Seltsame Entwicklungen am Aktienmarkt vor der Aufwertungsphase: Welche Indikatoren lassen auf die Ergebnisse schließen?

Im Fokus des Aktienmarktes werden die Informationen zur Aufwertung stehen, die FTSE Russell voraussichtlich am 7. Oktober bekannt geben wird. Daher wird die Performance der Aktiengruppe ein Frühindikator sein, den Anleger im Auge behalten sollten.

Die Euphorie am Aktienmarkt lässt nach, je näher er der 1700-Punkte-Marke kommt – Foto: QUANG DINH

Die Aktienmarktrallye verlangsamt sich

Im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit des Marktes stehen die von FTSE Russell – einer internationalen Organisation, die sich auf die Klassifizierung und Rangfolge von Aktienmärkten spezialisiert hat – am 7. Oktober veröffentlichten Bewertungsergebnisse.

Frau Tran Thi Khanh Hien - Forschungsdirektorin bei MB Securities (MBS) - wies jedoch darauf hin, dass der heimische Markt einige bemerkenswerte Signale aufweist, wie beispielsweise das verlangsamte Wachstum des VN-Index, der sich der Marke von 1.700 Punkten nähert.

Bei dem Anstieg um 37 Punkte in der letzten Augustwoche stammte die Hälfte der Punkte aus der Vingroup- Gruppe (VIC, VHM) mit knapp 10 Punkten und aus VCB (knapp 8 Punkte).

Starke Nettoverkäufe ausländischer Investoren bremsen das Wachstum des Index. 2024 gilt als Rekordjahr für Nettoverkäufe ausländischer Investoren (rund -92 Billionen VND), doch gab es laut MBS-Experten noch nie einen Monat mit so starken Nettoverkäufen wie den vergangenen August mit -42,7 Billionen VND.

Darüber hinaus deutete die Marktliquidität darauf hin, ihren Höhepunkt bei 62 Billionen VND erreicht zu haben, ging aber in der letzten Augustwoche um 27 % zurück.

Bei den Aktiengruppen gab es Ausnahmen der Wertpapiergruppe, die weiterhin einen Cashflow generierte und gegenüber der Vorwoche um 5 % zulegte. Alle anderen Gruppen verzeichneten hingegen einen Rückgang, darunter einige mit einem Minus von über 50 %.

Aktuell konzentrieren sich die Kapitalströme hauptsächlich auf Bankaktien (30%) und Wertpapiere (24%) (der höchste Stand seit Jahresbeginn).

„Der Fokus des Marktes wird auf den Informationen zur Aufwertung liegen, die FTSE Russell voraussichtlich am 7. Oktober bekannt geben wird. Daher wird die Wertpapiergruppe ein Frühindikator sein“, kommentierte Frau Hien.

Konkret zufolge notieren laut dem Forschungsdirektor von MBS derzeit prominente Aktien wie SSI, VND und SHS über dem VN-Index, der die Schwelle von 1.700 Punkten überschritten hat. Daher könnte die Performance dieser Aktiengruppe in den ersten zwei Septemberwochen ein Frühindikator dafür sein, ob der Markt Anfang Oktober eine Aufwärtsbewegung erfährt.

Der Analysebereich von Vietcombank Securities (VCBS) prognostiziert unterdessen für die letzten vier Monate des Jahres 2025 ein positives Szenario mit 1.854 Punkten, wobei mit einer Marktaufwertung und einer Reihe drastischer Maßnahmen zur Wachstumsförderung gerechnet wird.

Strategien zur Vermeidung von „Halluzinationen“

Laut Analysten von MBS war der September technisch gesehen einer der drei schwächsten Monate des Jahres, wobei sich US-Aktien auch saisonbedingt verhalten.

Abgesehen von der Gruppe der Wertpapieraktien, die ihren Höchststand überschritten haben, haben alle führenden oder kapitalisierten Aktiengruppen ihren Höchststand erreicht und schwanken in der Reakkumulationszone vor dem VN-Index.

Daher prognostizieren MBS-Experten, dass im günstigsten Fall die meisten Aktien ihre Höchststände erneut testen müssen, bevor sich ein längerfristiger Aufwärtstrend einstellt.

Im Basisszenario geht MBS davon aus, dass sich der Markt um die Marke von 1.700 Punkten in einer erneuten Akkumulationszone stabilisieren wird. Im konservativen Szenario liegen die Unterstützungsniveaus im Bereich von 1.615 bis 1.625 Punkten, während neue Höchststände im Bereich von 1.690 bis 1.694 Punkten erwartet werden.

Bezüglich der Handelsstrategien empfehlen MBS-Experten, ein ausgewogenes Aktien-/Bargeldverhältnis anzustreben. Im aktuellen Kontext ist es ratsam, sich auf einzelne Aktien zu konzentrieren, anstatt sich am Gesamtindex zu orientieren, der leicht zu falschen Einschätzungen führen kann.

Obwohl der VN-Index sich der 1.700-Punkte-Marke nähert, sind einige Aktien um 15–20 % von ihrem Höchststand gefallen. Diese Aktiengruppe dürfte vor dem Gesamtindex eine Unterstützungszone erreichen.

Da das Kapital hauptsächlich in den Wertpapier- und Bankengruppen konzentriert ist, werden diese Aktien in dieser Woche die Signalaktien für den Markt sein.

Die Wertpapierfirmen rechnen weiterhin mit der Möglichkeit einer Höherstufung.

Analyst Nien Nguyen von Shinhan Securities sagte, dass die Wertpapiergruppe dank der Begeisterung am Markt Rekordgewinne erzielt habe.

Der durchschnittliche monatliche Transaktionswert ist im Jahr 2025 sprunghaft angestiegen und hat den Höchststand des Zeitraums 2021–2022 übertroffen. Allein im Juli 2025 erreichte der durchschnittliche Transaktionswert 35,1 Billionen VND pro Sitzung. Im August 2025 wurde mit 51,6 Billionen VND pro Sitzung ein neuer Rekordwert erreicht.

Laut dem Experten Nien Nguyen ist die Aussicht auf eine Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes im Zuge des Wirtschaftswachstums ein starker Anreiz für Investitionskapital.

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BINH KHANH

Quelle: https://tuoitre.vn/dien-bien-la-cua-chung-khoan-truoc-ky-nang-hang-chi-bao-nao-he-lo-ket-qua-20250904103310653.htm