با رفع موانع قانونی، فعالیت ادغام و تملک ویتنام سرعت گرفت و در ماه نوامبر از ۷۰۰ میلیون دلار فراتر رفت.

سال ۲۰۲۵ فصل جدیدی را برای بازار ادغام و تملک (M&A) ویتنام آغاز می‌کند، زیرا تنگناهای قانونی دیرینه به تدریج در حال رفع شدن هستند. برخلاف دوره‌های گذشته، که سرمایه‌گذاران با موانع اداری متعدد، برنامه‌ریزی‌های همپوشانی و فرآیندهای طولانی تصویب مواجه بودند، تصویر امسال سطح بالاتری از شفافیت و رویکرد پیشگیرانه و روشن از سوی مقامات نظارتی را نشان می‌دهد. این امر نه تنها محیط سرمایه‌گذاری را بهبود می‌بخشد، بلکه زمینه را برای بازگشت عرضه پروژه پس از یک دوره طولانی رکود فراهم می‌کند.

جریان سرمایه ادغام و تملک از ۷۰۰ میلیون دلار فراتر رفت، سرمایه‌گذاران خارجی در حال شکل‌دهی به بازار هستند.

شفاف‌سازی نظام حقوقی، کوتاه شدن فرآیندهای تصویب و دستورالعمل‌های اجرایی دقیق‌تر، به تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی کمک کرده است. در عین حال، هماهنگی بین کسب‌وکارها، سازمان‌های نظارتی و مؤسسات مالی مؤثرتر شده و به بازار کمک کرده است تا در بحبوحه عدم قطعیت‌های اقتصاد جهانی، روان‌تر عمل کند.

در سال‌های اخیر، بسیاری از کسب‌وکارها به طور فعال به سمت استراتژی‌های ادغام و تملک (M&A) به عنوان یک راه حل کلیدی برای حفظ رشد و بازسازی سبد سرمایه‌گذاری خود روی آورده‌اند. نوامبر 2025 با 34 معامله ادغام و تملک (M&A) به ارزش بیش از 712 میلیون دلار به پایان رسید. اگرچه تعداد معاملات در مقایسه با ماه قبل اندکی کاهش یافته است، اما مقیاس جریان‌های سرمایه نشان می‌دهد که جذابیت بازار ویتنام همچنان پایدار است.

طبق گزارشی که در 11 دسامبر توسط گرنت تورنتون منتشر شد، جریان‌های ادغام و تملک به وضوح به سمت بخش‌های انرژی، فناوری پیشرفته و مالی در حال تغییر هستند. این سه رکن، محرک انتظارات رشد میان‌مدت و بلندمدت برای اقتصاد محسوب می‌شوند. نکته قابل توجه این است که سرمایه‌گذاران خارجی همچنان نقش پیشرو در بازار را ایفا می‌کنند، نه تنها از طریق معاملات سنتی، بلکه از طریق معاملات پیشگامانه در نیمه‌رساناها و انرژی‌های تجدیدپذیر که «راه را برای» یک چرخه سرمایه‌گذاری جدید «هموار می‌کنند».

در ساختار این بخش، انرژی جایگاه مرکزی را داشت و با بیش از ۲۹۱ میلیون دلار، در صدر ارزش معاملات قرار گرفت. معاملات از انرژی حرارتی و انرژی بادی گرفته تا انرژی‌های تجدیدپذیر را شامل می‌شد که نشان‌دهنده تقاضای قابل توجه برای زیرساخت‌های انرژی در چارچوب گذار سبز است. امور مالی و بانکی با تقریباً ۱۷۰ میلیون دلار در رتبه دوم و پس از آن مصرف‌کننده و خرده‌فروشی با نزدیک به ۱۲۳ میلیون دلار قرار گرفتند. از نظر تعداد معاملات، انرژی و مصرف‌کننده هر کدام ۵ معامله را ثبت کردند که نشان‌دهنده علاقه مداوم سرمایه‌گذاران در بخش‌های مختلف است.

بخش صنعتی، به ویژه نیمه‌رساناها، نیز شاهد پیشرفت‌های چشمگیری بوده است. خرید سهام کنترلی در قطعات و نیمه‌رساناها توسط سرمایه‌گذاران تایوانی با تغییر زنجیره تأمین جهانی همسو است و با جاه‌طلبی ویتنام برای مشارکت عمیق‌تر در زنجیره ارزش فناوری پیشرفته مرتبط است.

