O mercado de ações teve alta positiva na primeira sessão da manhã da semana, graças à força de atração de grupos de destaque como o Vingroup - Foto: QUANG DINH
Abrindo a primeira sessão da semana, o Índice VN subiu fortemente, com quase 15 pontos perto do final da manhã. Com o aumento do teto, o VIC brilhou novamente e contribuiu para a pontuação positiva.
Grandes contribuições dos grupos Vingroup e Gelex
No último fim de semana, o Índice VN fechou em 1.495,21 pontos, após estabelecer um novo recorde de 1.566,74 pontos – o nível mais alto da história das ações vietnamitas. Desde o início do ano, o índice cresceu 18,03%.
Mas ao remover o fator de capitalização do cálculo do Índice VN, o aumento real médio de todas as 390 ações listadas na HoSE (excluindo TAL - a nova ação listada em 1º de agosto), esse índice aumentou apenas cerca de 9,1% no mesmo período.
A grande diferença entre os dois números mostra que o mercado não está realmente crescendo muito; a maior parte do impulso ascendente do VN-Index vem de algumas ações de grande capitalização, especialmente os grupos Vingroup e Gelex, com muitas ações atingindo uma escala de capitalização de mais de 1 bilhão de dólares.
No grupo Vingroup, as ações da VIC valorizaram-se 156,5% desde o início do ano, seguidas de perto pela VHM, com um aumento de 124,8%, enquanto as ações da VRE e da VPL subiram 65,9% e 1,74%, respectivamente. O grupo Gelex não fica muito atrás, com a GEX valorizando-se 213,2%, a GEE valorizando-se 336,9% e a VIX alcançando uma taxa de crescimento de 180%.
De acordo com dados da Vietstock , se somarmos as contribuições das ações acima para o desempenho do Índice VN, o grupo Vingroup contribui com 130,73 pontos, enquanto o grupo Gelex contribui com 24,04 pontos. No total, esses dois grupos de ações "carregaram" mais de 154 pontos — o equivalente a quase 68% da valorização total do mercado desde o início do ano.
Em outras palavras, sem o crescimento explosivo de nomes como VIC, VHM ou GEX, o VN-Index poderia subir apenas cerca de 50 a 75 pontos. Trata-se de um aumento muito mais modesto do que as expectativas da maioria dos investidores, que veem o valor de 1.566 pontos com otimismo.
Perspectiva analítica e de previsão
O Sr. Bui Van Huy, diretor de pesquisa de investimentos da FIDT, comentou que o ritmo de crescimento em 2025 não é tão animador quanto o índice mostra.
O Sr. Huy enfatizou aos investidores de curto prazo que entender e sentir o fluxo do mercado é muito importante, porque a situação de "exterior verde, interior vermelho" ainda ocorre, mesmo quando o índice aumenta acentuadamente.
Numa perspectiva de longo prazo, o Sr. Huy avaliou que o valor de mercado atual não está mais barato. No final de julho, o índice P/L do VN-Index superou a média histórica, enquanto o índice P/Venda está se aproximando da média.
Para investidores que seguem uma estratégia de valor, este pode ser o momento certo para obter lucros parciais de grupos de ações superaquecidos, ao mesmo tempo em que reestruturam o portfólio para setores com avaliações razoáveis.
Enquanto isso, o especialista Nguyen The Minh comentou que o grupo de ações pertencentes à Vingroup e à Gelex desempenhou um papel fundamental para ajudar o mercado a atingir o "pico de uma nova era".
No entanto, ele também alertou que a semana passada viu sinais de correção, embora o declínio não tenha sido grande.
No contexto em que o índice está sendo fortemente dominado por uma série de pilares, observar a natureza do fluxo de caixa, a rotação entre grupos industriais e ser cauteloso com sinais de correção será uma estratégia mais adequada do que confiar apenas nos números superficiais do Índice VN.
O novo pico do mercado é um sinal positivo, mas os investidores não devem esquecer que o nível de avaliação atual não é mais barato, e o mercado sempre pode mudar de direção quando os "motoristas" se cansam.
Fonte: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm
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