Могут ли инвестиции в акции сохранить прибыль бизнеса?

Воспользовавшись сильным ростом фондового рынка в первом квартале 2024 года, ряд предприятий, занимающихся инвестициями в ценные бумаги, сообщили о крупной прибыли, но является ли это способом сохранения прибыли бизнеса?

На фоне роста фондового рынка в первом квартале 2024 года, когда индекс VN-Index увеличился на 13,6% до 1284,09 пункта, объём сделок на рынке увеличился на 23,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 115,5% по сравнению с аналогичным периодом.

Продолжающийся рост количества пунктов и объема транзакций на рынке принес невидимую пользу всем его участникам: от компаний, работающих с ценными бумагами, до инвесторов, напрямую инвестирующих в операционную зону.

В частности, для группы компаний, специализирующихся на инвестициях и имеющих большую долю инвестиций в ценные бумаги в общих активах, картина прибыли от деятельности по инвестициям в ценные бумаги в первом квартале 2024 года улучшилась.

Если 2022 год был годом спада рынка, и такие компании, как IPA Investment Group Corporation (код IPA), SMC Trading Investment Corporation (код SMC), MHC Corporation (код MHC) и Da Nang Housing Development Investment Corporation (код NDN), несли убытки, то в 2023 году рынок восстановился, прибыль снова начала расти. Примечательно, что в первом квартале 2024 года эта группа из четырёх компаний продемонстрировала значительный рост прибыли в секторе инвестиций в ценные бумаги.

Таким образом, в первом квартале 2024 года акционерное общество SMC Investment and Trading зафиксировало прибыль в размере 179,41 млрд донгов, увеличившись на 759,2% по сравнению с аналогичным периодом. Прибыль от инвестиций в ценные бумаги составила 316,81 млрд донгов, что составляет 177% от общей прибыли компании.

Фактически, компания SMC Investment and Trading JSC продала все 13,1 млн акций Nam Kim Steel JSC (код NKG) по первоначальной цене 89,5 млрд донгов, при этом цены продажи варьировались от 307,85 млрд донгов до 320,95 млрд донгов. Что касается структуры активов, по состоянию на 31 марта 2024 года стоимость инвестиций в ценные бумаги SMC Investment and Trading JSC вернулась к 0 донгов, что означает, что компания больше не участвует в инвестировании в ценные бумаги.

Таким образом, прибыль SMC Investment and Trading JSC формируется в основном за счет ликвидации акций NKG, поэтому в следующем квартале она больше не будет зависеть от развития рынка, прибыль будет колебаться только в зависимости от основной деятельности.

Аналогичным образом, IPA Investment Group зафиксировала прибыль в размере 104,85 млрд донгов в первом квартале 2024 года по сравнению с убытком в размере 136,15 млрд донгов за тот же период, увеличившись на 241 млрд донгов. Помимо прибыли от совместных предприятий и ассоциированных компаний в размере 130,94 млрд донгов (в основном за счет прибыли VNDirect Securities Corporation), IPA Investment Group также сократила финансовые расходы на 182,5 млрд донгов, связанные с сторно резервов на инвестиции в ценные бумаги, по сравнению с аналогичным периодом формирования резервов.

По состоянию на 31 марта 2024 года IPA Investment Group владеет 10,91% капитала Century Real Estate JSC (код CRE), первоначальная инвестиционная стоимость составляет 928,4 млрд. донгов, остаточная рыночная стоимость — 454,4 млрд. донгов, а также имеется резерв в размере 474 млрд. донгов (в начале года было выделено 493,24 млрд. донгов).

Фондовый рынок демонстрировал оживление, а стоимость акций CRE существенно восстановилась, что помогло IPA Investment Group сократить резервы, отменить резервы, созданные в предыдущих кварталах, и вернуть консолидированный отчет о прибыли в прибыль.

Однако в отношении инвестиций в акции CRE IPA Investment Group не продемонстрировала признаков увеличения/уменьшения инвестиций, сохраняя портфель на прежнем уровне и в основном переоценивая активы в зависимости от отчётного периода. Таким образом, несмотря на колебания прибыли/убытка в зависимости от биржевой цены акций, денежный поток IPA Investment Group не подвержен влиянию вышеуказанной инвестиционной деятельности в ценные бумаги.

Такие предприятия, как Danang Housing Development Investment JSC и MHC JSC, весьма активно занимаются реструктуризацией и инвестированием в соответствии с рыночными волнами.

В первом квартале 2024 года прибыль Нядананга снизилась на 69,4% по сравнению с аналогичным периодом, до 32,5 млрд донгов. Только от инвестиций в ценные бумаги была получена прибыль в размере 27,84 млрд донгов, что составляет 85,7% от общей прибыли.

Результаты деятельности Нядананга по инвестированию в ценные бумаги колебались довольно сильно. В 2022 году, когда рынок резко упал, Нядананг зафиксировал убыток в размере 162,97 млрд донгов; в 2023 году прибыль составила 18,24 млрд донгов, а в первом квартале 2024 года — 27,84 млрд донгов.

Примечательно, что по состоянию на 31 марта 2024 года Danang House инвестировал в ценные бумаги 393,7 млрд донгов, что составляет 30,2% от общего объема активов.

Аналогичным образом, прибыль MHC JSC в первом квартале 2024 года составила 6,26 млрд донгов, увеличившись на 43,02 млрд донгов (убыток за тот же период составил 36,76 млрд донгов). Из них прибыль от инвестиций в ценные бумаги составила 13,18 млрд донгов, что составляет 211% от общей прибыли за этот период. По состоянию на 31 марта 2024 года MHC инвестировала в фондовый рынок 249,6 млрд донгов, что составляет 34,1% от совокупных активов.

По мнению экспертов, в случае с Nha Da Nang и MHC, портфелем которых, включающим более 30% от общего объема активов, инвестированных в ценные бумаги, а также владеющих акциями на бирже, ожидается, что они по-прежнему будут сильно страдать, когда фондовый рынок будет демонстрировать признаки спада с конца марта 2024 года по настоящее время.

Фактически, инвестиции в акции часто обусловлены движениями рынка, поэтому прибыль может существенно увеличиваться или уменьшаться в зависимости от отчетного периода и инвестиционного портфеля.

Г-н Лам Ван Ван, представитель инвестиционного фонда ECI Capital, отметил, что фондовый рынок постоянно колеблется и продолжит влиять на стоимость активов предприятий. Для предприятий, не относящихся к данной отрасли, инвестирование более 30% активов в ценные бумаги приводит к трудностям в обеспечении стабильности результатов бизнеса по сравнению с предприятиями, сосредоточенными только на основной деятельности и имеющими незначительную долю инвестиций в ценные бумаги.

Source: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html