利益の減少に見舞われているのは、不動産や建設といったレバレッジの高いセクターだけではない。他の多くの業界の企業も、高金利コストに直面している。
多額の未払い債務と利息費用は、不動産会社の業績を示す重要な指標として長年注目されてきた。 ノバランド（NVL）は現在、約59兆ベトナムドンの債務を抱えており、今年最初の9ヶ月間で約5300億ベトナムドンの利息費用を支出した。これは1日あたり20億ベトナムドンに相当する。
キャッシュフロー計算書に示されているローン利息を考慮に入れると、実際の金額は大幅に増加します。したがって、ノバランドは最初の9ヶ月間でローン利息として3兆3500億ベトナムドン以上を支払いました。これは、同社が3四半期後に9580億ベトナムドンの損失を計上した理由の一つでもあります。
Khang Dien（KDH）、Nam Long（NLG）、Dat Xanh（DXG）などの他の企業も、今年最初の9ヶ月間で数千億ドンを利払い費に費やし、利益が減少した。
建設業界でも、ローンの利息として毎日数十億ドンを支払わなければならないという話が出てきている。Vinaconex（VCG）は最初の9ヶ月間でこの費用に6380億ドンを費やし、 Hoa Binh （HBG）は4180億ドン以上を費やした。どちらも2022年の同時期と比べて2桁の増加を示している。Riconsの利息費用は約310億ドンと低かったが、前年同期比で2.6倍に増加した。
2022年11月、ホーチミン市の銀行での取引。写真：タイン・トゥン
好調な事業環境にある業界であっても、利益は金利費用によって大きく影響を受ける。輸出が好調で米価が高騰しているにもかかわらず、ロク・トロイ・グループ（LTG）は第3四半期に3,270億ベトナムドンの純損失を計上した。これは、利益率の低さとコストの上昇が重なったためである。具体的には、金利費用は1,640億ベトナムドンに達し、2022年の同時期と比べて約2.5倍となった。LTGは今年最初の9ヶ月間で、金利支払いに4,380億ベトナムドンを費やした。
2018年の民営化以来最高となる7兆3000億ベトナムドンを超える売上高を記録したにもかかわらず、Vinafood II（VSF）の税引き後利益はわずか100億ベトナムドンにとどまった。固定費のうち、金融費用は1650億ベトナムドンで、2022年第3四半期と比較して3.5倍に増加した。
同様に、畜産業も金利の影響を受けています。BAF Agricultureは、金利が15倍以上に上昇したことを主な原因として、今年最初の9ヶ月間の金融コストが1億6200万ベトナムドンから1090億ベトナムドンへと急激に増加しました。一方、Dabaco（DBC）は、今年最初の9ヶ月間で1990億ベトナムドンの利息を支払わなければならず、これは前年同期比で半分の増加です。
さらに、市場では、Yeah1 Group（YEG）のように金融債務の利息支払いが4倍に増加した企業や、Song Da Corporation（SJG）やPetrolimex（PLX）のように約1.5倍に増加した企業など、利息費用が急増した企業も多く記録された。
市場全体の金利費用とD/E比率（負債資本比率）。出典： VNDirect
経済・金融データを提供するWiGroupの統計によると、第3四半期の利息費用は第2四半期と比較して1兆5,520億ベトナムドン減少し、11.2%の減少となった。しかし、この数字は2021年から現在までの期間と比較すると依然として高く、前四半期に次ぐ水準である。割合で見ると、VNDirectは第3四半期の利息費用が総利益の6.8%に達し、第2四半期と比較してさらに0.2ポイント増加したと報告している。これは2019年初頭以来の最高水準でもある。この分析グループは、企業の総営業利益は依然として金融コストによって侵食されていると考えている。
ベトナム国家銀行は3月以降、政策金利を複数回引き下げ、預金金利もパンデミック前の水準まで低下した。しかし、貸出金利はそれに追いつかず、依然として高水準にある。VnExpressが多くの銀行で調査したところ、7～9％の低金利は新規融資のみに適用され、既存融資の金利は依然として年率10～13％前後となっている。
その理由は、銀行が昨年末からの高金利による資金調達コストの負担からまだ抜け出せていないためだと考えられている。加えて、金利引き下げは各銀行の方針によって異なるが、営業活動における資本コストの調整にはタイムラグが生じることを考慮に入れる必要がある。
11月初旬の国会において、グエン・ティ・ホン国家銀行総裁は、新規融資の金利が昨年比で2％低下したと述べた。既存融資と新規融資を合わせた金利は、2022年末比で約1％低下している。ベトナム国家銀行は、企業や個人への信用支援を円滑化するため、銀行に対し、行政手続きの見直しと効率化、融資申請処理時間の短縮を継続するよう要請した。
タット・ダット
ソースリンク
コメント (0)