Le rebond des prix des tôles d'acier laminées à chaud après une période de baisse contribue à réduire la pression exercée sur les entreprises de tôles d'acier galvanisées pour constituer des stocks.
Le rebond des prix des tôles d'acier laminées à chaud après une période de baisse contribue à réduire la pression exercée sur les entreprises de tôles d'acier galvanisées pour constituer des stocks.
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| Hoa Sen Steel a augmenté ses stocks au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2023-2024 (Photo : Le Toan) |
Les provisions pour créances douteuses ont diminué de manière significative.
Poursuivant la tendance à la reprise amorcée en 2023, le groupe d'activités lié aux tôles d'acier galvanisé affiche des résultats commerciaux positifs au cours du premier semestre 2024.
En conséquence, au cours des huit premiers mois de 2024, la consommation intérieure totale de tôles d'acier a atteint plus de 1,527 million de tonnes, soit une augmentation de 18,9 % par rapport à la même période ; les exportations totales ont atteint 2,152 millions de tonnes, soit une augmentation de 48 % par rapport à la même période.
Outre l'amélioration des chiffres de consommation du secteur, la rentabilité des entreprises sidérurgiques galvanisées cotées en bourse a également connu une croissance significative. Au premier semestre 2024, les trois plus grandes entreprises sidérurgiques galvanisées privées cotées en bourse, à savoir Nam Kim Steel Joint Stock Company (NKG), Hoa Sen Group Joint Stock Company (HSG) et Dong A Steel Joint Stock Company (GDA), ont enregistré une croissance moyenne de leur chiffre d'affaires de 16,8 % en glissement annuel et une croissance moyenne de leur bénéfice net de 228,7 % par rapport au premier semestre 2023.
Contrairement aux résultats commerciaux positifs des entreprises de tôles d'acier galvanisées, le prix des bobines laminées à chaud (BLC) – une matière première essentielle à la fabrication de ces tôles – continue de baisser. Cette situation fait craindre que la faiblesse prolongée des prix des BLC n'entraîne des dépréciations de stocks pour ces entreprises.
En 2024, le secteur de la tôle d'acier galvanisé a enregistré des résultats commerciaux positifs. Outre l'augmentation du volume des ventes du secteur, les bénéfices des sociétés cotées en bourse spécialisées dans la tôle d'acier galvanisé ont également progressé de manière significative.
Les statistiques du 29 janvier 2024 au 15 août 2024 montrent que les prix mondiaux de l'acier ont diminué de 29,5 %, passant de 3 952 à 2 788 CNY/tonne ; les prix des laminés à chaud ont diminué de 42,3 % du 3 janvier 2024 au 23 juillet 2024, passant de 1 135 à 655 USD/tonne.
Cependant, du 15 août au 1er octobre, les prix mondiaux de l'acier ont augmenté de 22,6 %, pour atteindre 3 417 CNY/tonne ; du 23 juillet au 4 octobre, les prix des laminés à chaud ont augmenté de 10,5 %, pour atteindre 724 USD/tonne.
Les données statistiques de la société Rong Viet Securities montrent que les prix des laminés à chaud (HRC) au Vietnam et en Chine sont similaires, avec des différences négligeables. De plus, les entreprises sidérurgiques ont tendance à constituer des stocks équivalents à 3 à 6 mois de production afin de répondre à leurs besoins.
Le président du conseil d'administration du groupe Hoa Sen, M. Le Phuoc Vu, a déclaré : « Hoa Sen est à la fois importateur, fabricant, distributeur et exportateur ; par conséquent, l'entreprise maintient des stocks pour assurer environ quatre mois de production. »
Par ailleurs, au 30 juin 2024, les stocks de Hoa Sen ont augmenté de 2 529,15 milliards de VND par rapport au début de l’année, pour atteindre 10 157,76 milliards de VND, soit 51,5 % du total de ses actifs ; ceux de Nam Kim Steel ont augmenté de 24,4 milliards de VND, pour atteindre 5 743,1 milliards de VND, soit 44,5 % du total de ses actifs ; et ceux de Ton Dong A ont augmenté de 915,25 milliards de VND, pour atteindre 4 042,2 milliards de VND, soit 31,9 % du total de ses actifs.
En effet, après avoir constaté la forte baisse des prix de l'acier et des tôles laminées à chaud au deuxième trimestre 2024, la tendance à la constitution de stocks dans le groupe des tôles d'acier galvanisé a diminué de manière assez significative, mais est restée élevée par rapport à la fin de 2023.
Concernant la stratégie actuelle d'accumulation de stocks des entreprises sidérurgiques, M. Tran Nhat Trung, directeur de l'analyse chezACB Securities Company (ACBS), a déclaré : « Les prix de l'acier vietnamien sont restés à leur plus bas niveau ces trois dernières années. Les problèmes du secteur immobilier national se résolvent également, grâce à l'accélération de l'adoption et à l'entrée en vigueur plus rapide que prévu de nombreuses lois connexes. La perspective d'une reprise du marché immobilier, conjuguée au maintien des prix de l'acier à leur plus bas niveau depuis trois ans, est le principal facteur incitant les entreprises sidérurgiques à accumuler des stocks. Le ratio stocks/total des actifs des entreprises sidérurgiques remonte progressivement à des niveaux élevés en 2021-2022, en raison de la forte hausse des prix de l'acier et des matières premières. Cependant, il sera difficile pour les entreprises sidérurgiques de réaliser une percée significative d'ici fin 2024. Nous pensons que le marché immobilier ne se redressera véritablement qu'en 2025-2026, stimulant ainsi la croissance du secteur sidérurgique. »
En raison de la nécessité de constituer des stocks pour soutenir la production face à la baisse simultanée des prix de l'acier et des tôles laminées à chaud au cours des sept premiers mois de l'année, certaines prévisions suggèrent que la pression à la baisse sur les prix des stocks pour les entreprises de tôles d'acier galvanisées devrait augmenter dans un avenir proche.
Il faut du temps pour évaluer l'impact.
Si le marché ne reçoit pas de nouvelles informations, la stratégie de constitution de stocks du groupe sidérurgique sera compromise. Cependant, grâce à la mise en œuvre par la Chine d'une série de mesures de soutien au secteur immobilier, conjuguée à un assouplissement de sa politique monétaire, ces solutions concertées devraient relancer l'économie en général et les prix de l'acier en particulier.
La société Rong Viet Securities a déclaré : « Nous pensons que le déclin des prix des HRC en Chine devrait ralentir suite aux mesures de soutien au secteur immobilier. Par conséquent, nous pouvons nous attendre à ce que les prix des HRC en Chine et au Vietnam atteignent leur niveau le plus bas. Parallèlement, la tendance des HRC sur les marchés américain et européen montre des signes de reprise, ce qui pourrait creuser l’écart de prix entre les HRC vietnamiens et les prix mondiaux au cours du second semestre 2024 et améliorer ainsi les marges bénéficiaires à l’exportation pour les entreprises. »
D'un autre point de vue, le PDG d'une entreprise de tôles d'acier galvanisées estime que le rebond des prix des laminés à chaud après leur faible niveau est une bonne nouvelle pour les entreprises de tôles d'acier galvanisées qui ont augmenté leurs stocks au premier semestre 2024, mais comme les prix des laminés à chaud ne se sont redressés que récemment, il faut plus de temps pour en évaluer l'impact.
Source : https://baodautu.vn/nganh-ton-ma-bat-ngo-giam-ap-luc-trich-lap-du-phong-d227549.html
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