Le marché des obligations d'entreprises privées a connu une forte croissance après un an d'activité.

La taille du marché est en forte croissance.

Le 19 juillet 2023, le système de négociation TPDNRL a été officiellement mis en service à la Bourse de Hanoï (HNX). À son ouverture, le marché comptait 19 codes TPDNRL de 3 émetteurs enregistrés, pour un volume d'échanges total de 9 060 milliards de VND.

Fin 2023, le système de négociation d'obligations d'entreprises individuelles comptait 887 codes d'obligations de 249 émetteurs enregistrés pour la négociation, pour une valeur de 617 610,1 milliards de VND.

Au 30 juin 2024, la taille du marché avait atteint 997 codes TPDNRL de 259 émetteurs, avec une valeur de négociation enregistrée de près de 706 236,3 milliards de VND.

Le système de membres négociateurs du TPDNRL s'est également développé rapidement : de 5 membres le jour de l'ouverture du marché, il en comptait 36 ​​fin 2023 et 48 au 30 juin 2024, dont 44 sociétés de bourse et 4 banques commerciales. Parmi ces membres, 45 négociaient sur le système de négociation HNX.

La liquidité du TPDNRL s'est considérablement améliorée : la valeur moyenne des transactions au cours du premier mois d'ouverture du marché a atteint 250,6 milliards de VND/session, à la fin de 2023 elle était de 1 880,6 milliards de VND/session et à la fin de juin 2024, la valeur moyenne des transactions du TPDNRL a atteint 4 092,9 milliards de VND/session.

Les statistiques de transactions de TPDNRL depuis la mise en service du système de négociation jusqu'au 30 juin 2024 montrent que les obligations les plus négociées sont celles des établissements de crédit, représentant 45,71 % de la valeur totale des transactions du marché, soit 324 246 milliards de VND ; les obligations des sociétés immobilières représentent environ 30 % de la valeur des transactions du marché, soit 212 577 milliards de VND.

Le développement du marché secondaire crée également des conditions favorables permettant aux entreprises de mobiliser des capitaux sur le marché primaire, contribuant ainsi à promouvoir un développement plus sain et plus durable du marché primaire de TPDNRL.

Sur le marché intérieur, du 19 juillet 2023 au 30 juin 2024, 118 émissions obligataires ont été réalisées avec succès, pour un montant total de 351 739 milliards de VND. Les organismes émetteurs appartenaient majoritairement au secteur du crédit (63 %), tandis que les entreprises du secteur immobilier représentaient 24,9 % de la valeur totale des émissions. Le coût moyen de mobilisation des capitaux sur l'ensemble du marché s'est établi à 7,52 % par an. Les obligations des établissements de crédit affichaient le taux d'intérêt le plus bas (6,01 % par an), suivies par celles du secteur du commerce et des services (10,76 %) et celles des autres secteurs (10,87 %).

Les émetteurs ont également procédé à des rachats anticipés, pour une valeur totale des obligations rachetées par les entreprises de 182,9 billions de VND.

Résultats importants obtenus

Le marché TPDNRL a joué un rôle très important en apportant de la transparence au marché et en limitant les risques pour les investisseurs dans les transactions, notamment les investisseurs individuels.

Les investisseurs peuvent négocier des actions TPDNRL en toute simplicité et sécurité : toutes les transactions secondaires sont gérées de manière centralisée et effectuées par l’intermédiaire de la Bourse, tandis que les paiements sont réalisés via le Centre de dépôt de titres, garantissant ainsi la sécurité des transactions et des paiements. Par conséquent, les investisseurs peuvent négocier des actions TPDNRL de manière plus simple et plus sûre, et leurs intérêts sont mieux protégés.

Les investisseurs comprennent mieux les transactions et en assument davantage la responsabilité. Les autres acteurs du marché, tels que les émetteurs et les consultants, comprennent également mieux leurs responsabilités lorsqu'ils interviennent sur le marché.

Information transparente sur le marché : une base de données complète de TPDNRL est constituée. Si, par le passé, les investisseurs secondaires ne pouvaient accéder à l’information que par le biais du système de distribution et des courtiers, et que l’information n’était souvent pas transmise intégralement, désormais, grâce à la page d’information sur les obligations d’entreprises, les investisseurs ont le droit et la possibilité d’accéder pleinement à toutes les informations sur les obligations avant de prendre une décision d’investissement.

Toutes les informations divulguées par les entreprises émettrices d'obligations, y compris les informations antérieures à l'émission, les divulgations d'informations inhabituelles, les divulgations d'informations sur les obligations convertibles, les obligations avec bons de souscription, le remboursement anticipé des obligations, les swaps d'obligations, les résultats d'émission d'obligations d'entreprises, etc., sont compilées et publiées sur la page d'information TPDNRL à l'adresse https://cbonds.hnx.vn/.

Les organismes de réglementation disposent également d'informations plus complètes et d'une vision plus globale des TPDNRL, de leur émission sur le marché primaire à leur négociation sur le marché secondaire.

Les résultats obtenus au cours de l'année écoulée sur le marché des TPDNRL ont concrétisé la politique du gouvernement et des organismes de gestion visant à centraliser la gestion des activités d'émission et de négociation des TPDNRL.

Afin de poursuivre le développement du marché conformément aux orientations du gouvernement et du ministère des Finances , HNX se coordonnera prochainement avec les unités concernées pour continuer à améliorer l'infrastructure technologique du système de négociation, afin de répondre toujours mieux aux exigences du marché ; dans le même temps, finaliser la mise à jour de la page d'information spécialisée sur les obligations d'entreprises afin de se conformer au décret 65/2022/ND-CP et à la circulaire 30/2023/TT-BTC.

Le marché des obligations d'entreprises est considéré comme jouant un rôle et occupant une place très importante dans l' économie , constituant un canal efficace de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour le développement durable des entreprises ; contribuant en même temps à diversifier le marché financier, à assurer l'harmonie et l'équilibre de la structure du marché des capitaux et à réduire la dépendance excessive aux canaux de crédit bancaire.

Source : https://nhandan.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-lon-manh-sau-1-nam-van-hanh-post821889.html