در بلندمدت، KPMG، یکی از چهار شرکت بزرگ خدمات حرفه‌ای جهان، پیش‌بینی می‌کند که اصلاحات سیاستی، گسترش بخش مراقبت‌های بهداشتی و روندهای تجدید ساختار زنجیره تأمین، همچنان به شکل‌دهی فعالیت‌های ادغام و تملک در سال ۲۰۲۶ ادامه خواهند داد. انتظار می‌رود فعالیت ادغام و تملک به لطف یک چارچوب قانونی که به طور فزاینده‌ای شفاف می‌شود، به حوزه‌های مراقبت‌های بهداشتی، املاک و مستغلات، مواد اولیه و تولید صادرات‌محور گسترش یابد. انتظار می‌رود اصلاحات مربوط به قانون زمین، رویه‌های سرمایه‌گذاری و بازار اوراق قرضه شرکتی، معاملات املاک و مستغلات بیشتری را آغاز کرده و تجدید ساختار پروژه‌ها را تسریع کند.

خانم وو ها دوین، رئیس شرکت حقوقی VILAF، در یک نشست تخصصی اظهار داشت که تغییرات مثبت اخیر در سیاست‌ها، به ویژه پیش‌نویس اصلاحات قوانین متعدد مرتبط با سرمایه‌گذاری که توسط پانزدهمین مجلس ملی مورد بحث و تصویب قرار گرفت، تأثیر مثبتی بر فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خواهد گذاشت. با این حال، او همچنین خاطرنشان کرد که سرمایه‌گذاران برای ارزیابی کامل تأثیر این سیاست‌ها به زمان بیشتری نیاز دارند، که ممکن است باعث شود برخی از معاملات ادغام و تملک در کوتاه‌مدت کند شوند.

از منظر بین‌المللی، آقای تاموتسو ماجیما، مدیر ارشد شرکت RECOF، خاطرنشان کرد که ویتنام نقطه روشنی برای رشد در منطقه است و از توافق‌نامه‌های تجارت آزاد و مشارکت‌های استراتژیک با بسیاری از اقتصادهای بزرگ بهره‌مند می‌شود. با این حال، او همچنین اشاره کرد که تعداد کسب‌وکارهای ژاپنی فعال در ویتنام در مقایسه با تایلند همچنان اندک است که نشان‌دهنده پتانسیل قابل توجه برای همکاری و ادغام و اکتساب است.

بازار نوامبر شاهد مجموعه‌ای از معاملات قابل توجه بود. در بخش انرژی، شرکت مدیریت دارایی بروکفیلد اولین سرمایه‌گذاری انرژی تجدیدپذیر خود را در ویتنام از طریق خرید یک پروژه انرژی بادی ۱۰۰ مگاواتی انجام داد. پیش از آن، شرکت AboitizPower فیلیپین با خرید ۲۵٪ سهام شرکت Van Phong Power به قیمت تقریبی ۲۲۰ میلیون دلار آمریکا، توجه‌ها را به خود جلب کرد. در بخش صنعت، شرکت Panjit International با خرید ۹۵٪ سهام Torex Vietnam Semiconductor، ظرفیت تولید خود را برای خدمت‌رسانی به بخش‌های هوش مصنوعی، خودرو و انرژی تقویت کرد.

در بخش مالی و شرکتی، شرکت سرمایه‌گذاری تاسکو سهام مالکیت خود در هلدینگ DNP را افزایش داد و به هدف خود برای به دست گرفتن کنترل نزدیک‌تر شد. در بخش مصرف‌کننده، PAN واگذاری خود از Bibica را تکمیل کرد، در حالی که KIDO قصد دارد سهام باقی‌مانده خود در KIDO Foods را بفروشد تا از بخش مواد غذایی منجمد خارج شود. معاملات در مواد غذایی و مواد اولیه، املاک و مستغلات، بیمه و فین‌تک و گردشگری نیز فعال بودند که نشان دهنده روند قوی بازسازی مشاغل است.

علاوه بر معاملات سنتی، اقدامات استراتژیکی مانند انتقال سهام FPT Telecom توسط SCIC و تأسیس صندوق انتقال سبز نشان می‌دهد که بازار ادغام و تملک ویتنام در حال ورود به مرحله‌ای از توسعه از نظر وسعت و عمق است. با بهبود چارچوب قانونی و علاقه پایدار سرمایه بین‌المللی، انتظار می‌رود ادغام و تملک همچنان محرک مهمی برای بازسازی اقتصادی و رشد در سال‌های آینده باشد.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/thao-go-phap-ly-ma-viet-nam-tang-toc-with-hon-700-trieu-usd-trong-thang-11-175095.html