Могут ли инвестиции в акции сохранить прибыль бизнеса?

Воспользовавшись сильным восстановлением фондового рынка в первом квартале 2024 года, ряд предприятий, занимающихся инвестициями в ценные бумаги, сообщили о крупной прибыли, но является ли это способом сохранения прибыли бизнеса?

На фоне роста фондового рынка в первом квартале 2024 года, когда индекс VN-Index увеличился на 13,6% до 1284,09 пункта, объём сделок на рынке увеличился на 23,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 115,5% по сравнению с аналогичным периодом.

Продолжающийся рост количества пунктов и объема транзакций на рынке принес невидимую пользу всем его участникам: от компаний, работающих с ценными бумагами, до инвесторов, напрямую инвестирующих в операционную зону.

В частности, для группы компаний, специализирующихся на инвестициях и имеющих большую долю инвестиций в ценные бумаги в общих активах, картина прибыли от деятельности по инвестициям в ценные бумаги в первом квартале 2024 года улучшилась.

Если 2022 год был годом спада рынка, и такие компании, как IPA Investment Group Corporation (код IPA), SMC Trade Investment Corporation (код SMC), MHC Corporation (код MHC) и Da Nang Housing Development Investment Corporation (код NDN), несли убытки, то в 2023 году рынок восстановился, прибыль снова начала расти. Примечательно, что в первом квартале 2024 года эта группа из четырёх компаний продемонстрировала значительный рост прибыли в секторе инвестиций в ценные бумаги.

Таким образом, в первом квартале 2024 года акционерное общество SMC Investment and Trading зафиксировало прибыль в размере 179,41 млрд донгов, увеличившись на 759,2% по сравнению с аналогичным периодом. Прибыль от инвестиций в ценные бумаги составила 316,81 млрд донгов, что составляет 177% от общей прибыли компании.

Фактически, компания SMC Investment and Trading JSC продала все 13,1 млн акций Nam Kim Steel JSC (код NKG) по первоначальной цене 89,5 млрд донгов, увеличив цены продажи с 307,85 млрд донгов до 320,95 млрд донгов. Что касается структуры активов, по состоянию на 31 марта 2024 года стоимость инвестиций в ценные бумаги SMC Investment and Trading JSC вернулась к 0 донгов, что означает, что компания больше не участвует в инвестировании в ценные бумаги.

Таким образом, прибыль SMC Investment and Trading JSC формируется в основном за счет ликвидации акций NKG, поэтому в следующем квартале она больше не будет зависеть от развития рынка, прибыль будет колебаться только в зависимости от основной деятельности.

Аналогичным образом, IPA Investment Group зафиксировала прибыль в размере 104,85 млрд донгов в первом квартале 2024 года по сравнению с убытком в размере 136,15 млрд донгов за тот же период, увеличившись на 241 млрд донгов. Помимо прибыли от совместных предприятий и ассоциированных компаний в размере 130,94 млрд донгов (в основном за счет прибыли, полученной от VNDirect Securities Joint Stock Company), IPA Investment Group также сократила финансовые расходы на 182,5 млрд донгов, связанные с сторно резервов на инвестиции в ценные бумаги, по сравнению с аналогичным периодом формирования резервов.

По состоянию на 31 марта 2024 года IPA Investment Group владеет 10,91% капитала Century Real Estate JSC (код CRE), первоначальная инвестиционная стоимость составляет 928,4 млрд. донгов, остаточная рыночная стоимость — 454,4 млрд. донгов, а также имеется резерв в размере 474 млрд. донгов (в начале года было выделено 493,24 млрд. донгов).

Фондовый рынок демонстрировал оживление, а цены на акции CRE уверенно восстановились, что помогло IPA Investment Group сократить резервы, отменить резервы, созданные в предыдущих кварталах, и вернуть консолидированный отчет о прибыли в прибыль.

Однако в отношении инвестиционной деятельности в акции CRE у IPA Investment Group не наблюдается признаков увеличения/уменьшения инвестиций, портфель остаётся неизменным, а активы переоцениваются в основном только в зависимости от отчётных периодов. Таким образом, несмотря на колебания прибыли/убытка в зависимости от котировок акций на бирже, денежный поток IPA Investment Group не подвержен влиянию вышеуказанной инвестиционной деятельности.

Такие предприятия, как Danang Housing Development Investment JSC и MHC JSC, весьма активно занимаются реструктуризацией и инвестированием в соответствии с рыночными волнами.

В первом квартале 2024 года прибыль Нядананга снизилась на 69,4% по сравнению с аналогичным периодом, до 32,5 млрд донгов. Только от инвестиций в ценные бумаги была получена прибыль в размере 27,84 млрд донгов, что составляет 85,7% от общей прибыли.

Результаты деятельности Danang House по инвестициям в ценные бумаги колебались довольно сильно. В 2022 году, когда рынок резко упал, Danang House зафиксировал убыток в размере 162,97 млрд донгов; в 2023 году компания вернулась к прибыли в размере 18,24 млрд донгов, а в первом квартале 2024 года прибыль составила 27,84 млрд донгов.

Примечательно, что по состоянию на 31 марта 2024 года Danang House инвестировал в ценные бумаги 393,7 млрд донгов, что составляет 30,2% от общего объема активов.

Аналогичным образом, прибыль MHC JSC в первом квартале 2024 года составила 6,26 млрд донгов, увеличившись на 43,02 млрд донгов (убыток за тот же период составил 36,76 млрд донгов). Из них прибыль от инвестиций в ценные бумаги составила 13,18 млрд донгов, что составляет 211% от общей прибыли за этот период. По состоянию на 31 марта 2024 года MHC инвестировала в фондовый рынок 249,6 млрд донгов, что составляет 34,1% от совокупных активов.

По мнению экспертов, в случае с Nha Da Nang и MHC, портфелем которых, включающим более 30% от общего объема активов, инвестированных в ценные бумаги, а также владеющих акциями на бирже, ожидается, что они по-прежнему будут испытывать сильное влияние, когда фондовый рынок будет демонстрировать признаки спада с конца марта 2024 года по настоящее время.

Фактически, инвестиции в акции часто обусловлены движениями рынка, поэтому доходность может существенно увеличиваться или уменьшаться в зависимости от отчетного периода и портфеля.

Г-н Лам Ван Ван, представитель инвестиционного фонда ECI Capital, отметил, что фондовый рынок постоянно колеблется, что уже и будет продолжать влиять на стоимость активов предприятий. Для предприятий, не относящихся к данной отрасли, инвестирование более 30% активов в ценные бумаги приводит к трудностям в обеспечении стабильности результатов бизнеса по сравнению с предприятиями, сосредоточенными только на основной деятельности и имеющими незначительную долю инвестиций в ценные бумаги.

Source: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html