Reunião de acionistas da DNSE: impulsionando derivativos, elevando a meta de receita para VND 1,507 bilhão

Em 19 de março de 2025, a DNSE Securities JSC (código DSE) realizou a Assembleia Geral Anual de Acionistas de 2025 e aprovou muitos conteúdos importantes.

Na reunião, o Conselho de Administração e a Diretoria Executiva da DNSE relataram os marcos importantes alcançados pela empresa após 1 ano do IPO. Assim, a participação de mercado atual da DNSE na HSX é de cerca de 1,85%, atingindo 1,79% na HNX e 2,21% na UPCom. A participação de mercado de derivativos atingiu dois dígitos em fevereiro de 2025. Notavelmente, no início de 2025, a DNSE atingiu a marca de 1 milhão de contas de clientes abertas na empresa.

O Sr. Nguyen Hoang Giang, Presidente da DNSE, expressou sua expectativa quanto ao crescimento do mercado de ações no contexto da implementação iminente do sistema KRX e da atualização do mercado vietnamita para um mercado emergente pela Russel. O Sr. Giang afirmou que a DNSE e outras empresas de valores mobiliários aguardavam o sistema KRX há muito tempo. Quando o sistema entrar em operação, oferecerá métodos e produtos mais avançados, aproximando-se do mundo , tornando as operações no mercado de ações mais eficazes e abertas. Além disso, o Sr. Giang também espera que a FTSE Russel atualize o mercado de ações em breve este ano, atraindo novos fluxos de caixa para o Vietnã.

Com base na perspectiva positiva do mercado, o congresso aprovou um plano de negócios para 2025 superior ao anunciado anteriormente, com receita total de VND 1,507 bilhão, um aumento de 85%; lucro líquido de VND 262 bilhões, um aumento de 44% em relação aos resultados de 2024. Anteriormente, a DNSE planejava apresentar um plano com receita total de VND 849 bilhões e lucro líquido de VND 262 bilhões, um crescimento de apenas 2% na receita.

A liderança da DNSE disse que a DNSE definiu planos mais ambiciosos com base em um ecossistema de produtos completo e competitivo, no contexto de uma onda de mercado que deve explodir em breve, quando a KRX entrar em operação.

O plano para aumentar o capital e emitir mais 1,2 trilhão de VND em títulos em 2025 também foi aprovado no Congresso, com o objetivo de expandir os negócios de capital e as atividades de empréstimos com margem. A previsão é de que os títulos sejam emitidos em três lotes, com prazo máximo de 24 meses a partir da data de emissão. Recentemente, em janeiro de 2025, a DNSE concluiu a oferta e distribuição de 3 milhões de títulos, com um valor total de 300 bilhões de VND, ao público.

A DNSE também planeja emitir 12,6 milhões de ações ESOP, equivalentes a 3,82% do total de ações em circulação. O valor total esperado da emissão é de no máximo VND 126 bilhões, com capital proveniente de capital excedente e/ou lucros após impostos não distribuídos.

Para melhorar a capacidade financeira e complementar o capital para empréstimos e títulos de negociação de margem, certificados de depósito e outros papéis valiosos, a assembleia anual de acionistas da DNSE também concordou com um plano para aumentar o capital por meio da emissão de 85,65 milhões de ações para os acionistas existentes, o equivalente a 25% do número de ações antes da data de emissão, exercendo direitos de compra, na proporção de 4:1.

O preço mínimo de oferta esperado é de VND 12.500/ação, com expectativa de arrecadação de VND 1.070,6 bilhões. O Conselho de Administração está autorizado a determinar o preço específico da oferta. Após a conclusão de ambas as emissões, a DNSE aumentará seu capital social para VND 4.282,5 bilhões.

Outro conteúdo importante aprovado pelo Congresso é a política de investimentos, aporte de capital em uma gestora de fundos e solicitação de licença para a emissão de warrants. De acordo com o Conselho de Administração da DNSE, esta é uma política com a qual a DNSE concordou desde 2022, mas ainda não concluiu a implementação devido à insatisfação com as condições de mercado e os parceiros. Ao mesmo tempo, a DNSE recentemente concentrou recursos em áreas-chave de negócios, como derivativos. Espera-se que essa atividade ajude a DNSE a expandir seu ecossistema financeiro, diversificar produtos e aumentar a receita sustentável.

Números-alvo do DNSE para 2025

Atualizando os resultados comerciais dos primeiros meses do ano, nos primeiros 2 meses de 2025, a DNSE registrou sinais positivos, com um aumento de quase 90.000 novas contas abertas. Em janeiro e fevereiro de 2025, a DNSE aumentou sua participação no mercado de derivativos para 14,67% e 16,32%, respectivamente, com mais de 1 milhão de contratos negociados, mantendo sua posição entre as 2 maiores participações de mercado. Até o final de fevereiro, a DNSE atraiu mais de 50.000 investidores abrindo contas de derivativos, quase 1,9 vezes mais do que em janeiro de 2024. Estima-se que, no primeiro trimestre de 2025, a DNSE alcançará um lucro de cerca de 64 a 65 bilhões de VND.

A Assembleia Geral Anual de Acionistas da DNSE de 2025 contou com a presença do Fundo PYN Elite, liderado pelo Sr. Petri Deryng. Durante a sessão de discussão, o PYN Elite levantou diversas questões para o conselho de administração da DNSE.

Em particular, este fundo de investimento acredita que, no mercado, as empresas com altas margens de lucro têm uma grande contribuição do setor de autonegociação (mais de 50% da receita). A DNSE não se concentra em autonegociação há mais de um ano, e o plano para 2025 também não contém conteúdo relacionado a esse setor. A PYN Elite acredita que 2025 terá boas perspectivas para as empresas de valores mobiliários lucrarem com autonegociação. Portanto, se a DNSE não promover essa atividade, será uma pena.

No entanto, o representante da DNSE afirmou que a empresa está atualmente focada na construção de serviços sustentáveis para os clientes, criando valor para os acionistas. Atualmente, a empresa considera que o segmento de negociação proprietária se concentra em investimentos em ações (com 100 a 130 bilhões investidos em dois códigos imobiliários), enquanto o restante está sendo construído em uma carteira de títulos para fornecer serviços de rendimento fixo. A empresa não se concentrou em negociação proprietária, pois está construindo serviços e desenvolvendo arquivos de clientes.

Dessa forma, o saldo de margem do DNSE cresceu mais de 30% em 1,5 mês, atingindo a marca de 5 trilhões de empréstimos de margem em fevereiro de 2025.

A empresa também está pronta para assumir a liderança quando o mercado se desenvolver mais fortemente, com base no desenvolvimento da infraestrutura tecnológica, na otimização das operações e na preparação para a implementação do sistema KRX. O plano de receita para 2025 foi fortemente ampliado com base na previsão de aumento da liquidez do mercado e na plataforma existente da empresa.

Espera-se que a meta de ROE de dois dígitos seja alcançada em 2026. Em particular, o segmento de derivativos da DNSE está crescendo bem e deve explodir em participação de mercado.