開は、一連のマクロ経済要因によってこの貴金属の安全資産としての役割が損なわれていることによる投資家心理の変化を明確に反映している。
価格下落圧力は、ホワイトハウスが北京との関係において戦略的な動きを見せたことに起因している。ドナルド・トランプ米大統領は、貿易休戦をさらに90日間、11月初旬まで延長する大統領令に署名した。
市場はこれを即座に地政学的リスクの低下のシグナルと解釈し、ヘッジ手段としての銀保有の需要を弱めました。第二の要因は、金市場を安心させようとする動きから生じました。
トランプ氏は金には関税はかからないと断言した。これは米国税関・国境警備局（CBP）が以前示唆したリスクを払拭する発言だった。
この情報により、貴金属の中でも金は投資対象として注目を集めるようになり、一方で金が危険にさらされた場合の「代替」として見られることが多い銀の魅力は低下した。
3つ目の要因は米ドルの回復です。DXY指数は0.35%上昇し、98.52ポイントとなりました。これにより、米ドル建ての銀は、他通貨を保有する投資家にとって割高となりました。リスク回避姿勢の後退と米ドル高の相乗効果により、取引時間中の銀の現物需要は顕著に減少しました。
最後に、近々発表される米国のインフレ率（CPI）データへの期待が、銀市場における新たな購入活動を抑制している。
アナリストらは、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げるとの見方から、7月のコアCPIが前月比0.3%上昇すると予想している。CMEフェドウォッチツールによれば、FRBの利下げ幅は85.9%と依然として高い。
投資家はインフレの状況と金融政策を評価するために一時的に傍観しており、これが銀市場の回復の勢いをさらに妨げている。
国内市場では、8月12日午前の銀価格は、 ハノイで1オンス当たり118万8000～122万2000ドン、ホーチミンで1オンス当たり119万8000～122万8000ドンと前日比1％以上下落し、国際価格の動向をほぼ反映した。
出典: https://baolangson.vn/thi-truong-caphe-but-pha-manh-me-keo-thi-truong-hang-hoa-nguyen-lieu-5055808.html
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