Après l'introduction en bourse, les actions sont cotées en bourse dans un délai de 30 jours.
Le gouvernement vient de promulguer le décret n° 245, modifiant et complétant plusieurs articles du décret n° 155 afin de remédier à certaines difficultés rencontrées dans le fonctionnement du marché des valeurs mobilières. Ce décret entrera officiellement en vigueur le 11 septembre 2025, date de sa signature.
En ce qui concerne les activités d'offre et d'émission, le décret récemment publié ajoute l'obligation de rendre compte et de divulguer des informations sur l'utilisation du capital, exigeant des rapports périodiques tous les six mois à compter de la date de clôture de l'offre, jusqu'à ce que tous les fonds levés soient décaissés, et la présentation d'un rapport audité sur l'utilisation du capital lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires.
Pour les introductions en bourse (IPO), les documents d'offre doivent inclure un rapport sur le capital apporté, qui doit être audité de manière indépendante.
Lorsqu'une introduction en bourse est réalisée simultanément à la cotation, le délai nécessaire pour inscrire les actions en bourse est réduit à 30 jours au lieu des 90 jours précédents, ce qui protège mieux les intérêts des investisseurs et accroît l'attractivité de l'offre.
Panneau d'affichage électronique de la bourse (Photo : D.D).
Pour les obligations, les conditions d'émission publique sont plus strictes. Ainsi, tous les émetteurs ou toutes les obligations d'entreprises enregistrées pour une offre publique doivent disposer d'une notation de crédit, sauf dans le cas des obligations émises par des établissements de crédit ou des obligations garanties pour le remboursement intégral du principal et des intérêts par des établissements de crédit, des succursales de banques étrangères, des institutions financières étrangères ou des institutions financières internationales.
Par ailleurs, l'agence de notation n'est pas affiliée à l'émetteur. Le nouveau décret reconnaît également les notations de trois organismes internationaux de renom : Moody's, Standard & Poor's et Fitch Ratings, ce qui permet aux entreprises nationales de réaliser des économies.
Réformer les procédures d'offre et d'émission d'actions.
Par ailleurs, plusieurs procédures administratives relatives à l'offre et à l'émission de titres ont été simplifiées. Plus précisément, le nouveau décret supprime l'exigence d'un taux de réussite de 70 % pour les offres publiques de titres, calculé en fonction du taux de participation des actionnaires.
Le nouveau décret supprime également l'exigence de « l'approbation par la Banque d'État du Vietnam du plan d'émission d'obligations auprès du public conformément à la loi sur les établissements de crédit » du dossier de demande d'émission d'obligations publiques par les établissements de crédit.
Parallèlement, la condition selon laquelle « le montant total des fonds levés au Vietnam ne doit pas dépasser 30 % du capital d'investissement total du projet » a été supprimée ; et la condition selon laquelle « les obligations offertes doivent avoir une échéance d'au moins 10 ans » a été réduite à une échéance de 5 ans pour les émissions obligataires publiques.
Des investisseurs négocient en bourse (Photo : D.D).
Le décret 245 vise également à lever les obstacles rencontrés par les investisseurs étrangers. Plus précisément, la procédure de reconnaissance du statut d'investisseur professionnel en valeurs mobilières a été harmonisée avec les législations étrangères, facilitant ainsi leur participation aux placements privés.
Les droits des actionnaires étrangers sont également mieux protégés. Le décret abroge la disposition qui permettait à l'assemblée générale des actionnaires ou aux statuts de la société de fixer un plafond de participation étrangère inférieur au seuil légal, permettant ainsi de se rapprocher progressivement du niveau maximal d'ouverture convenu au niveau international.
Les sociétés cotées en bourse qui n'ont pas encore achevé la procédure de notification du ratio maximal de participation étrangère sont tenues de procéder à cette notification dans un délai de 12 mois.
Par ailleurs, la procédure d'attribution des codes de transaction aux investisseurs étrangers a été simplifiée, permettant ainsi le démarrage immédiat des transactions après confirmation électronique, sans avoir à attendre un certificat comme auparavant. La Banque d'État du Vietnam a également réformé simultanément les procédures d'ouverture de comptes de capitaux et de versements, réduisant ainsi les délais et les coûts d'accès au marché.
Il convient de noter que les sociétés étrangères de gestion de fonds sont autorisées à posséder deux codes de négociation distincts pour la négociation pour compte propre et la gestion des actifs des clients, conformément aux pratiques internationales et constituant la base de la mise en œuvre du modèle de compte de négociation omnibus (OTA) conformément aux pratiques internationales.
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm
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