Акції йдуть боком, яку стратегію варто обрати інвесторам?

Фондовий ринок все ще перебуває в бічному тренді, грошовому потоку бракує прориву. Що робити інвесторам, щоб оптимізувати прибутки, поки вони чекають на відновлення ринку?

Фондовий ринок все ще перебуває в бічному тренді, грошовому потоку бракує прориву. Що робити інвесторам, щоб оптимізувати прибутки, поки вони чекають на відновлення ринку?

Боковий стан триває.

Наприкінці січня 2025 року індекс VN закрився на позначці 1265,05 пунктів. Ринок на початку нового року був дещо менш оптимістичним у першій половині січня та дещо відновився у другій половині першого місяця, але все ж завершив місяць майже з незмінним показником порівняно з кінцем 2024 року.

Низька ліквідність все ще є проблемою для ринку. Середня зібрана ліквідність на HoSE у січні 2025 року була низькою та становила 9 500 млрд донгів за сесію, що на 37% нижче, ніж за аналогічний період, та на 42% нижче, ніж середній показник у 2024 році. Інвестори схильні звужувати обсяг операцій як у напрямку купівлі, так і продажу через непередбачувані фактори ризику.

Іноземні інвестори продовжили свою серію чистих продажів четвертий місяць поспіль, з вартістю майже 6 500 мільярдів донгів на HoSE, включаючи 4 300 мільярдів донгів через зіставлення ордерів та 2 200 мільярдів донгів через переговорний чистий продаж, причому акції, які були сильно продані, були VIC, FPT та STB. Однак ціни на вищезгадані акції коливалися лише незначно протягом місяця завдяки купівельній спроможності вітчизняних інвесторів. З іншого боку, двома акціями з найвищою чистою вартістю купівлі були дві банківські акції, HDB (404 мільярди донгів) та LPB (362 мільярди донгів).

З технічної точки зору, деякі фондові компанії вважають, що тенденція індексу VN у найближчий період все ще буде переважно боковою. SSI прогнозує, що середньострокова тенденція індексу VN все ще перебуває у фазі накопичення в межах цінового каналу 1180-1300 пунктів. Однак грошовий потік продовжує слабшати під час фаз тестування цінового каналу, тому очікування прориву індексом VN верхньої межі не є високими.

У сценаріях SSI для ринку на лютий 2025 року сценарій бокового накопичувального ринку враховує ймовірність до 60%, з основним діапазоном коливань від 1260 до 1275 пунктів. KBSV вважає, що хоча індекс VN все ще перебуває в основному боковому тренді, грошовий потік все ще активно шукає потенційні акції; багато провідних акцій/груп акцій все ще мають досить позитивну динаміку та успішно подолали середньострокові піки.

KBSV схиляється до сценарію, за яким індекс VN продовжить підтримувати свій висхідний імпульс, наближаючись до середньострокової зони опору близько 1315 пунктів (+/-10), перш ніж може виникнути сильний тиск. В іншому сценарії (ймовірність 30%) індекс може зіткнутися з ризиком ослаблення та розвороту прямо в зоні опору поблизу 1290 пунктів (+/-5), повернувшись до зони підтримки 125x, перш ніж відновити стан рівноваги.

Захист від капіталу, портфеля до методу торгівлі

Пані Ву Хонг Нунг, директорка з брокерських послуг компанії Dai Viet Securities Company (DVSC), оцінила, що фондовий ринок зараз досить спокійний, з низькою ліквідністю та відсутністю ажіотажу в грошовому потоці. Цей розвиток подій еквівалентний прояву фази накопичення, переоцінки нових новин про міжнародні та внутрішні події, особливо сильного руху чистих продажів, який не зупиняється іноземними інвесторами.

«Тому стратегія, до якої зараз повинні прагнути інвестори, — це захист. Захист від джерел капіталу до портфелів та методів торгівлі», — сказала пані Нунг.

За допомогою захисту капіталу інвесторам необхідно переоцінити капітал для цінних паперів, надавати пріоритет довгостроковому капіталу та обмежувати використання левериджу, щоб уникнути ризиків у разі корекції ринку. Використання короткострокового капіталу може створити великий тиск, якщо ринок не принесе очікуваної ефективності.

Для захисту портфеля саме час переглянути, вибрати та переоцінити акції в портфелі, зосередившись на компаніях з міцним фундаментом, довгостроковим потенціалом зростання та конкурентними перевагами в галузі. Крім того, інвестори можуть розглянути можливість виділення частини капіталу на інші фінансові продукти, такі як сертифікати фондів від авторитетних організацій, щоб диверсифікувати портфель та оптимізувати ефективність інвестицій.

Щодо методів торгівлі в цей період, експерти DVSC радять інвесторам зосередитися на пріоритетній купівлі улюблених акцій за низькими цінами під час корекційних сесій, контролюючи емоції FOMO (страх упущеної можливості) та підтримуючи дисципліновану торгівлю. Це може допомогти уникнути зневіри в умовах тривалого спаду ринку та втратити багато привабливих ринкових можливостей у майбутньому.

«Млявий ринок може знеохотити багатьох інвесторів, але це також можливість накопичити позиції, перш ніж ринок вступить у новий цикл зростання», – сказала пані Ву Хонг Нунг.

Підготуйте стратегію збереження прибутку під час фази накопичення, але все ще є позитивні фактори, які впливатимуть на ринок цього лютого.

KBSV прогнозує, що в контексті рівня прибутку зареєстрованих підприємств, який демонструє позитивну тенденцію до зростання протягом минулого року, прибуток на акцію (EPS) усього ринку зріс, що призвело до відносно привабливого рівня оцінки P/E індексу VN. Позитивні результати звітності про бізнес-результати за четвертий квартал 2024 року поступово відображаються на розвитку ринку. Позитивні звіти про прибутки, особливо з технологічного та банківського секторів, ще більше посилили настрої інвесторів та створили очікування щодо залучення більшого потоку капіталу на ринок.

Стабільний або незначно знижувальний обмінний курс допомагає зменшити ризики для підприємств, які імпортують та мають великі борги в іноземній валюті, водночас створюючи сприятливі умови для залучення іноземних інвестицій. Стабільність обмінного курсу також допомагає контролювати інфляцію, створюючи безпечніше інвестиційне середовище, і має позитивний вплив на фондовий ринок.

Зокрема, увага ринку в найближчий період буде зосереджена на процесі оновлення в'єтнамського фондового ринку за даними FTSE. Ринок продовжує чекати на нову інформацію, В'єтнам може бути включений до списку країн, що потребують підвищення рейтингу, у вересні 2025 року та офіційно підвищений у березні 2026 року. KBSV стверджує, що очікується, що цей розвиток подій збереже оптимізм та відкриє багато позитивних інвестиційних можливостей на ринку.

Джерело: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html