La VCCI commente la proposition de modifier le règlement fixant le plafond des charges d'intérêts sur les prêts à 30 %.

La Fédération vietnamienne du commerce et de l'industrie (VCCI) a répondu par écrit à la dépêche officielle du ministère des Finances demandant des avis sur la proposition de modifier et de compléter le décret 132/2020/ND-CP relatif à la gestion fiscale des entreprises effectuant des transactions entre parties liées.

Coûts liés à la relation et aux intérêts entre les banques et les clients

L'article 5.2.d du décret 132 stipule que les parties liées incluent le cas où une banque accorde un prêt à une entreprise si ce prêt représente 25 % de son capital social et plus de 50 % de sa dette à moyen et long terme. De nombreuses entreprises vietnamiennes, notamment celles des secteurs des infrastructures et de la production industrielle, se trouvent dans cette situation en raison de l'importance de leurs emprunts bancaires à moyen et long terme. Dans ce cas, ces entreprises et la banque sont considérées comme des parties liées et sont soumises au décret 132.

L'article 16.3.a du décret 132 stipule que les charges d'intérêts des parties liées ne doivent pas excéder 30 % de l'EBITDA de l'entreprise. Cette disposition impose un taux fixe de 30 % sans permettre aux entreprises de justifier ces charges selon le principe de pleine concurrence, contrairement à ce qui se pratique pour d'autres types de transactions. Autrement dit, même lorsque les charges d'intérêts de l'entreprise sont parfaitement normales par rapport au marché et que les parties ne manifestent aucun signe de manipulation des taux d'intérêt à des fins de transfert de bénéfices, ces charges raisonnables ne peuvent être comptabilisées lors du calcul des impôts.

Fin 2022 et début 2023, en raison des fluctuations macroéconomiques , les taux d'intérêt du marché ont fortement augmenté. De ce fait, les charges d'intérêts de nombreuses entreprises ont dépassé 30 %. Ces entreprises doivent toujours payer à la banque la part d'intérêts excédant 30 %, mais celle-ci n'est pas déductible des impôts. De nombreuses entreprises ont déclaré à la VCCI avoir subi d'importantes pertes dues à cette forte hausse des charges d'intérêts versées aux banques, tout en restant soumises à l'impôt sur les sociétés.

Dans sa proposition, le ministère des Finances a suggéré de modifier l’article 5.2.d afin d’exclure la détermination des liens d’affiliation lorsque l’établissement de crédit ne participe ni à la gestion, ni au contrôle, ni à l’apport en capital, ni à l’investissement dans l’entreprise emprunteuse, ou lorsqu’il n’est pas géré, contrôlé ou financé conjointement par un tiers. Cette modification, conforme à l’article 5.1, vise à mieux définir la nature des liens d’affiliation et contribuera à remédier aux lacunes susmentionnées.

Toutefois, cette approche ne résoudra pas tous les problèmes. Dans le cas où les deux parties, la banque et l'entreprise emprunteuse, entretiennent une relation de gestion, de contrôle et d'apport en capital, mais où l'opération de prêt, assortie d'un taux d'intérêt conforme aux taux du marché, reste soumise au seuil de 30 %, cela est incompatible avec l'objectif principal du décret 132, qui est de prévenir les prix de transfert. Dans l'exemple présenté, les deux parties n'ont pas modifié le taux d'intérêt (le prix du prêt) pour induire une entente sur les prix de transfert, mais l'opération a respecté le principe de pleine concurrence. Il est donc injustifié d'empêcher le calcul des charges d'intérêts supérieures à 30 % pour une opération qui respecte ce principe.

Il est donc recommandé à l'autorité de rédaction d'envisager de modifier l'article 16.3 du décret 132 afin de permettre aux entreprises de prouver que leurs opérations de prêt sont conformes au principe d'indépendance des transactions, en déclarant et en rassemblant des documents permettant une comparaison avec d'autres opérations de prêt et/ou avec le niveau des taux d'intérêt du marché. Si cette opération est conforme au principe d'indépendance des transactions, l'entreprise est en droit de déduire toutes les charges imposables, même si celles-ci excèdent 30 % de l'EBITDA. Selon une étude de la VCCI, certains pays appliquent également ce principe.

Date d'entrée en vigueur

Comme indiqué précédemment, la forte hausse des taux d'intérêt sur le marché fin 2022 et début 2023 a engendré des difficultés pour de nombreuses entreprises lors du calcul de leurs impôts pour les années 2022 et 2023. Par conséquent, si la réglementation modifiée entre en vigueur après la signature du décret, ces entreprises devront encore supporter des obligations fiscales excessives.

La VCCI a proposé que l'organisme rédacteur étudie la possibilité d'appliquer rétroactivement le document dès l'exercice fiscal 2022. Cette rétroactivité est conforme à la loi sur la promulgation des actes juridiques car elle n'impose aucune obligation nouvelle ou plus lourde aux entreprises et aux particuliers.

L'application des réglementations relatives aux plafonds des charges d'intérêts aux transactions nationales n'entraîne aucune différence de taux d'imposition.

