El BCE probablemente mantendrá los tipos de interés en el 2% hasta 2027

VTV.vn - Los economistas predicen que el BCE mantendrá sin cambios las tasas de interés de los depósitos en su reunión de política monetaria la próxima semana.

El símbolo del euro se exhibe frente a la sede del Banco Central Europeo en Fráncfort, Alemania. Foto: AFP/VNA.

Según una encuesta de Bloomberg a economistas realizada entre el 17 y el 22 de octubre, se proyecta que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá las tasas de interés sin cambios en el 2% hasta 2027.

Los economistas predicen que el BCE mantendrá sin cambios los tipos de interés de los depósitos en su reunión de política monetaria de la próxima semana. Sin embargo, no se descarta la posibilidad de una decisión diferente por parte del BCE. Un tercio de los encuestados espera que el BCE realice al menos un recorte más de tipos, tras ocho recortes ya realizados hasta la fecha, mientras que el 17 % prevé una o más subidas de tipos para finales del próximo año.

Dennis Shen, economista de la firma de calificación y análisis crediticio Scope, no prevé nuevos recortes de tipos de interés este año, pero el BCE se mantendrá abierto a opciones, con la posibilidad de una mayor flexibilización de la política monetaria en lugar de un endurecimiento. También fue quien advirtió sobre una apreciación significativa del euro, que superaría los 1,20 dólares por euro, y nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.

El economista jefe de Swedbank, Nerijus Maciulis, cree que la inflación se mantiene cerca de su objetivo y, aunque algunos indicadores de crecimiento han sido volátiles en los últimos meses, no hay garantía de un cambio en la política monetaria del BCE.

Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reitere su mensaje clave de la reunión de septiembre de 2025, afirmando que la situación económica y la inflación siguen siendo buenas.

Es improbable que los funcionarios del BCE modifiquen los tipos de interés en el futuro próximo, satisfechos con el ritmo de aumento de los precios al consumidor y la situación de la economía regional. Creen que la política monetaria está demostrando una respuesta flexible a los nuevos desafíos. Europa se encuentra atrapada entre las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China por los semiconductores y las tierras raras, mientras que las rebajas de la calificación crediticia complican las finanzas de Francia y aumentan las dudas sobre el potencial de los amplios planes alemanes de inversión en infraestructura y defensa. Al mismo tiempo, la demora de Europa en la implementación de un nuevo sistema de comercio de emisiones podría presionar la inflación en los próximos años, y el aumento de los precios de los activos genera preocupación por un posible colapso del mercado.

Si las perspectivas de diciembre muestran una caída significativa de la inflación respecto al objetivo del 2% para 2028, con un umbral clave del 1,6%, los tipos de interés podrían caer aún más. Los riesgos a corto plazo para el crecimiento económico y la inflación se consideran equilibrados, mientras que la incertidumbre futura sigue siendo significativa. Sin embargo, muchos encuestados se muestran más preocupados por los riesgos al alza que por los riesgos a la baja, tras el aumento de los precios del 2,2% en septiembre de 2025, el incremento más rápido en cinco meses.

Incluso si la Sra. Lagarde y otros funcionarios abogan por nuevos recortes de los tipos de interés, los analistas creen que esto tendría un impacto limitado en la demanda. Más del 60% cree que el crecimiento se ve obstaculizado por factores tanto cíclicos como estructurales. La mayoría del resto atribuye más bien a los factores estructurales el estancamiento del bloque. Dado que el BCE mantiene su escenario óptimo de inflación "moderada" —ni demasiado alta ni demasiado baja—, que favorece la inversión y el gasto a largo plazo, la debilidad a corto plazo causada por los aumentos arancelarios en EE. UU. pronto se verá compensada por el estímulo fiscal en Alemania, lo que permitirá al BCE mantener los tipos de interés sin cambios.

Fuente: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm