Obligasi jatuh tempo membebani bisnis real estat

[iklan_1]

Tantangan masih ada ketika pasar real estat mencatat bahwa banyak bisnis belum mampu merestrukturisasi keuangan mereka untuk membayar pokok dan bunga paket obligasi yang jatuh tempo.

Hung Thinh Land mengalami kesulitan dengan jatuh tempo obligasi.

Banyak bisnis yang harus memperpanjang pembayaran obligasi

Baru-baru ini, Perusahaan Saham Gabungan Thu Do Securities menerbitkan pemberitahuan pelanggaran pembayaran obligasi senilai 1,600 miliar VND kepada Perusahaan Saham Gabungan Layanan Hiburan Hung Thinh Quy Nhon, karena gagal membayar 70% dari sisa bunga obligasi pada periode bunga ke-9 dan 10% dari total bunga obligasi pada periode bunga ke-10.

Oleh karena itu, obligasi ini diterbitkan pada tanggal 26 Mei 2021 dengan jangka waktu 48 bulan, sehingga jatuh temponya adalah 26 Mei 2025. Namun, obligasi ini harus jatuh tempo pada tanggal 11 Juni 2024 karena obligasi tersebut telah mengalami gagal bayar.

Namun hingga batas waktu tersebut, penerbit tetap tidak dapat membayar, dengan alasan pasar keuangan dan pasar real estate tidak berkembang dengan baik, sehingga menyebabkan penerbit tidak dapat mengatur dana tepat waktu untuk membayar bunga obligasi tepat waktu dibandingkan dengan rencana.

Perusahaan lain, Hung Thinh Land, juga mengalami kesulitan melunasi obligasi yang jatuh tempo. Perusahaan baru-baru ini mengumumkan penundaan pembayaran pokok dan bunga obligasi senilai VND600 miliar, yang diterbitkan pada 11 Juni 2021, dan jatuh tempo pada 11 Juni 2024.

Menghadapi perkembangan pasar yang sulit, banyak bisnis telah menangani utang obligasi dengan bernegosiasi dengan investor dan pemegang obligasi untuk memperpanjang obligasi untuk jangka waktu tertentu.

Hung Thinh Land menyatakan bahwa akibat perkembangan yang kurang menguntungkan di pasar keuangan dan properti, perusahaan tidak dapat mengatur dana tepat waktu untuk membayar pokok dan bunga obligasi tepat waktu dibandingkan dengan rencana. Sebelumnya, perusahaan ini telah melakukan tiga kali pembelian kembali lebih awal sebagian obligasi pada Mei 2024, dengan total nilai 72,4 miliar VND dan masih memiliki sisa 527,6 miliar VND yang tidak dapat dibeli kembali tepat waktu.

Pada bulan November dan Desember tahun ini, Hung Thinh Land masih memiliki 8 obligasi yang akan jatuh tempo, dengan total nilai obligasi sekitar 2.250 miliar VND. Sebagian besar obligasi ini telah dibeli kembali sebagian sebelum jatuh tempo.

Bersama Hung Thinh Land, sejumlah perusahaan lain seperti DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate Company Limited, Novaland dimasukkan dalam daftar perusahaan dengan obligasi berisiko tinggi oleh Vietnam Investment Rating Joint Stock Company (VIS Rating), dengan total VND 5,800 miliar yang akan terlambat membayar pokok dan bunga pada Juni 2024, akibat arus kas yang lemah dan menipisnya sumber daya kas.

Tingkat obligasi korporasi dengan peringkat kredit masih rendah.

VIS Rating menyatakan bahwa bulan ini, 41 obligasi dari 34 penerbit senilai VND23.000 miliar akan jatuh tempo. Diperkirakan sekitar VND6.900 miliar, setara dengan 30%, berisiko mengalami keterlambatan pembayaran pokok/bunga; VND1.100 miliar obligasi berisiko tinggi, yang untuk pertama kalinya terlambat, dimiliki oleh penerbit di sektor properti residensial. VIS Rating mencatat bahwa penerbit-penerbit ini memiliki margin keuntungan rata-rata kurang dari 10% selama 3 tahun terakhir, atau bahkan negatif, dan dana mereka untuk melunasi utang jatuh tempo telah habis.

Menurut VIS Rating, sekitar 19% dari obligasi beredar senilai VND216 triliun akan jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan. Diperkirakan 9% di antaranya merupakan obligasi dengan risiko keterlambatan pembayaran yang tinggi, terutama di sektor properti residensial dan konstruksi.

"Tanda-tanda positif telah muncul di pasar obligasi seiring dengan mulai aktifnya kembali aktivitas penerbitan. Namun, pasar belum menunjukkan peningkatan kepercayaan karena jumlah obligasi korporasi dengan peringkat kredit masih rendah," komentar VIS Rating.

Menurut wartawan Investment Newspaper, dalam menghadapi perkembangan pasar yang sulit, banyak perusahaan telah menangani utang obligasi dengan bernegosiasi dengan investor dan pemegang obligasi untuk memperpanjang obligasi selama jangka waktu tertentu, menangani agunan obligasi untuk pembayaran, menukar obligasi dengan aset lain...

Sebagai contoh, Khai Hoan Land baru-baru ini memperpanjang jangka waktu obligasi selama 1 tahun setelah diperpanjang 1 tahun pada tahun 2023. Khai Hoan Land baru saja menyetujui perpanjangan jangka waktu obligasi dengan kode KHGH2123001 hingga 5 April 2025, dengan penyesuaian suku bunga menjadi 12%/tahun. Hingga akhir tahun 2023, Khai Hoan Land memiliki 3 obligasi yang beredar dengan total nilai nominal VND 840 miliar.

Perpanjangan ini dianggap sebagai solusi sementara, karena negosiasi perpanjangan hanya akan menunda tanggal pembayaran dan dalam banyak kasus memaksa perusahaan membayar suku bunga yang lebih tinggi. Selain itu, modal yang dimobilisasi dari obligasi korporasi akan tetap terbatas, terutama untuk perusahaan besar dengan reputasi baik dan jaminan hukum yang jelas.

Komentar (0)