L'article 19.1 du décret 132 exempte les parties liées de l'obligation de déclarer et d'établir des documents relatifs aux prix de transfert lorsqu'elles ne paient l'impôt sur le revenu qu'au Vietnam et qu'il n'existe aucune différence de taux d'imposition. Cette disposition est justifiée, car l'intérêt pour les prix de transfert entre deux entreprises nationales est faible en l'absence de différence de taux d'imposition. Toutefois, l'article 19.1 ne s'applique pas à la limitation des charges d'intérêts prévue à l'article 16.3.a du décret. Autrement dit, lorsque deux entreprises nationales affiliées, soumises à des taux d'imposition identiques, font affaire ensemble, les autres transactions ne sont pas concernées par le décret 132, mais les opérations de prêt restent soumises à la limitation des charges d'intérêts.

La limitation des coûts d'emprunt prévue à l'article 16.3 pour les transactions purement nationales vise, semble-t-il, à lutter contre la sous-capitalisation des entreprises. Limiter cette sous-capitalisation contribue à garantir leur sécurité financière, en évitant que les grandes entreprises ne s'endettent excessivement, ne respectent pas leurs ratios de sécurité et ne subissent des pertes de liquidités en cas de fluctuations imprévues. Cependant, cette réglementation manque de discernement et engendre de nombreux effets négatifs sur les entreprises vietnamiennes, notamment les plus grandes, comme suit.

Premièrement, la situation de « faible capital » au Vietnam est bien réelle, mais elle est courante et nécessaire dans la nouvelle phase d'industrialisation des pays en développement.

Dans les pays industrialisés précocement, la croissance repose fortement sur le développement technologique. Ce modèle de croissance étant risqué, les entreprises cherchent souvent à mutualiser les risques par l'émission d'actions (constitution de capitaux propres). La transparence des marchés financiers dans ces pays incite également les investisseurs à acheter des actions et à partager les risques avec les entreprises. Par conséquent, la structure du capital des entreprises des pays industrialisés précocement et développés présente généralement un ratio de fonds propres élevé et un faible niveau d'endettement. À l'inverse, dans les pays en développement industrialisés tardivement, la croissance repose fortement sur la capacité à réduire les coûts de production grâce à l'accumulation de capital et à une gestion plus souple. Pour ce faire, les entreprises doivent recourir massivement aux emprunts et à l'aide des prêteurs afin de renforcer leur gouvernance d'entreprise et de réduire ainsi leurs coûts. Conjuguée au manque de transparence des marchés financiers, cette situation explique que les entreprises des pays industrialisés tardivement dépendent davantage des capitaux empruntés que celles des pays industrialisés précocement.

Le Vietnam est un pays en voie d'industrialisation. Les entreprises des secteurs des infrastructures et de la production industrielle s'efforcent de réduire leurs coûts afin d'être compétitives sur le marché international. Il est inévitable et nécessaire que les entreprises vietnamiennes aient recours aux prêts des banques nationales pour accélérer le processus d'industrialisation du pays. Par conséquent, l'application des règles relatives à la maîtrise des fonds propres en vigueur dans les pays développés doit être examinée avec une attention particulière dans le contexte vietnamien.

Deuxièmement, la réglementation limitant le coût des emprunts nuit à la formation de groupes économiques nationaux. Cet impact contrevient à la politique énoncée dans la résolution 10-NQ/TW de 2017 du Comité exécutif central relative au développement économique privé. Cette résolution énonce clairement le principe directeur suivant : « Encourager la formation de groupes économiques privés à participations multiples et les apports de capitaux privés aux groupes économiques publics, capables de participer aux réseaux de production et aux chaînes de valeur régionaux et mondiaux. »

Une telle réglementation nuirait à la formation de groupes économiques privés et les inciterait à investir dans des secteurs risqués. En règle générale, lorsqu'un groupe souhaite investir dans un secteur risqué, comme un projet de production à grande échelle, la société mère emprunte auprès d'une banque puis prête à sa filiale. Cette opération, considérée comme une opération entre apparentés, est soumise à la réglementation relative au plafonnement des charges d'intérêts.

Pour ces raisons, il est recommandé à l'organisme rédacteur de modifier les dispositions de l'article 16.3 et de l'article 19.1 afin d'exempter de l'obligation de respecter les réglementations relatives à la limitation des frais d'intérêt pour les transactions liées entre entreprises nationales ayant le même taux d'imposition.

Auparavant, l'Association immobilière de Hô Chi Minh-Ville (HoREA) avait adressé une pétition au ministère des Finances et au Premier ministre pour modifier le décret 132 afin de supprimer le plafond de 30 %, car elle estimait que cette réglementation était déraisonnable et ne reflétait pas de manière honnête, complète et rapide l'image des activités d'investissement, de production et commerciales des entreprises.

Par ailleurs, cela peut porter atteinte aux intérêts légitimes et légaux des entreprises qui exercent leurs activités honnêtement, en toute transparence et dans le respect de la loi, a déclaré HoREA.

En outre, cette association a également proposé de modifier et de compléter la clause 3 de l'article 16 du décret 132 afin qu'il ne s'applique qu'aux entreprises étrangères effectuant des transactions connexes et non aux entreprises nationales effectuant des transactions connexes.

MC

Source: https://www.nguoiduatin.vn/vcci-gop-y-ve-de-xuat-sua-quy-dinh-khong-che-tran-chi-phi-lai-vay-30-a639189.html