Ein Experte von VNDirect ließ die Möglichkeit offen, dass die vietnamesische Staatsbank die Zinssätze erhöhen müsse, falls der Wechselkursdruck aufgrund von Änderungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerate.
Die Experten von VNDirect diskutieren das Inflationsrisiko in den USA während Trumps neuer Amtszeit.
Ein Experte von VNDirect ließ die Möglichkeit offen, dass die vietnamesische Staatsbank die Zinssätze erhöhen müsse, falls der Wechselkursdruck aufgrund von Änderungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerate.
Variablen aus den USA: Chancen gehen mit Risiken einher.
Am 12. Dezember veranstaltete die Investmentzeitung ein Seminar zum Thema „Investitionen 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“. Führende Wirtschaftsexperten analysierten bestehende und potenzielle Investitionsmöglichkeiten und gaben der Wirtschaft und Investoren Empfehlungen zu Chancen und Risiken. Barry Weisblatt David, Analysedirektor der VNDirect Securities Joint Stock Company, erläuterte die Auswirkungen der Wahl und Amtseinführung von Donald Trump zum Präsidenten der Vereinigten Staaten.
„Was die Frage betrifft, ob die USA zusätzliche Zölle auf Vietnam erheben werden, glaube ich eher nicht. Trumps Zölle basieren nicht allein auf dem Handelsüberschuss mit den USA, sondern auch auf anderen Faktoren wie dem Wettbewerb zwischen den USA und China oder der Einwanderungsfrage mit Mexiko“, sagte Barry Weisblatt David. Er merkte zudem an, dass Trump gute Beziehungen zu Vietnam unterhält und das kürzliche Telefonat zwischen Generalsekretärin To Lam und Trump ein positives Zeichen sei.
Während seiner ersten Amtszeit glaubten die Vertreter von VNDirect, dass Herr Trump noch nicht von seinem Erfolg als US-Präsident überzeugt war. Nach vier Jahren Vorbereitung auf seine Rückkehr geht der Analysedirektor von VNDirect jedoch davon aus, dass Trumps bevorstehende Politik die Zölle auf Waren aus China, Mexiko und Kanada erhöhen und damit Chancen für Vietnam schaffen wird. Das Exportwachstum Vietnams in die USA stieg während Trumps erster Amtszeit nach Ausbruch des US-chinesischen Handelskriegs jährlich um 25 %, insbesondere dank der Exportaktivitäten von B2B-Unternehmen wieFPT .
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| Herr Barry Weisblatt David, Analysedirektor, VNDirect Securities Joint Stock Company |
Barry Weisblatt David argumentiert, dass die USA sich anstelle von Zöllen verstärkt auf handelspolitische Schutzmaßnahmen konzentrieren werden, insbesondere im Hinblick auf die Herkunft von in die USA exportierten Waren. Daher bedarf das Problem, dass Länder Vietnam ausnutzen, um US-Zölle zu umgehen, besonderer Aufmerksamkeit.
Gleichzeitig ist dieser Experte der Ansicht, dass das größte Risiko nicht vom Handel, sondern von der Inflation ausgeht. Der Hauptgrund für die Niederlage der Demokratischen Partei liegt in der Enttäuschung der amerikanischen Bevölkerung über die Inflationslage in den USA. Was die Fed betrifft, wird Vorsitzender Powell in der Geldpolitik relativ unabhängig agieren. „Unser bisheriges Szenario, in dem wir von drei Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr ausgingen, wird durch das Inflationsrisiko der Trump-Politik infrage gestellt. Da der DXY-Index hoch notiert, wird der USD/VND-Wechselkurs erheblich unter Druck geraten und die Entwicklung des heimischen Aktienmarktes beeinträchtigen“, so Barry Weisblatt David. Gleichzeitig räumte dieser Experte das Risiko ein, dass die vietnamesische Zentralbank die Zinsen anheben müsste, sollte der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle geraten.
Anlagemöglichkeiten an börsennotierten Aktien: ACV und HHV sind vielversprechende Kandidaten.
Barry Weisblatt David erläuterte seine Einschätzung der Investitionsmöglichkeiten im neuen Kontext und erklärte, die Nationalversammlung habe ein hohes Wachstumsziel von 7,5 % für 2024 festgelegt. Der Konsumsektor, der 60 % zum BIP beiträgt, habe die Erwartungen trotz Erholung nicht erfüllt. VNDirect schätzt, dass das BIP-Wachstum 6,9 % erreichen könnte. Bei vollständiger Umsetzung der öffentlichen Investitionen wären jedoch 8–9 % möglich. Unternehmen, die von öffentlichen Investitionen profitieren, wie beispielsweise HHV und ACV, werden dies tun und somit Investitionsmöglichkeiten für das kommende Jahr eröffnen.
Neben der Erwartung einer Erholung des Aktienmarktes ist eine Verbesserung des nationalen Kreditratings Vietnams ein entscheidender Faktor. Laut Fitch und S&P könnten die Kreditkosten um 2 % sinken, wenn Vietnams Kreditrating auf Investment Grade angehoben würde. In direkten Interviews mit Ratingagenturen wie Fitch und S&P erklärte Barry Weisblatt David, dass diese Organisationen die fiskalische Basis Vietnams als sehr solide einschätzen. Allerdings entspricht die Mindestkapitalquote (CAR) im Bankensektor noch nicht den Anforderungen von Basel III, insbesondere angesichts der Vorfälle bei der SCB. Daher ist laut dem Analysechef von VNDirect eine Verbesserung der CAR, insbesondere für staatliche Banken, von großer Bedeutung.
Quelle: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html
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