Уолл-стрит «затаила дыхание» в ожидании решения ФРС, американские акции немного разошлись

К концу торговой сессии 9 декабря (раннее утро 10 декабря по вьетнамскому времени) американский фондовый рынок продемонстрировал разнонаправленную динамику, поскольку инвесторы продолжали сохранять осторожность в ожидании решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке. В этом состоянии ожидания ключевые индексы практически не продемонстрировали заметной разницы по сравнению с предыдущей сессией.

Американский фондовый рынок колеблется в ожидании решения ФРС по процентной ставке

К закрытию торгов индекс Dow Jones упал на 179,03 пункта, или 0,38%, до 47 560,29 пункта. Индекс S&P 500 немного снизился, потеряв 0,09%, закрывшись на отметке 6 840,51 пункта, но остался вблизи своего исторического максимума. Nasdaq Composite, напротив, вырос на 0,13%, до 23 576,49 пункта, что отражает стабильность акций технологических компаний.

Снижение индекса Dow Jones отчасти было обусловлено резким падением акций JPMorgan Chase после того, как операционные расходы банка могут вырасти на 9% в следующем году, что оказало давление на всю финансовую группу, одну из основных опор индекса.

В то же время доходность казначейских облигаций США вновь выросла после того, как новые данные по рынку труда показали, что спрос на найм остаётся стабильным. Рост доходности усилил давление на акции, чувствительные к стоимости, особенно промышленные и финансовые.

Тем временем технологическая группа, акции которой котируются на Nasdaq, продолжает сохранять свою привлекательность. Приток средств в акции роста помогает Nasdaq сохранять зелёный индекс, несмотря на неблагоприятный общий контекст.

Данные LSEG Lipper показали, что американские инвесторы отказались от акций на неделе, закончившейся 3 декабря, чтобы застраховаться от риска новой политики ФРС. Фонды денежного рынка привлекли $104,75 млрд, что является самым высоким показателем почти за месяц.

Напротив, чистый отток средств из американских фондов акций составил 3,52 млрд долларов, что стало второй неделей оттока подряд. Отток средств наблюдался во всех фондах акций средней, малой и высокой капитализации. Однако секторные фонды продолжали привлекать средства, особенно в промышленных секторах, а также в секторах золота и драгоценных металлов.

Этот сдвиг показывает, что инвесторы все больше склоняются к «более безопасной» стратегии, ожидая политического решения ФРС.

Большинство участников рынка согласны с тем, что ФРС, вероятно, снизит процентные ставки на 0,25 процентного пункта, доведя базовую ставку до 3,50–3,75%. Однако больше внимания привлекает оценка стратегов Bank of America относительно возможности реализации ФРС программы покупки казначейских векселей на сумму около 45 миллиардов долларов в месяц.

В случае реализации эта программа, получившая название «Покупки для управления резервами» (RMP), будет направлена ​​на стабилизацию ликвидности в финансовой системе, а не на поддержку роста, как предыдущие пакеты количественного смягчения (QE). В сочетании с примерно 15 миллиардами долларов, реинвестированными из ипотечных ценных бумаг (MBS), общий объём покупок ФРС может достичь 60 миллиардов долларов в месяц.

Однако ФРС может столкнуться с критикой в ​​адрес того, что этот шаг — не более чем новый раунд «накачки денег», создающий риск роста инфляции, хотя главная цель — обеспечить бесперебойную работу банковской системы.

Торги 9 декабря рассматриваются как «разминка» перед более существенной волатильностью после заседания ФРС. Если ФРС займет «голубиную» позицию, рынок, скорее всего, поднимется, особенно в технологическом секторе. И наоборот, даже осторожный сигнал может привести к более резкой коррекции основных индексов.

Поскольку индекс Dow Jones находится под давлением, а индекс Nasdaq остается стабильным, инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой доходности облигаций и рассмотреть возможность реструктуризации своих портфелей, сократив долю секторов, чувствительных к процентным ставкам, и увеличив долю безопасных активов.

Уолл-стрит находится на критическом этапе, поскольку все взоры прикованы к руководящему посланию председателя ФРС Джерома Пауэлла. Перетягивание каната 9 декабря отразило затаившееся состояние рынка в ожидании ответа на вопрос: склонится ли ФРС к стимулированию роста или продолжит придерживаться осторожной позиции?

Результаты и заявление ФРС, которые будут сделаны в следующую среду, не только создадут краткосрочные волны, но и могут определить направление рынка США на оставшуюся часть 2025 года и начало 2026 года.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html