Restructuration du marché immobilier vietnamien : solutions pour un développement durable

Cependant, lorsque le capital bancaire, l’argent inutilisé des citoyens et les ressources des entreprises sont investis dans l’immobilier plutôt que dans la production – un domaine qui nécessite de gros investissements et des risques élevés, mais qui apporte une réelle valeur – l’économie risque de connaître une allocation de capital déformée et déséquilibrée.

Au cours de la dernière décennie, le Vietnam a été l'un des pays de la région où la croissance des prix de l'immobilier a été la plus rapide. En seulement cinq ans, les prix des logements ont augmenté de plus de 50 %, surpassant ceux des États-Unis, du Japon et de Singapour. Cette situation a non seulement éloigné le rêve de s'installer pour des millions de personnes, mais a également eu des conséquences plus profondes sur l'économie et la société. La hausse rapide des prix de l'immobilier a rendu presque impossible l'accès à la propriété pour les travailleurs ordinaires en zone urbaine, les obligeant à vivre loin de leur lieu de travail, ce qui a entraîné de longs trajets, un coût de la vie élevé et une baisse de la productivité et de la qualité de vie. Le manque de logements abordables et de logements sociaux a encore accru les inégalités, en particulier dans les grandes villes.

L'impact des prix fonciers ne se limite pas à la demande de logements. Lorsque le coût de la location des locaux, des entrepôts et des installations de production augmente, l'avantage concurrentiel en termes de coûts, qui constitue un atout majeur pour attirer les investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam, s'érode. Face à la forte concurrence de pays comme l'Indonésie et l'Inde, la hausse rapide des prix fonciers peut faire perdre au Vietnam sa position stratégique. Si les incitations aux IDE par le biais d'exonérations ou de réductions de loyers fonciers se poursuivent, l'écart entre les entreprises étrangères et le secteur privé national se creusera, contrairement à l'esprit de la résolution n° 68-NQ/TW du Politburo sur le développement économique privé.

De plus, lorsque le marché est animé par la spéculation et des attentes irréalistes, les prix des actifs sont susceptibles de former des bulles.

Pour éviter ce scénario, il est nécessaire de restructurer rapidement le marché immobilier au service de l'économie réelle. La priorité absolue est de réformer le marché foncier, en garantissant transparence et équité. La taxation des actifs, notamment sur les biens immobiliers abandonnés, peut limiter la spéculation, tout comme l'instauration de mesures visant à contrôler les transactions sans valeur ajoutée, telles que l'imposition de taxes anti-spéculation. Parallèlement, les politiques de crédit doivent privilégier les projets de logements sociaux, en soutenant les acquéreurs ayant de réels besoins en matière de logement, contribuant ainsi au développement sain du marché et au maintien de la compétitivité à long terme de l'économie vietnamienne.

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